和靠谱的人一起聊股票

商誉减值岂能成为上市公司控制盈余的工具

精品资讯 来源:精品资讯 2017-09-13 11:16:48
人气

  一些上市公司推进并购重组导致商誉规模急剧攀升,这为公司的未来发展带来潜在风险。

  商誉的经济含义,本是企业在较长时期内获取超额利润能力的资本化价格,它与企业良好声誉、优秀的管理能力、先进生产技术等密切相关。拥有商誉,说明企业具有取得比同业平均盈利水平更高利润的能力。不过,在现实中,商誉早已脱离其本义,并购标的资产其商誉的形成和取得,并非依靠企业的声誉、优秀管理能力等,而是依靠交易对手承诺标的资产未来几年的靓丽业绩,即使标的资产质量一般,有了业绩承诺就可获得高估值,商誉概念,由此已转为上市公司购买标的资产交易价格超出可辨认净资产公允价值的差额,并非标的资产的优良信誉。

  一般来讲,上市公司作为并购方,显然希望标的资产的商誉越小越好,也即并购所支出的成本越小越好。但此前几年,一些上市公司为了追逐市场热点,为了市值管理和做高股价,不惜高溢价收购,使得商誉越来越高。交易对手的高业绩承诺,刺激市场的炒作情绪,趁着股价高位,大股东、主力庄家可以逢高出货,如此运作也可大获其利,却为上市公司未来埋下商誉减值的隐患。另外,上市公司的并购交易对手,或许就是大股东的关联人,抑或两者存在隐秘利益关联。

  目前A股上市公司通过并购已经形成了巨大的商誉,截至2016年12月31日,A股上市公司的商誉总额达到10493亿元,较2015年同比增长62%。显然,这其中的一些商誉并非货真价实,并非标的资产超乎寻常的经营盈利能力所导致,而是靠交易对手业绩吹牛、吹泡泡所形成,一旦业绩不如预期,就可能导致商誉减值。《企业会计准则第8号——资产减值》对商誉减值的处理有明确规定,比如规定企业合并所形成的商誉,至少应当在每年年度终了进行减值测试。但对商誉减值的评估,还是缺乏明确的量化标准,导致商誉减值的计提,具有较大的主观性和不确定性。

  实务操作中,商誉减值测试中一些重要参数的设置,都是由公司管理层自行认定,即使参数往上往下变动一丁点,都会影响到商誉减值数额的巨大变化,由此商誉减值成为上市公司推行盈余管理的重要工具。有些上市公司收购的标的资产即使出现业绩亏损,却不计提商誉减值;而有的上市公司预计未来几年业绩都难以翻身,索性在某一年通过商誉减值让公司来个财务“大洗澡”,这样可为今后几年的业绩增长作铺垫。

  商誉减值损失一经确认,在以后的会计期间内将不得转回,计提商誉减值引起的损失直接计入当期损益,大额商誉减值将直接吞噬企业经营利润,关乎投资人的切身利益。针对上市公司并购商誉形成及商誉减值存在的问题,笔者有以下建议:

  首先,应控制上市公司商誉的无休止膨胀。有些上市公司多次并购,花大量真金白银换来巨大商誉资产,使商誉占净资产比例甚至超过100%,相当于净资产全都由商誉形成。由于商誉的泡沫性质,一旦泡沫破裂归零,上市公司净资产也等于归零,这将直接触碰退市红线,给投资者带来巨大风险。建议强制规定上市公司并购不能使其商誉总额超过其净资产的30%,以遏制高溢价收购行为。事实上,在主板、中小板首发管理办法中,规定发行人最近一期末无形资产占净资产的比例不高于20%(创业板比例可高些)。商誉与无形资产有某些相通之处,不妨借鉴这个规则,为商誉的漫无边际增长也套上紧箍咒,控制了此类商誉的高增长,也就控制住了这部分风险。

  其次,防止商誉减值沦为上市公司盈余控制工具。上市公司商誉减值测试计提,不能任由上市公司管理层自行其是。对商誉减值的处理,要完善相关操作实施细则,尽量明确定量化测试标准;对测试计提结果,不仅审计机构要进行专项核查,独立董事也要发表意见。

  其三,完善相关信息披露制度。上市公司高溢价并购标的资产导致商誉形成,是否公平合理,这要有对比。为此,在并购重组报告中应披露大量类似资产的交易价格,通过对比,投资者对公允价格才会心里有底。另外,上市公司应充分披露商誉减值测试所采用的参数、参考的重要数据、获取来源等,让商誉减值测试计提处于阳光之下,接受市场和投资者监督。

警示:文中如涉及个股仅作案例之用,不构成任何推荐!据此操作,风险自负!
上一篇 2017-09-13 11:12:17
下一篇 2017-09-13 11:18:30
点击输入您的评论(文明发言、理性评论,勿发恶意评论,禁止人身攻击)   请勿发任何形式的广告、勿私自建群、发布群号、QQ号或其他联系方式! 请勿向他人索要联系方式。请所有用户小心非官方QQ号,谨防上当受骗!


精品说说更多

猜你喜欢

实盘数据 点掌实盘说明

  • 重组100
  • 成长100
  • 蓝筹100
组合收益
上证指数
深证成指
沪深300
中证500
创业板
  • 一周
  • 一月
  • 三月
  • 六月
  • 一年
  • 创建以来
  • 对标涨跌:
版权所有: 上海点掌文化传媒股份有限公司 (2012-2017)
互联网ICP备案 沪ICP备13044908号-1 广播电视节目制作经营许可证(沪)字第0428号 沪ICP证:沪B2-20150089 互联网直播服务企业备案号:201708210015
沪公网安备 31010702001519号 违法和不良信息举报热线:021-31268885 网站安全值班QQ:800800981 举报邮箱:

您还未绑定手机号

请绑定手机号码,进行实名认证。

立即绑定

X

您修改的价格将提交至后台审核审核时间为1个工作日,请耐心等待

确定 取消
X

互联网跟帖评论服务管理规定

第一条 为规范互联网跟帖评论服务,维护国家安全和公共利益,保护公民、法人和其他组织的合法权益,根据《中华人民共和国网络安全法》《国务院关于授权国家互联网信息办公室负责互联网信息内容管理工作的通知》,制定本规定。

第二条 在中华人民共和国境内提供跟帖评论服务,应当遵守本规定。

本规定所称跟帖评论服务,是指互联网站、应用程序、互动传播平台以及其他具有新闻舆论属性和社会动员功能的传播平台,以发帖、回复、留言、“弹幕”等方式,为用户提供发表文字、符号、表情、图片、音视频等信息的服务。

第三条 国家互联网信息办公室负责全国跟帖评论服务的监督管理执法工作。地方互联网信息办公室依据职责负责本行政区域的跟帖评论服务的监督管理执法工作。

各级互联网信息办公室应当建立健全日常检查和定期检查相结合的监督管理制度,依法规范各类传播平台的跟帖评论服务行为。

第四条 跟帖评论服务提供者提供互联网新闻信息服务相关的跟帖评论新产品、新应用、新功能的,应当报国家或者省、自治区、直辖市互联网信息办公室进行安全评估。

第五条 跟帖评论服务提供者应当严格落实主体责任,依法履行以下义务:

(一)按照“后台实名、前台自愿”原则,对注册用户进行真实身份信息认证,不得向未认证真实身份信息的用户提供跟帖评论服务。

(二)建立健全用户信息保护制度,收集、使用用户个人信息应当遵循合法、正当、必要的原则,公开收集、使用规则,明示收集、使用信息的目的、方式和范围,并经被收集者同意。

(三)对新闻信息提供跟帖评论服务的,应当建立先审后发制度。

(四)提供“弹幕”方式跟帖评论服务的,应当在同一平台和页面同时提供与之对应的静态版信息内容。

(五)建立健全跟帖评论审核管理、实时巡查、应急处置等信息安全管理制度,及时发现和处置违法信息,并向有关主管部门报告。

(六)开发跟帖评论信息安全保护和管理技术,创新跟帖评论管理方式,研发使用反垃圾信息管理系统,提升垃圾信息处置能力;及时发现跟帖评论服务存在的安全缺陷、漏洞等风险,采取补救措施,并向有关主管部门报告。

(七)配备与服务规模相适应的审核编辑队伍,提高审核编辑人员专业素养。

(八)配合有关主管部门依法开展监督检查工作,提供必要的技术、资料和数据支持。

第六条 跟帖评论服务提供者应当与注册用户签订服务协议,明确跟帖评论的服务与管理细则,履行互联网相关法律法规告知义务,有针对性地开展文明上网教育。跟帖评论服务使用者应当严格自律,承诺遵守法律法规、尊重公序良俗,不得发布法律法规和国家有关规定禁止的信息内容。

第七条 跟帖评论服务提供者及其从业人员不得为谋取不正当利益或基于错误价值取向,采取有选择地删除、推荐跟帖评论等方式干预舆论。跟帖评论服务提供者和用户不得利用软件、雇佣商业机构及人员等方式散布信息,干扰跟帖评论正常秩序,误导公众舆论

第八条 跟帖评论服务提供者对发布违反法律法规和国家有关规定的信息内容的,应当及时采取警示、拒绝发布、删除信息、限制功能、暂停更新直至关闭账号等措施,并保存相关记录。

第九条 跟帖评论服务提供者应当建立用户分级管理制度,对用户的跟帖评论行为开展信用评估,根据信用等级确定服务范围及功能,对严重失信的用户应列入黑名单,停止对列入黑名单的用户提供服务,并禁止其通过重新注册等方式使用跟帖评论服务。国家和省、自治区、直辖市互联网信息办公室应当建立跟帖评论服务提供者的信用档案和失信黑名单管理制度,并定期对跟帖评论服务提供者进行信用评估。

第十条 跟帖评论服务提供者应当建立健全违法信息公众投诉举报制度,设置便捷投诉举报入口,及时受理和处置公众投诉举报。国家和地方互联网信息办公室依据职责,对举报受理落实情况进行监督检查。

第十一条 跟帖评论服务提供者信息安全管理责任落实不到位,存在较大安全风险或者发生安全事件的,国家和省、自治区、直辖市互联网信息办公室应当及时约谈;跟帖管理服务提供者应当按照要求采取措施,进行整改,消除隐患。

第十二条 互联网跟帖评论服务提供者违反本规定的,由有关部门依照相关法律法规处理。

第十三条 本规定自2017年10月1日起施行。

请前往个人中心进行实名认证

立即前往

注册

请选择打赏数
  • 10牛
  • 30牛
  • 50牛
  • 其它
砖家也不容易,有你打赏更精彩

该文章您还未购买,确定要打赏吗?

付100牛即可查看有谁在踩

您还未绑定手机号

请输入手机号码,获取验证码进行手机绑定。

获取验证码

您的个人信息将严格保密,请放心填写