股票财经直播行情分析网-阿牛直播

股票直播视频行情分析

学习炒股票、牛股预测、短线炒股技巧、股票学习视频教程、最新股市消息、股票行情分析

半导体行业收并购冰与火:资本热度高与人才短板并存

要闻 来源:要闻 2018-07-12 08:11:46
人气

        自今年4月24日发布公告,宣告包括600745(闻泰科技)旗下公司在内的联合体,以114.35亿元人民币成交金额确定成为安世半导体部分投资份额的受让方之后,600745(闻泰科技)仍在停牌对相关细化内容进行筹划。

  7月11日,600745(闻泰科技)召开投资者说明会,高管团队正式公开表达了对此番收购的信心来源和推进进展。

  这项收购在招投标过程中便暗流涌动,多家A股上市公司参与竞逐;被投资标的又是行业鲜见的优质资产。足见国内资本对优质半导体产业公司的渴求。

  纵向来看,这也是国内半导体行业近年来收并购频发的一个缩影。不过21世纪经济报道记者综合多方采访发现,当前国内资本对半导体行业的投入热度很高,但具体的产业影响力仍旧有限,在更关键的投后运营环节,国内公司仍存在较大的人才短板需要弥补。

  超百亿收购案

  此次600745(闻泰科技)参与的超百亿收购案之所以备受关注,一方面源于此项收购涉及金额在行业内属巨资;另一方面则是被收购方安世半导体“自带流量”。

  据600958(东方证券)测算,此番收购溢价约2.3倍,交易完成后,包括闻泰在内的联合体将合计持有安世半导体约43.24%股权,成为第一大股东。

  安世半导体(Nexperia)前身为恩智浦标准件公司,主要从事半导体通用分立器件、逻辑器件、功率MOS器件的研发、生产和销售,产品主要应用于汽车和通信领域。年盈利约2亿美元。

  除了从恩智浦剥离出的标准产品业务外,其还拥有恩智浦位于英国和德国的2座晶元制造工厂,位于中国、马来西亚、菲律宾的3座封测厂,位于荷兰的工业技术设备中心及相关专利和技术储备。因此被业内视为优质的半导体资产。

  在前述说明会上,600745(闻泰科技)董事长张学政也表示,“安世确实是个好标的,这是我们及很多投资者的共识和本次投资的出发点。公司拟通过本次重大资产重组,实现产业平台战略布局和未来盈利能力的持续提升,更好地维护股东利益和公司价值。”

  反观闻泰,2017年财报显示,公司从事的主要业务系移动终端、智能硬件等产品研发和制造业务,为国内市场份额颇大的手机ODM厂商。公司方面表示,将构建智能终端、智能硬件、笔记本电脑三大产业协同发展的产业生态平台,并守护智能手机领域的主航道。

  此次收购动作显示出闻泰对半导体行业的介入野心。对此,董事会秘书周斌解释道,标的资产属于国家战略性行业中的优质资产,符合公司积极布局半导体元器件的战略目标,有利于公司业务向产业链上游扩展延伸,对未来提升公司核心竞争力和持续盈利能力会有积极意义。

  周斌续称,“目前公司正就本次重组的有关事项与有关各方开展持续沟通和协商,最终交易方案仍需进一步论证、确定。收购完成后,将严格按照会计准则的要求合并报表。”

  从业务协同角度而言,这可理解为是闻泰的一项提前布局。但从细分业务和运营思路来看,闻泰仍有值得思考的内容。

  集邦咨询拓墣产业研究院研究经理林建宏向21世纪经济报道记者分析道,安世当前营收中约40%来自于车用市场,手机应用占其营收约15%份额。若600745(闻泰科技)对安世有控制权,需要的将不只是产品的多元化,即从手机ODM延伸到半导体零部件领域,还需要对车用市场这一新领域有了解。

  而安世或有机会透过闻泰扩大其在手机领域的影响力,但若安世的产品真能做到手机领域的首选,在闻泰入主后,也可能一定程度会限制其发展机会。

  林建宏进而向记者分析,从国际来看,有案例可循。如三星的手机、存储和显示业务,三个领域都在全球排名龙头地位,各自有深入的研发与积累。“实际上因为三星手机的成功,反而使另两类产品要更有决定性特色,才有机会被手机竞争对手采用。”另一个例子是索尼,其同时拥有手机与CIS(CMOS图像传感器)两个产品线。虽然CIS国际第一,但对自身手机的加分有限;而手机在国际出货占比小,未影响其CIS被竞争对手采用。

  行业影响力待察

  在国家政策和资金支持下,近年来国内在半导体行业的收并购热度持续不减,产业发展热潮兴起。

  据集邦咨询顾问统计,2015-2017年中国半导体产业并购案共42件,总金额约194.4亿美元,虽呈逐年增加趋势,但仍远落后全球同期约2857亿美元的金额。

  此外,中国半导体产业多数项目并购金额在10亿美元以下,2015-2017年间仅5个项目并购金额超10亿美元。“由此可见,近三年中国半导体产业虽积极在全球市场开展并购,在总件数上有不错的成绩,但并购规模仍偏低,产业影响力有限。”集邦咨询深圳研究总监、半导体分析师张瑞华向记者分析道。

  Gartner半导体行业研究副总裁盛陵海有类似的观点,他向21世纪经济报道记者表示,“过去很多国内企业是往海外走,现在国内并购开始增多。但国内半导体企业规模不算大,并购行为的涉及规模也不算大,当然相比三年前还是有所提高。”

  就产业分类来看,IC设计仍是中国半导体产业并购的主要目标。据集邦咨询顾问统计,2015-2017年,中国IC设计并购项目共27件,相比其他细分领域,以115.10亿美元金额居冠,占比接近六成。

  究其原因,在于相关公司希望通过并购IC设计项目,来扩大在产品市场的布局版图,以便快速切入新市场,缩短学习曲线及前期投入成本。

  盛陵海则直指,当前国内半导体行业底子相对薄弱,因此在行业并购过程中,更重要的并非看产业方向,而是看标的公司的自身竞争力。“资本运营越来越多,加上三年前的投资者如今想获得收益,现在看来,有些标的确实让出让方获得了较高溢价。”

  从行业并购趋势而言,张瑞华认为,目前中国半导体产业在制造及封测领域已形成规模,未来并购仍会以IC设计领域为主。但设备、零部件及材料等领域尚在起步阶段,因此若能顺利并购国外优质项目,则有助于提升国内产业竞争力,提高国产化率。

  同时,随着中企在海外并购遇到的挫折越来越多,近两年中国资本开始一边寻求海外并购,一边转向中国半导体资源内部整合,预计未来内部资源整合的比重将占大部分。

  由于竞争力不甚充足等原因,国内企业在行业并购过程中仍有值得关注的问题。

  盛陵海表示,并购应当更注重对产业的理解和切入角度,“是否有相关经验十分重要,跨行业进行半导体经营会有难度。如果真的要投资,需要建立自己的团队和人才。毕竟发展半导体的关键还是人才,进而实现对技术的积累。”

  林建宏则指出,要考虑业务间发展是否会相得益彰,公司在相关市场的规模是否适合这一思路。“科技产业内不管垂整或水平的整合一直在发生。因为科技业需要不断创新,从而塑造出新的市场规模,新的市场则带来了整合契机,进而成为推动下一个创新的能量。”

警示:文中如涉及个股仅作案例之用,不构成任何推荐!据此操作,风险自负!
点击输入您的评论(文明发言、理性评论,勿发恶意评论,禁止人身攻击)   请勿发任何形式的广告、勿私自建群、发布群号、QQ号或其他联系方式! 请勿向他人索要联系方式。请所有用户小心非官方QQ号,谨防上当受骗!


精品说说更多

猜你喜欢

实盘数据 点掌实盘说明

  • 重组100
  • 成长100
  • 蓝筹100
组合收益
上证指数
深证成指
沪深300
中证500
创业板
  • 一周
  • 一月
  • 三月
  • 六月
  • 一年
  • 创建以来
  • 对标涨跌:
版权所有: 上海点掌文化传媒股份有限公司 (2012-2018)
互联网ICP备案 沪ICP备13044908号-1 广播电视节目制作经营许可证(沪)字第0428号 沪ICP证:沪B2-20150089 互联网直播服务企业备案号:201708210015
网络文化经营许可证:沪网文[2018]6619-427号
沪公网安备 31010702001519号 违法和不良信息举报热线:021-31268885 网站安全值班QQ:800800981 举报邮箱:

您还未绑定手机号

请绑定手机号码,进行实名认证。

立即绑定

请填写验证码,如看不清楚,可点击验证码图片刷新

确认
X

您修改的价格将提交至后台审核审核时间为1个工作日,请耐心等待

确定 取消
X

互联网跟帖评论服务管理规定

第一条 为规范互联网跟帖评论服务,维护国家安全和公共利益,保护公民、法人和其他组织的合法权益,根据《中华人民共和国网络安全法》《国务院关于授权国家互联网信息办公室负责互联网信息内容管理工作的通知》,制定本规定。

第二条 在中华人民共和国境内提供跟帖评论服务,应当遵守本规定。

本规定所称跟帖评论服务,是指互联网站、应用程序、互动传播平台以及其他具有新闻舆论属性和社会动员功能的传播平台,以发帖、回复、留言、“弹幕”等方式,为用户提供发表文字、符号、表情、图片、音视频等信息的服务。

第三条 国家互联网信息办公室负责全国跟帖评论服务的监督管理执法工作。地方互联网信息办公室依据职责负责本行政区域的跟帖评论服务的监督管理执法工作。

各级互联网信息办公室应当建立健全日常检查和定期检查相结合的监督管理制度,依法规范各类传播平台的跟帖评论服务行为。

第四条 跟帖评论服务提供者提供互联网新闻信息服务相关的跟帖评论新产品、新应用、新功能的,应当报国家或者省、自治区、直辖市互联网信息办公室进行安全评估。

第五条 跟帖评论服务提供者应当严格落实主体责任,依法履行以下义务:

(一)按照“后台实名、前台自愿”原则,对注册用户进行真实身份信息认证,不得向未认证真实身份信息的用户提供跟帖评论服务。

(二)建立健全用户信息保护制度,收集、使用用户个人信息应当遵循合法、正当、必要的原则,公开收集、使用规则,明示收集、使用信息的目的、方式和范围,并经被收集者同意。

(三)对新闻信息提供跟帖评论服务的,应当建立先审后发制度。

(四)提供“弹幕”方式跟帖评论服务的,应当在同一平台和页面同时提供与之对应的静态版信息内容。

(五)建立健全跟帖评论审核管理、实时巡查、应急处置等信息安全管理制度,及时发现和处置违法信息,并向有关主管部门报告。

(六)开发跟帖评论信息安全保护和管理技术,创新跟帖评论管理方式,研发使用反垃圾信息管理系统,提升垃圾信息处置能力;及时发现跟帖评论服务存在的安全缺陷、漏洞等风险,采取补救措施,并向有关主管部门报告。

(七)配备与服务规模相适应的审核编辑队伍,提高审核编辑人员专业素养。

(八)配合有关主管部门依法开展监督检查工作,提供必要的技术、资料和数据支持。

第六条 跟帖评论服务提供者应当与注册用户签订服务协议,明确跟帖评论的服务与管理细则,履行互联网相关法律法规告知义务,有针对性地开展文明上网教育。跟帖评论服务使用者应当严格自律,承诺遵守法律法规、尊重公序良俗,不得发布法律法规和国家有关规定禁止的信息内容。

第七条 跟帖评论服务提供者及其从业人员不得为谋取不正当利益或基于错误价值取向,采取有选择地删除、推荐跟帖评论等方式干预舆论。跟帖评论服务提供者和用户不得利用软件、雇佣商业机构及人员等方式散布信息,干扰跟帖评论正常秩序,误导公众舆论

第八条 跟帖评论服务提供者对发布违反法律法规和国家有关规定的信息内容的,应当及时采取警示、拒绝发布、删除信息、限制功能、暂停更新直至关闭账号等措施,并保存相关记录。

第九条 跟帖评论服务提供者应当建立用户分级管理制度,对用户的跟帖评论行为开展信用评估,根据信用等级确定服务范围及功能,对严重失信的用户应列入黑名单,停止对列入黑名单的用户提供服务,并禁止其通过重新注册等方式使用跟帖评论服务。国家和省、自治区、直辖市互联网信息办公室应当建立跟帖评论服务提供者的信用档案和失信黑名单管理制度,并定期对跟帖评论服务提供者进行信用评估。

第十条 跟帖评论服务提供者应当建立健全违法信息公众投诉举报制度,设置便捷投诉举报入口,及时受理和处置公众投诉举报。国家和地方互联网信息办公室依据职责,对举报受理落实情况进行监督检查。

第十一条 跟帖评论服务提供者信息安全管理责任落实不到位,存在较大安全风险或者发生安全事件的,国家和省、自治区、直辖市互联网信息办公室应当及时约谈;跟帖管理服务提供者应当按照要求采取措施,进行整改,消除隐患。

第十二条 互联网跟帖评论服务提供者违反本规定的,由有关部门依照相关法律法规处理。

第十三条 本规定自2017年10月1日起施行。

请前往个人中心进行实名认证

立即前往

注册

请选择打赏数
  • 10牛
  • 30牛
  • 50牛
  • 其它
砖家也不容易,有你打赏更精彩

该文章您还未购买,确定要打赏吗?

付100牛即可查看有谁在踩

您还未绑定手机号

请输入手机号码,获取验证码进行手机绑定。

获取验证码

您的个人信息将严格保密,请放心填写

赠人玫瑰 手有余香
感谢您的鼓励,点赞之余在留个言吧!
换一组 换一组