美联储票委乔治：FOMC需要在货币政策上采取观望态度

【美联储票委乔治：FOMC需要在货币政策上采取观望态度】

美国堪萨斯联储主席乔治（票委）：由于财政和货币刺激的影响消退、全球增速放缓等缘故，预计美国2019年GDP增速将放缓至2%左右，（但美国的）基本面表现强劲。

美国所面临的最大风险来自欧元区和英国等海外经济增速放缓。

支持美联储在货币政策方面能保持耐心的判断。

能在货币政策方面保持观望态度。

预计美国3月非农就业人口增幅将反弹；就当前而言，通胀前景是良性的。

如果通胀与通胀目标之间的偏差限定在上下（各）50个基点以内，那顽固地存在偏差在一定程度上可能会让人可以接受。

我认为上调通胀目标几乎没有什么价值，但用于评估替代性政策策略还是合适的。

从理论上看，设定物价水平目标可能会有所帮助，但采用这样的政策目标会带来基本原则方面的问题和实用方面的问题。

市场要闻

英国下议院议长拒绝就特里莎·梅的脱欧协议再次进行议会投票，其宣布除非梅对脱欧协议做重大修正，否则将不进行第三次表决

美国农业部长：美中贸易谈判仍在“非常活跃”地进行。中国已经提出了非常有吸引力的农产品采购数字

前纽约联储行长Dudley：预计美国第一季度经济表现将相当疲软，但是如果经济再次提速，并且通胀开始走高，可能今年晚些时候重新收紧政策

中国央行金融稳定局局长：金融风险仍突出，要做好政策储备，不能“击鼓传花”任由风险蔓延和传递；互联网金融特别是P2P网络借贷风险仍需关注，非法集资形势仍然复杂

中国副总理韩正：要始终坚持习总书记关于“房子是用来住的、不是用来炒的”定位要求，稳地价、稳房价、稳预期

财政部：1-2月全国一般公共预算收入39104亿元，同比增7%；1-2月全国一般公共预算支出33314亿元，同比增14.6%

关注基建、新能源汽车、医药三条产业链。

上证综指收盘报3096.42点，上涨2.47%。两市小幅低开后，盘中在白酒、银行、钢铁等板块轮番带动下，三大股指全天维持一路上行的走势，各大股指涨幅均超2%，沪指逼近3100点，创指一举收复1700点整数关口，两市成交额超8000亿元，行业板块板块几乎全线上涨，市场做多资金充足，赚钱效应显著回升。A股市场整体而言依然极其便宜，未来通过减税降费等各项改革政策提升增长潜力，那么A股将有望迎来靠盈利支撑的慢牛行情。市场炒作风格的转换并不改变大趋势和方向，调整是为更好上涨，盈亏同源，涨跌亦同源，快涨带来快跌，引发市场资金筹码重构，市场资金取向发生明显变化。综合考量下，暂以调整看待，谨慎看多后市行情。逐步缩量代表市场观望情绪日增，随着抛压减弱，指数趋稳；市场再次起涨必然需要成交量配合的验证。涨时重势，跌时重质；资金切换，顺势而为。站在当前时点，伴随着核心利好的兑现，估值已经出现了较为明显的修复，未来市场将更加关注基本面的变化。技术层面考虑，快速的上涨，自然对应强烈的调整，根本原因在于盈利盘的不稳定性。当前 A股已从增量资金驱动切换至存量资金博弈阶段，业绩是最重要的支撑点；自上而下关注基建、新能源汽车、医药三条产业链。

MSCI增加A股权重

2019年预计有望为A股市场带来增量资金4134亿元；分阶段看，2019年5月、8月、11月预计带来潜在增量资金1163亿元、1087亿元和1884亿元。总体看MSCI扩容进程边际上有所加快，预计2019年外资流入规模或将加大、节奏或将加快；未来伴随剩余市场准入问题的解决，A股纳入因子有望进一步提升。

【早餐|2月28日】

【早餐|2月28日】

关注地缘政治和鲍威尔国会听证，美股微跌，美债收益率上扬，百思买盘中涨超17%，特斯拉涨5%。

沙特称减产将延续到下半年，EIA原油库存创7个月来最大单周降幅，美油涨超2%。

美国12月商品贸易逆差猛增至795亿美元，创历史新高。

美联储主席鲍威尔听证会：联储已制定缩表计划框架，预计很快公布；重申联储保持耐心，称未考虑提高通胀目标。

周三亚盘，芝商所出现技术故障，美股、原油等多种期货暂停交易，现货白银盘中巨震。

易会满“首秀”发布会：履职一个月已感受到什么是火山口，坚持“四个必须”“一个合力”，推进资本市场健康发展，科创板在发行上市交易信息披露退市等做了制度创新。

媒体称证监会将从七方面推进资本市场改革发展，副主席李超称科创板不会出现“大水漫灌”局面，副主席方星海称更严格的信息披露是注册制的核心内容。

中国央行：坚决打好防范化解重大金融风险攻坚战。

香港去年四季度GDP增速1.3%，较上季腰斩且创逾两年新低；深圳GDP跻身亚洲前五，首次超香港。

媒体：“公募信托”预计2~3家试点，年底落地。

回应裁员：网易称公司确实正进行结构性优化；旷视称传言不实，属正常年度组织调整。

媒体：中国移动酝酿混改方案。

MSCI将于3月1日上午5~6时公布是否扩大纳入A股决定。

持续两年的专利纠纷和解，华为与三星握手言和。

提醒：全天美朝领导人第二次峰会闭幕；上午将公布中国2月官方制造业、非制造业和综合PMI；晚间将公布美国四季度GDP初值。

这场残暴的欢愉，终将以残暴终结。

自春节以后，上证指数站上年线；牛市领先指标——券商板块集体涨停；卖方策略师高喊“牛市的起点”来临；种种迹象在暗示：熊市终结，牛市已来。

2月25日15时交易结束，沪市成交4660亿元，深市成交5746亿元，沪深两市成交量破万亿，涨幅均超过5%。

2月26日收盘，沪深两市成交10977亿元，上证与深证冲高回落，妖股东方通信涨停被砸，尾盘跌幅达9%，各大指数留下一道放量的上影线。

伴随而来的是一片喧哗：资金蜂拥而入，踩踏式建仓，唯恐错过牛市的末班车。

真正的牛市从来都会给予投资者再次上车的机会，除非这并不是牛市，就如同经过充分换手的涨停板，才能算是好的涨停板一样。一场事先张扬的“牛市”必将以多数人的踏空为开始，以少数人的止盈为结束。

【早间消息及传闻一览】

吉利和高通和高新兴合作 引入5G与C-V2X汽车技术

中铁将建造莫斯科地铁大环线东段隧道

中国电建自主研制的军工特种车辆首次进入南美市场

新华网与中国信通院达成战略合作，共建5G新媒体实验室

航天信息：中标中国电信IT设备2018年集中采购项目

易联众：于2018年3月20日公司与蚂蚁金服签订了《合作框架协议》

中兴通讯与中国移动研究院签署O-RAN合作备忘录，迈向开放智能的5G新时代

中船重工与陕西省政府签署战略合作框架协议

中国联通与西班牙电信启动战略合作 打造5G时代全球化商业部署

天音控股：5G手机最快7月国内上市 与华为等手机厂商已深度合作

游久游戏：目前持有北京国际信托有限公司6.35%股权

陕西金叶：持有西部信托有限公司2.12%的股份

苏大维格：子公司透明导电膜产品具备柔性可折绕的特性，可应用于柔性屏幕

万家乐：参股两家券商（南京证券和广东证券）一家保险（天诚人寿保险股份有限公司）

湖北省长王晓东：全力支持东风公司做强做优做大

安诺其：参股的苏州锐发、上海益弹、无锡德赛希望未来能够登陆科创板

雷曼股份：美国ITC终止LED显示屏行业337调查 公司等被告企业取得完全胜利

西部材料：正在研发的相关产品均间接应用于半导体芯片等领域

龙元建设：持有贵州航宇科技发展股份有限公司25.27%的股份，此前贵州证监局调研两家科创板拟上市企业，其中就包括此公司。

易华录：公司参与的基金投资了AI独角兽企业格灵深瞳

稳投资：制造业和房地产是主导力量

发改委表示，2018年的储备项目，将为2019年投资打下坚实的基础。预计2019年基建投资有望保持中速增长态势；2019年将加大关键技术、高端装备、以及核心零部件和元器件领域投资，加快推进新型基础设施建设，加快5G商用步伐；预计2019年采矿业、中高端制造业等有望成为投资热点行业。

初步预计2019年我国投资将呈现企稳态势，中高端制造业、现代服务业投资成为主要拉动力，基础设施投资增长情况略有好转。数据显示，2018年我国房地产开发投资、制造业、基础设施拟建项目数量同比分别增长32.8%、24%、5.3%。

基于上述数据， 2019年制造业和房地产或将保持较快增长，为“稳投资”的主导力量；基建投资有望保持中速增长，是“稳投资”的重点发力方向。值得注意的是，2017年经济增速呈现加速现象，给2018年季度同比增速带来干扰；2018年金融去杠杆收紧金融条件，给二季度及以后的项目申请带来较大压力。

当前从趋势来看，无论是基建，还是制造业、房地产项目，2018年其项目增速呈现逐季下行态势。投资发挥着两方面的作用，一方面总量上稳定经济增速，一方面结构上引领经济结构转型，向高端制造业提升。今年加大专项债券发行力度、允许地方债提前发行等，都有利于地方填补在建项目的资金缺口。随着2019年积极政策的落地，基建投资会趋稳。而制造业和房地产则将是稳投资的主导力量。

操作上，可提前关注基建、制造业和房地产相关板块的政策利好机会。

股民跑步入场 股东扎堆减持！

在股民们纷纷热议牛市到来之时，上市公司股东减持浪潮却一浪高过一浪。

有段子说：公司高管为了改善生活，都在卖股票，散户为了改善生活，开始买股票。

数据显示，截至2月26日，今年以来A股上市公司发布了533份减持计划，涉及288家上市公司。 仅2月26日晚间，就有15家公司披露减持计划。

就整体规模来看，上述计划最高可减持50.53亿股，估算减持市值达468亿元。其中有85起减持计划属于清仓式减持，涉及54股。

或许牛市并没有那么早来临