长四业绩公告分析之一：继续稳定增长，持续分红方案已定

 我们看公告：

【1.业内点评】 

【2019-03-17】【出处】中证网

2018年净利润同比增长67% 拟10派4.24元

    中证网讯（记者郭新志实习记者傅苏颖）3月17日下午，发布2018年年度报告，公司实现营业收入422.34亿元，同比增长101.55%；归属于上市公司股东的净利润为34.41亿元，同比增长66.9%；公司拟每10股派发现金红利人民币4.24元（含税），共计派发现金红利6.89亿元。

    公告显示，报告期公司的经营业绩取得较大增幅，主要有四方面原因：

    一是报告期内公司进一步推进各业务板块的发展，加大市场拓展力度，从而带动了主营业务实现平稳较快发展。

    二是公司以现金方式收购广州医药有限公司（下称“医药公司”）30%股权的重大资产购买事项于2018年5月31日完成资产交割及工商变更登记。自此，医药公司成为公司持股80%的控股子公司，并纳入公司的合并范围。根据上述情况及企业会计准则的规定，自2018年6月起医药公司的营业收入纳入公司合并报表范围，从而使公司营业收入同比增长较大；同时，公司对于购买日之前持有的被购买方的股权，按照该股权在购买日的公允价值进行重新计量，公允价值与其账面价值的差额人民币8.26亿元计入本年度利润表的投资收益项目，从而使利润同比大幅增加。

    三是报告期内，公司完成收购某药业48.05%股权事项，某药业成为公司持股96.09%的控股子公司，并纳入公司合并范围，由此确认的相关股权合并收益人民币1.71亿元计入本年度利润表的项目。

    四是根据公司对一心堂公司具有重大影响的判断，公司于2018年5月将持有一心堂公司股权从“其他非流动金融资产”转入“长期股权投资”的权益法核算。该投资公允价值增加人民币2.55亿元计入本年度利润表的公允价值变动损益项目，从而增加本年度利润总额。

    公司称，2019年，医药行业已经步入新的发展时代，通过研发创新和优质制造来降低风险、提升效益是行业发展主题。公司将以“大品种”为抓手，继续推动大南药板块振兴发展：推进“时尚中药”，实现特色化发展；推进“仿创化药”，实现专业化发展；推进“生物制药”，实现规模化发展；加快创新药、仿制药和大健康产品的开发；优化科技创新平台；构建更有效的质量体系。

   公告中明确显示了长四同比增长为66.9%，持续稳定增长。在增长中的四个方面里，显示主营业务实现了平稳较快的发展势头。在医药领域以及大消费领域，依旧占据市场中的重要地位。而第四方面是投资收益2.55亿元，占比0.604%，所以这可以忽略不计。在这份报告里，主营业务的增长依旧是主要的。

我们再看往年的业绩状况：

  在连续四年里持续加快增长的净利润增长率，去年年收入约为422亿元，净利润为34.4亿元！资产负债也有加大的增加。

这次分红方案是4.24元/10股，占比为0.424*38=1.11%。这种分红是实实在在的实惠，与那些搞数字游戏的扩股相比，这个来得更实在！

我们看往年的分红扩股：2015年为10派2.8元，2016年为10派3元，2017年为10派3.81元，今年为10派4.24元，从数据上来看，如果持股四年都已经分红高达13.85元，这或许大家还不明白分红的意义是什么，我们看复权图或者明白一点：

  也就是说每年都参与分红，这个标的到去年位置，最低点价位降为1.31元。也就是说上市公司将现金分红到你手里，你的持股成本降低了。我们举个例子就明白了，如果股价是100元每股，较为夸张的说，由于红利较高，分红为50%，那么你的股价就成了50元每股，如果原来你是100股，那么你的股市依旧是100股。如果连续两年分红，那么你的成本就为0元。而股价回归价值，你的市值就是赚的了。

  结论：

  看这个标的持续增加分红数额，说明公司红利也在持续增长，这点上来说，这个个股年报从这两方面来说，

  依旧继续看好长四的后期发展走势！

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