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海航控股回复问询函 拟继续发公司债券“还债输血”

要闻 来源:要闻 2019-06-12 08:39:02
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拖了近一周后,海南航空控股股份有限公司(简称“600221(海航控股)”)终于回复了上交所下发的10条追问。6月11日晚间,600221(海航控股)发布《关于回复上海证券交易所对海南航空控股股份有限公司2018年年度报告的事后审核问询函》的公告。在公告中,海南控股就资产减值损失和公允价值披露、内控缺陷和资金安全、经营业绩和发展方向等问题一一作了解释。

此前的5月24日晚间,600221(海航控股)发布公告称,收到上交所下发的年报问询函,上交所要求600221(海航控股)在6月4日前回复。6月3日,600221(海航控股)发布公告称,由于《问询函》涉及事项较多,需进一步核实、补充和完善,因此延期回复。

营收与现金流净额背道而驰,600221(海航控股):成本上升

600221(海航控股)在2018年财报中表示,2018年营业收入较上期增长13.12%,但经营活动现金流同比下降28.82%。对此,上交所要求600221(海航控股)说明趋势变化背离的原因,分析营收质量,并与同行业比较说明合理性。

600221(海航控股)表示,公司2018年营业收入较2017年增长13.12%,2018年度经营活动现金流入较2017年度增长17.40%,经营活动现金流入与收入增长趋势一致。2018年经营活动净现金流较2017年下降28.82%,主要是由于经营活动现金流出增加且增幅大于经营活动现金流入所致。

600221(海航控股)称,经营活动现金流出大幅增长主要由于成本上升,包括2018年度航油平均市场价格较上年度同比上升23.99%及公司机队规模扩大等因素。

此外,600221(海航控股)列举了中国航空、600115(东方航空)600029(南方航空)等三家同行业公司的主营业务收入结构,并承认该公司吨公里收入相较三大航吨公里收入偏低。600221(海航控股)解释称,公司目前着重布局洲际网络,2018年新开国际及地区航线62条,其中远程国际航线44条。但受国内民航环境影响,新开辟国际航线尚处于市场培育初期,航线效益较低。

是否会触发逾期偿还及违约事项? 600221(海航控股):将继续发债

600221(海航控股)的流动负债再次受到关注。上交所表示,审计意见显示,存在可能导致对公司持续经营能力产生重大疑虑的重大不确定性,公司若干借款及融资租赁款未按协议约定按时偿还,触发逾期偿还及违约事项,要求600221(海航控股)说明截至目前到期债务的偿还情况和计划。

年报显示,截至2018年12月31日,600221(海航控股)合并总资产为2047.35亿元,合并总负债为1359.85亿元,资产负债率达66.42%。而其账面现金及现金等价物余额为284.56亿元,其中,经营活动产生的现金流量净额为92.25亿元;投资活动产生的现金流量净额为-113.86亿元;筹资活动产生的现金流量净额为-12.76亿元。截至2019年3月31日,公司短期借款、其他流动负债和一年内到期的非流动负债分别为309.09亿元、24.95亿元和673.19亿元。

600221(海航控股)表示,2018年度,公司若干借款及融资租赁款未按照相关借款协议及融资租赁协议的约定按时偿还,累计未按时偿还本金计人民币75.78亿元,其中人民币71.38亿元已于2018年12月31日前偿还,人民币4.4亿元于2018年财务报表报出日前偿还。截至2019年5月31日,逾期偿还及违约事项下银行、出租人及债权人有权要求公司随时偿还的相关借款、融资租赁款以及债券本金总余额为人民币840.66亿元。

为了还款和补充流动资金,600221(海航控股)表示,公司已于2019年3月5日发行人民币10亿元超短期融资券。此外,公司拟面向合格投资者公开发行不超过人民币80亿元的公司债券,用于偿还公司债务和补充流动资金。

600221(海航控股)还表示,公司将聚焦航空主业并在未来合适时机有序处置非航空主业相关资产,回笼现金补充流动资金。

600221(海航控股)发布的回复上交所问询函公告。

资产减值损失致去年账面亏损较大

上交所此次问询函包括要求600221(海航控股)对于滨海农商行股权计提资产减值损失5.38亿元、公司对机场集团权益投资计提资产减值损失5.81亿元、对兴航融投和建信天航的基金份额投资计提资产减值损失5.49亿元、对新生飞翔的投资计提资产减值损失1.52亿元等资产减值关于历年评估的频次和结果、公司是否存在评估减值调节各期利润的情形等进行进一步披露。

年报数据显示,2018年,受海航集团流动性危机的牵连,600221(海航控股)经历了上市以来的最大亏损。报告期内,600221(海航控股)实现收入677.64亿元,同比增长13.12%。其中运输收入644.82亿元,同比增长13.67%; 辅营收入32.82亿元,同比增长3.25%,但归属上市公司股东的净利润则亏损36亿元,归属上市公司股东扣除非经常性损益的净利润亏损41亿元。

其中,2018年公司计提各项资产减值准备共计人民币18.2亿元,这一项对去年600221(海航控股)的账面亏损影响较大,达到公司最近一个会计年度经审计净利润的49.91%。这部分资产减值准备,主要计提了600221(海航控股)所持有的部分公司股权公允价值低于初始投资成本的损失,包括海航机场集团、新生飞翔、兴航融投与滨海农商行等,这也是上交所此次关注的重点。

在回复函中,600221(海航控股)表示,2018年滨海农商行营业收入及净利润较2017年度均出现明显下降,且公开市场上同行业上市公司的市净率较2017年度也出现下降。于2018年末,公司按市场法评估滨海农商行股权的公允价值为人民币10.49亿元,公允价值较初始投资成本下跌幅度为34%,较初始投资成本下跌时间为23个月,超过一年,因此将其公允价值下降形成的累计损失人民币5.38亿元计入2018年度资产减值损失。

600221(海航控股)披露,机场集团2017年及2018年的主营业务收入平均增长率为1%;2017年及2018年的平均毛利率为3.3%,其中2018年毛利率为1.9%。其中,受益于海岛旅游的持续升温,三亚凤凰国际机场的旅客吞吐量、航班时刻等业务资源已经接近饱和,规划的新机场尚在建,故预计未来5年三亚凤凰机场的收入增幅较小,约在1%-2%。

此外,600221(海航控股)表示,2018年公司持有的兴航融投和建信天航两项基金投资对应的渤海租赁股价发生持续性下降,相比兴航融投所持初始投资成本7.15元/股下跌幅度为50%,持续下跌时间为20个月;相比建信天航所持初始投资成本6.07元/股下跌幅度为40.69%,持续下跌时间为13个月。公司持有的新生飞翔的股价发生持续性下降,于2018年12月31日公允价值较初始投资成本下跌幅度为52.75%,持续下跌时间为17个月。

正如海航集团董事长陈锋所言,2018年对于海航集团来说是历史上非常严重的困难时期。而600221(海航控股)在回复函中表示,未来,公司将紧密围绕“聚焦航空主业,健康发展”的战略要求,以提升主业效益为主线,提升主业效益水平、深化成本控制。

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