暴雷,绝对是现在的一个主流!没有买上科技股,没有买上疫苗股,没关系,还有机会,还是时间!买到了暴雷股——尤其是重仓买到了暴雷股,绝对让你的资产迅速缩水!这两天又一只股票暴雷了——飞乐音响,正经八百的“老八股”,历史可以追溯到1990年12月19日,恐怕比我们很多人还要大,这只见证了A股多次牛熊的股票,面临退市风险!这种股票不暴雷前风平浪静,一旦暴雷让我们的风险迅速缩水!我们不由要问:究竟如何才能规避暴雷的股票呢?——轻仓还好,一旦重仓持有暴雷股,想想都觉得可怕!我们就以飞乐音响为例,分析一下他的基本面,看看能否在股票暴雷之前,提前规避或者直接就躲开这种可能出现暴雷的公司!
飞乐音响控盘程度
1、 我们先来看一下飞乐音响这个股票,有没有我们说的庄家,从飞乐音响的控盘度来看,从6年前,基本上股东人数就很多了,这几年人均持股数也起来了,说明什么问题?主力通过各种手法,已经将手里的筹码慢慢的抛售到了散户手中,所以这几年虽然有部分行情,但没有持续性,这类股票被套了,很难通过成长性解套。我们再看看这个公司值不值钱?如下图,中枢价值空间:
飞乐音响中枢价值空间
2、 中枢价值空间,有的时候一只股票的绝对价值真的不能代表什么,我经常做的一个比喻,飞天茅台和农夫山泉不一个价很正常,不是说便宜就好,也不能说贵就不好,便宜确实上涨空间大,但两块钱一瓶的矿泉水你能炒作的多高呢,就以飞乐音响为例,这只股票一直在5块前后震荡,很便宜,但我们通过未来现金流贴现等方法对公司价值估值做一个模型,我们发现,这个股票的中枢价值空间只有2.2,说明什么?100%以上的泡沫,公司股价不值现在的五块——也没关系,我们可以继续看这个公司的成长性,能不能赚钱,毕竟泡沫很正常!那么这个公司赚不赚钱呢?我们来看看这个公司这几年来的营业收入和利润如何?
飞乐音响营收和毛利率
飞乐音响利润构成
既然说泡沫很正常,那我们来看这个公司的利润,从毛利来看,毛利率在涨,但毛利率这个东西不能单独看啊,门口地摊买水果的阿姨毛利率也不一定低啊,但我们看到他的营业收入这几年是暴跌,市场占有率暴跌!利润呢,150家公司倒数第四,连续两年巨亏问题是前几年也没有多少利润啊!对不对,那位说了,财务上的利润是发货了就算利润,保不齐人家现金流没问题呢,好,我们看现金流!
我们看现金流,从2014年到现在,这个公司就没怎么见过现金啊,就18年末看见了点儿钱,以前还能靠融资活着,这几年开始还钱了,是不是?不只,还有问题!
我们看看存货:
看到飞乐音响四五十亿的存货,我不由感慨,如果存货是黄金,哪怕是酒,这么高的存货,也不会有问题,但——电子产品——我们想想头几年的苹果4,现在1000块有人买吗?2017年50亿的存货,现在值多少钱?
所以看到这种股票,也许短线我们会赚一点儿,不过我们要明白,这种股票,如果你被套了,你去加仓,那你的风险成倍增加,不要觉得一直股票跌了就敢买,跌多了一定涨,头几年的文玩核桃没涨是不是?价格可能会高于价值,但最终还是会回归价值,泡沫一定要有成长性支撑,没有的话,就是这种结果!我们要学会的是避雷——就要学会看懂他的财报!财报好的也许涨不了那么快,也许也会跌,但财报不好的,真的不知道那一天,就是一个雷!
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