2020.2.21.随笔.任启亮

 价值投资和和高抛低吸都是大忌！

 （一）全球资本市场，价值投资本质上是不存在的，特别是A股市场，A股市场不可能存在价值投资的土壤和趋势性氛围。在这个牛长熊短，牛极短，熊极长极长的趋势性、系统性风险始终笼罩着的A股市场，怎么可能存在价值投资？

 价值投资这个生吞活剥的舶来品，居然是由一批敢于在中国股票市场创始之初的这些绝对绝对的投机客仓促间、道听途说、胡翻乱译抛向市场的假想物。

 即使是在美国，又有几个成功案例？遑论A股。

 价值投资的最大犯忌就是罔顾系统风险、完全忽略大趋势之走势路径的基本法则，特别是资金推动的本质决定了价格的起伏跌宕，其巨大的波幅岂能够是一般人所能承受得起的？

 欧美，尤其是美国，经常出现的13年、18年、21年的长期牛市的美好氛围之下的股票，当然是以震荡向上为主，这种极长、经常出现的牛市氛围，造成了所谓“价值投资”的幻象，不信，你试一试，A股来个13年的牛市试试看。（这种假设是不可能的，以融资、解困、脱贫而不断放大的IPO，怎么可能会有13年的牛市？8年的牛市都未曾出现过！！）

 弄懂弄通中国股票市场基本走势路径图，以及具有的先天缺钙性，一个虚无缥缈的、脆弱无比的“价值投资”的概念，哪能经得起牛短熊长的跌宕起伏之折磨哟！

 我们几乎找不到一个成功案例。

 罔顾系统性风险、罔顾大趋势走势的基本路径，怎么可能蹦出个价值投资的物种来？

 持有价值投资的幼稚的专家学者、分析师们，罔顾系统风险、罔顾大趋势走势的汹涌澎湃的一江春水狂奔向东流的恐怖，最终带给他们的是2018年的中国股票市场近10年最最悲催的市场，平均每个投资者亏损24万元啊！！

 价值投资，浮云也！！

 资本市场，一切尽在价格中，价格、价格，还是价格！

 资本市场的所有品种，都有时间限定，周而复始！

 资本市场的品种，绝对不是古玩、字画以及可能被时间埋没了的艺术家的作品，他们都是极端现实主义的东西，是贪婪与恐惧之下的争抢之物，何来价值投资？

 你以为欧美股票市场的尽管有一气长达13年、21年的大牛市，其中的价格起伏、震荡，最终亦免不了周而复始的循环下场。

 资本市场，一切尽在价格中！

（二）高抛低吸，与价值投资具有同等所犯之大忌的本性。

 他们的名言就是：抛开大盘做个股。

 听起来是有些道理的

 因为，在下跌过程中，在震荡下行的过程中，确实是有不少的股票是逆向飘红的。

 他们犯的错误和价值投资一样，均将系统性风险和趋势性走势的大方向置于一边而不顾，这些人中，除非特别出类拔萃，绝大多数都是输者，一轮震荡下行的中级大反弹结束或一轮牛市的结束，以上的高抛低吸的“短线高手”，85%都是输钱的，没有例外。这是经得起全球资本市场上百年的实践统计的。

 我们经常听见这样的例子，在市场上几年甚至10年赢得的利润，一次输光的事情，这是资本市场百听不厌的故事，我的身边这样的的事情，也比比皆是。有些人学历极高，甚至是金融届的名家，结果都未能逃脱得了这个魔咒。

 决定的因素，就是不懂得系统性风险，藐视系统性风险，忽视真真正正有意义的大数据相关关系得出的技术提示提炼的技术发出的信号。

 当然，一句话，不懂得熊市的意义，熊市的确立与最终走势的基本路径，这些东西知道的人极少极少，而且还不听招呼，即使是信号非常明确，也置之不理。

 这些输者、赢而再亏者还有一个令人发笑的理由而不服输：我们只是太恋战了啊！

 这些人，最终也没有弄明白最终亏损的内在道理。

（三） 目前当下，明明是超跌反弹（本质上反抽。），却认为市道发生改变，慢牛基本恢复，跨年度春季行情得到了修复，2685就是大底部。

 如此巨大的成交量形成的2685，怎么可能是大底部？历史上寻找得到吗？

 熊市，巨量堆积处，就是大顶部，无一例外过！

 超级巨大成交量堆积的2685，完全是投机资金面对超跌反弹的按捺不住；年底年初新设立甚至于要摇号方能买得到的公募基金、私募基金、ETF的资金以为大时机到来的接盘，接股权质押、商誉减值、3000点上方放大了杠杆准备迎接“跨年度春季行情”突破3200或3300甚至3500的这些资金的趁机寻路出逃的超级筹码所致，（我认为管理层利用一天就暴跌260点的深坑，就是暗示了这种意图-极为高级的谋略，中国股票市场救市的最高境界！）就是这么简单的道理。

 大谈政策面、基本面这些浮云、小草的分析师、专家学者怎么能读得懂我以上揭示的“真理”呢？！

 熊市远未结束，系统性风险正在向我们招着手呢。

结论，价值投资和高抛低吸都是股票市场、资本市场的大忌！

谁忽视、罔顾系统性风险，谁就在犯忌！！

犯忌的结果就是：亏损！！

2020.2.21.随笔.任启亮