原华润微常务副董事长陈南翔加入紫光集团

　　9月1日，中国证券报记者从紫光集团获悉，原华润微常务副董事长陈南翔加入紫光集团并担任联席总裁的消息属实。

　　陈南翔2002年正式加入了华润微，见证了华润微近20年的发展变化，此前8月28日，华润微曾发布公告，公司常务副董事长、核心技术人员陈南翔因个人原因，申请辞去公司常务副董事长职务，并办理完成相关离职手续，陈南翔先生辞职后仍将担任公司董事。

　　紫光集团近期延揽了多位半导体行业大将。8月10日，紫光集团宣布招揽原泛林集团副总裁兼中国区总经理刘二壮担任紫光集团执行副总裁。

2020-09-01  来源：中国证券报·中证网

全产业链优势凸显 多家民营石化上市公司业绩爆发

面对疫情、原材料价格波动等诸多不利因素，民营石化类上市公司上半年业绩出现了分化，既有东方盛虹、桐昆股份等公司营收和净利润双双下滑，也有荣盛石化、恒逸石化、恒力石化等公司业绩大增，其中多家公司业绩创出历史新高。记者梳理发现，业绩表现不俗的公司，大多具有全产业链优势，前期布局的大炼化项目逐步投产也是重要因素。

多家公司业绩大爆发

得益于炼化板块盈利的增加，荣盛石化上半年业绩爆发。公司上半年实现营收502.82亿元，同比增长27.32%；净利润32.08亿元，同比大增206.55%。基于浙石化“4000万吨炼化一体化项目”一期工程投入运行后，各装置生产进展顺利，公司预计，前三季归属上市公司股东的净利润为55亿元至60亿元，同比增长197.94%至225.03%。

净利大幅增长的还有恒逸石化和恒力石化。恒逸石化上半年实现营业收入394.14亿元，同比下降5.55%　，但受益于文莱炼化项目持续高负荷运行，实现净利润19.02亿元，同比增长48.99%。恒力石化上半年实现营业收入673.58亿元，同比增长59.11%；归属于上市公司股东的净利润为55.17亿元，同比增长37.2%，业绩再创历史新高。

克服疫情等因素影响，卫星石化二季度单季盈利创出上市以来新高。数据显示，公司上半年实现营业收入47.7亿元、净利润4.7亿元，同比分别下降7.52%和14.79%。其中，二季度实现营业收入31.2亿元，同比增长21.5%；实现净利润为4.3亿元，同比增长28.8%。

有喜亦有忧。在疫情、原材料价格波动等诸多不利因素影响下，东方盛虹上半年营业收入为94.85亿元，同比下降22.87%；归属于上市公司股东的净利润为6303.67万元，同比下降92.08%。桐昆股份半年报显示，公司上半年实现营业总收入213.4亿元，同比下降13.4%；实现归母净利润10.1亿元，同比下降27.2%。

盈利企业多具有全产业链优势

从上半年行业运行情况看，中小型石化企业受到的影响相对较大，头部企业特别是具备全产业链优势企业维持着较大的盈利空间。

恒力石化在半年报中表示，公司上中下游产能持续释放，进一步锁定全产业链利润优势。报告期内，公司基本上保持着装置负荷高位、产品库存合理和经营效益稳定的良好运行态势，进一步完善了从“原油-芳烃、烯烃-PTA、乙二醇-聚酯-民用丝、工业丝、聚酯薄膜、工程塑料”的产业链业务体系，头部效应显著。同时，公司继续实施年产150万吨乙烯等大项目战略，进一步完善上下游产业链。

荣盛石化具备“原油-燃料油、石脑油-芳烃-PTA-聚酯-纺丝-加弹”产业链一体化的竞争优势。公司在半年报中称，通过产业链延伸，上下游相互配套，有助于降低公司主营业务成本，在保障原料供应的同时，确保产品质量可靠稳定，也为公司带来新的利润增长点。

同样具有全产业链的还有恒逸石化，公司已发展成为全球领先的“PX-涤纶”和“苯-锦纶”产业链一体化的龙头企业，并通过海外建设上游炼厂、国内扩建中下游、实施并购重组等差异化发展模式，实现了大炼化到PX、PTA、聚酯（PET）产能匹配的全产业链均衡协调发展，国内外联动运营，增强抵御经营波动风险的能力。

卫星石化多年聚焦于C3产业的发展，目前已经建成丙烷为原料到聚丙烯、丙烯酸及酯，以及下游高分子新材料的全产业链。公司年产18万吨丙烯酸及30万吨丙烯酸酯项目预计今年三季度完成建设，将进一步打造成综合竞争力领先的C3产业链。

大炼化项目投产助力

千万吨级大炼化项目投产也是多家公司业绩大增的重要原因。

荣盛石化上半年盈利的大头由控股子公司浙石化贡献。浙石化“4000万吨炼化一体化项目”一期上半年达产，实现净利润44.88亿元。荣盛石化持有浙石化51%股权，因此上半年享有该项目贡献的盈利22.89亿元。据悉，该项目二期有望在2020年底建成，2021年上半年全面投产。

2019年5月17日，恒力石化在大连长兴岛举行了2000万吨/年炼化一体化项目全面投产仪式，由此在上游具备了年产450万吨PX设计产能，基本能够满足下游660万吨PTA产能的PX原材料需求。公司表示，该一体化项目上半年贡献净利润46.2亿元。

恒逸石化业绩大增受益于文莱炼化项目持续高负荷运行。据悉，恒逸文莱炼化项目一期2019年11月投产，目前生产经营情况一切正常，开工负荷维持在110%至130%。公司表示，正在同步推进文莱炼化项目二期的规划和可行性研究报告的制定，该项目计划建设1400万吨/年原油加工能力等。

7月底，东方盛虹公告拟非公开发行可转债，计划募资不超过50亿元用于盛虹炼化（连云港）1600万吨炼化一体化项目和偿还银行贷款。据了解，目前在建的盛虹炼化一体化项目规模为1600万吨/年炼油、280万吨/年对二甲苯、110万吨/年乙烯及下游衍生物、配套30万吨原油码头、4个5万吨液体化工码头等，预计项目将于2021年底投产。

天风证券认为，2020年是民营企业进军炼化领域的关键一年。随着民营炼化项目产能释放，民营炼化公司将从单产品竞争转向产业链一体化的竞争新格局，龙头公司依托纵向一体化优势逐步扩张，把握未来市场需求的新增份额，市场占有率将进一步提升。

上半年合计盈利56亿元 国家大基金所投24家公司业绩成色足

2020年上市公司半年报披露落下帷幕，国家集成电路产业投资基金（或二期）股份有限公司（统称“国家大基金”）投资的24家A股半导体公司业绩“成色”几何？

数据显示，这24家公司上半年合计实现收入698亿元，同比增长13%；合计归母净利润为56亿元，同比增长47%。

产业发展向好

在上述24家公司中，22家公司上半年实现收入增长，占比逾九成。不过，有的公司处于转型期或因并购重组，其收入主要来自非半导体业务。若剔除这种类型的两家公司，其余公司全部实现收入增长。

上述24家公司覆盖半导体产业链全部环节，包括材料、设备、晶圆制造、封装测试和芯片设计。这些公司多为各自领域的龙头。分析这24家公司的业绩表现，可以“把脉”半导体产业景气度。

上半年，收入前三强依次为中芯国际、长电科技和纳思达，分别实现收入131.61亿元、119.76亿元和98.89亿元。太极实业、通富微电、三安光电等6家公司收入介于30亿-100亿元，而芯朋微、安集科技等8家公司收入低于5亿元。国家大基金倾向于投资龙头企业，但不少公司或其所处市场规模本身不大，或公司处于成长期，或某个核心产品未批量进入市场，导致收入体量偏小。

上半年，13家公司收入增速超过20%。其中，芯片设计领域占4家，封测和设备领域各有3家，材料领域有2家，制造领域1家。半导体设备检测公司长川科技收入增长211.76%至3.18亿元。公司称，及时调整研发及销售策略，实现主营业务收入及净利润双增长。封测公司晶方科技收入增长超过一倍。公司上半年实现销售收入4.55亿元，同比增长126.96%，净利润同比增长623.97%至1.56亿元。

龙头厂商的收入增速可观。如抛光液厂商安集科技、半导体综合设备厂商北方华创、封测厂商长电科技上半年的收入分别同比增长48.56%、31.57%、30.91%。

逾八成公司实现盈利

从归母净利润指标看，21家公司上半年处于盈利状态，占比为87.5%。中芯国际一家净利超过10亿元，达到13.86亿元，同比增长329.83%；三安光电（6.35亿元）和汇顶科技（5.97亿元）分列第二、第三，华润微、长电科技等11家公司盈利规模均超过1亿元。

长电科技、通富微电和北斗星通三家公司半年报扭亏为盈。长电科技上半年实现归母净利润3.7亿元，去年同期为-2.6亿元。公司表示，上半年来自于国际和国内的重点客户订单需求强劲。同时，持续加大成本管控与营运费用管控，调整产品结构，推动盈利能力提升。

沪硅产业和国科微两家公司续亏。沪硅产业上半年收入同比增长30.53%至8.54亿元，但亏损从去年同期的7496.87万元扩大到本期的8259.42万元。公司表示，亏损主要由于公司持续加大研发投入，同时存货跌价准备计提金额受市场价格影响有所增加所致。

上半年，国科微实现营业收入1.93亿元，同比增长55.32%，亏损从去年同期的2217.38万元缩窄至本期的2018.85万元。公司表示，本期净利润增幅不及营业收入增幅主要受三方面原因影响：毛利率相较去年同期有小幅下降；研发费用有较大幅度增长；投资收益较去年同期有较大幅度下降。

万业企业、赛微电子、汇顶科技、三安光电和纳思达五家公司盈利不同程度下滑。汇顶科技上半年实现综合营业收入30.56亿元，同比增长5.87%；归母净利润为5.97亿元，同比下降41.26%。公司表示，上半年原有业务产品销售低于预期，营收增长速度放缓。而对新产品的研发持续投入导致研发费用持续增加。

两千亿元投资动作不少

随着国家大基金一期投资期已满、进入回收阶段，二期接力投资。天眼查显示，今年以来，二期已经投资了三家公司，分别是中芯国际、中芯南方和紫光展锐。

具体而言，国家大基金二期、上海集成电路产业投资基金、诸暨闻名泉盈投资管理合伙企业（有限合伙）3家向紫光展锐合计增资50亿元。其中，国家大基金二期增资22.5亿元；国家大基金二期向中芯南方注资15亿美元，折合人民币106亿元，同时斥资35亿元以战略投资者身份参与中芯国际回归A股上市。

工商信息显示，国家大基金二期于2019年10月22日注册成立，注册资本为2041.5亿元。从投向上看，业界认为二期致力于打造自主可控的集成电路产业链。

截至目前，国家大基金一期已对7家A股公司做出减持动作，分别是汇顶科技、三安光电、国科微、太极实业、兆易创新、通富微电和北斗星通。中国证券报记者根据公告粗略测算，其合计变现金额在54.08亿-58.05亿元。

中信证券电子组首席分析师徐涛告诉中国证券报记者，大基金一期进入回收期，二期将接替进行投资，但不会采用二期直接承接一期的形式。各领域龙头企业仍然会成为二期重点投资对象，制造环节占比仍然最大，重视材料设备、设计，同时新增应用方向，继续支持先进封测领域。

我国将推进黄河流域生态保护 相关上市公司有望受益（附股）

中共中央政治局8月31日召开会议指出，审议《黄河流域生态保护和高质量发展规划纲要》等文件。要求因地制宜、分类施策、尊重规律，改善黄河流域生态环境。要大力推进黄河水资源集约节约利用，把水资源作为最大的刚性约束，以节约用水扩大发展空间。要着眼长远减少黄河水旱灾害，加强科学研究，完善防灾减灾体系，提高应对各类灾害能力。要采取有效举措推动黄河流域高质量发展，加快新旧动能转换，建设特色优势现代产业体系，优化城市发展格局，推进乡村振兴。　

新时代证券指出，黄河流域在我国经济社会发展和生态安全方面具有十分重要的地位。各省市分别启动编制本省区的规划方案，共同推进黄河流域生态保护和高质量发展。另外，在全国重要生态系统保护和修复重大工程总体规划中也明确提出黄河流域将打造8个重点项目，通过系统性制度设计，加强山水林田湖草系统治理，推动陆海统筹、河湖联动的综合协调治理模式；上游着力提升水源涵养能力，推进一批重大生态保护修复和建设工程，中游紧盯污染治理、减少人为干扰，下游加强湿地保护，推进防护林等工程。流域治理将会是行业未来5年的重点领域，行业景气度有望进一步提升。

大禹节水（300021）：国内节水灌溉龙头，行业内唯一完成全国布局的公司，布局农业信息化，第一家专门从事农田水利信息化的子公司。

绿茵生态（002887）：主营业务为生态环境建设工程，主要涉及生态修复工程、市政园林绿化工程等。

瀚蓝环境（600323）：领先的生态环境服务商，拥有排水服务全产业链，包括生活污水处理和工业污水处理。

占用永久基本农田养猪，不该如此！

近日，媒体曝河南南阳今年计划占用永久基本农田近1.5万亩建设养猪场，新野县已经动工的3个养猪场全部建在基本农田之上，毁田超1600亩，引发各界关注。当地政府随即回应：停建相关项目，展开全面调查。

民以食为天，食以粮为先。我国以占全球7%的耕地养活了占世界22%的人口，让中国人的饭碗牢牢端在自己手里，奇迹的背后离不开对一分一厘耕地都不能流失的坚守。

长期以来，我国始终坚持最严格的耕地保护制度，持续加大耕地保护力度。2006年提出了守住18亿亩耕地保护红线不放松的约束性指标，2017年实际划定永久基本农田15.5亿亩，近年来更是三令五申耕地红线必须严防死守。因为这条红线立足长远、放眼全局，综合了耕地数、人口数、城乡建设用地数、耕地后备资源数、粮食需求数，经过科学的测算和战略考量，是中国现在和未来耕地保有量的下限，也是粮食安全的警戒线。

坚守耕地保护红线，要居安思危，越是形势向好越不能麻痹大意。当下，在新冠疫情叠加洪涝灾害的情况下，尽管我国夏粮产量仍创了历史新高，但一直紧绷的耕地保护这根弦不能松。必须时刻保持清醒，我国人多地少的基本国情并没有发生改变，粗放利用土地现象依然突出，随着工业化、城镇化较快发展耕地挤占压力与日俱增，更何况当前世界正濒临至少50年来最严重粮食危机。必须始终像保护大熊猫一样保护耕地，确保耕地数量基本稳定、质量不断提升，才能保障未来。

坚守耕地保护红线，要吃透政策精神，莫把好经念歪了。《土地管理法》规定，永久基本农田经依法划定后，任何单位和个人不得擅自占用或者改变其用途。2019年12月，自然资源部和农业农村部联合下发《关于设施农业用地管理有关问题的通知》为给农业农村发展留足空间，提出养殖设施涉及少量永久基本农田确实难以避让的，允许使用但必须补划。到了河南南阳，规划的养猪场占用基本农田的口子开到了30%，则不仅违背《土地管理法》，也不符合《通知》列出的“少量”“难以避让”“使用需补划”这三条硬杠杠。何况不少村民反映，有基层部门在占地时毁坏了地里即将成熟的大量花生，更说明项目实施缺乏充分的调研论证。

坚守耕地保护红线，要解决现实问题，也要兼顾长远。自2019年非洲猪瘟爆发以来，猪肉价格居高不下，南阳市推进“百场千万”工程进军生猪养殖业，意在推动地方经济发展本无可厚非。可占用基本农田来养猪，无异于为了“锅里有肉”，不顾“碗里无粮”，得不偿失。“米袋子”和“菜篮子”都是事关民生的大事，该怎么平衡，需要地方政府拿出科学的办法，发挥管理的智慧，毕竟，养猪业要朝专业化、集约化的方向发展，不一定非要在耕地上扩规模。

千百年来，五谷丰登寄托着人们对美好生活最朴素的向往。耕地是中国人的饭碗所在，是粮食问题长治久安的基础资源。切实保护与珍惜耕地，不仅事关当下的发展，而且关乎子孙后代的福祉，无论为了何种利益，耕地保护红线不能也不该被突破。

117家华为概念公司 上半年实现盈利

在A股141家华为概念公司中，117家公司上半年实现盈利，占比达82.98%。其中，26家公司上半年实现归属于上市公司股东的净利润超过5亿元。

产业链受益

8月28日，华为投资控股有限公司（简称“华为”）发布2020年上半年财报。上半年华为实现营业收入4506.56亿元，同比增长13.65%；净利润为431.03亿元，同比增长23.49%。

消费者业务在华为收入中占大头。今年上半年，华为消费者业务收入为2558亿元，运营商业务收入为1596亿元，企业业务收入为363亿元。

华为业绩向好，产业链不少公司业绩也可观。Wind数据显示，在上半年实现盈利的117家华为概念公司中，69家公司上半年归属于上市公司股东的净利润超过1亿元，26家公司上半年净利润超过5亿元。

卓胜微是国内射频前端细分领域的领先企业，2019年进入华为供应链。卓胜微的射频前端芯片主要应用于三星、华为、小米、vivo、OPPO等移动智能终端厂商的产品。上半年卓胜微实现营业收入9.98亿元，同比增长93.64%；实现归属于上市公司股东的净利润3.53亿元，同比增长130.99%。光大证券指出，2020年上半年，卓胜微抓住5G升级以及进口替代趋势，整体业务实现快速增长。

业绩分化

部分华为概念公司则净利润下滑。Wind数据显示，在A股141家华为概念公司中，78家公司上半年归属于上市公司股东的净利润同比增长，63家公司上半年归属于上市公司股东的净利润同比下降。

光迅科技产品有光发送模块、光接收模块、光放大器等，客户主要包括华为、中兴、诺基亚、三星、谷歌、亚马逊等公司。上半年光迅科技实现营业收入25.58亿元，同比增长3.22%；实现归属于上市公司股东的净利润2.09亿元，同比增长45.42%。

中信建投证券指出，光迅科技是全球电信领域光器件领军企业，具备提供光通讯行业端到端解决方案的能力，拥有较强的行业竞争能力。考虑到公司产能在二季度全面恢复，三季度预期仍将维持高增长。

大富科技主营移动通信基站射频产品、智能终端产品、汽车零部件的研发、生产和销售，客户包括华为、爱立信、诺基亚、苹果、特斯拉等。上半年大富科技实现营业收入11.20亿元，同比下降12.82%；实现归属于上市公司股东的净利润2262.85万元，同比下降45.14%。

合力泰主要产品为触摸屏模组、全面屏模组、电子纸显示模组、摄像头模组、指纹识别模组等，下游应用主要领域包括手机、平板电脑、智能穿戴、车载电子等消费电子产品，客户包括华为、小米、三星等。上半年合力泰实现营业收入81.96亿元，同比增长16.95%；实现归属于上市公司股东的净利润1.07亿元，同比下降79.51%。

公募隐形重仓股曝光 化工、公共事业板块渐成掘金方向

       上市公司中报与公募基金半年报集中披露，公募基金上半年完整版持股图曝光，化工与公共事业小市值股票逐渐成为基金经理剑指的方向。

　　随着上市公司中报密集披露，公募基金二季度持仓完整版图浮出水面：我们把在前十大股东中出现了公募基金、但是未进基金十大重仓的标的统称为隐形重仓股，截至8月27日，记者统计隐形重仓股的数量大约为220只。

　　统计发现，除去消费、科技、医药外，化工和公共事业则是被公募基金持仓最多的板块，两大行业分别有17家和14家公司可以归属于隐形重仓之列。整体来看，这一类公司往往具备市值小、股价弹性好、公司业绩成长性好等主要特点，而近期同时披露的公募半年报也让这一类股票集体现身。

　　此前的结构性行情中，公募基金抱团愈演愈烈，由此分析隐形重仓股更具价值：它们不仅能够体现基金选股的差异化，而且也可以引导投资者关注这类不被人关注的公司，尤其是涉及到的明星基金经理独门重仓，例如天润工业(6.880, 0.00, 0.00%)中报前十大股东中就出现了融通行业景气的身影，而该基金由明星基金经理邹曦掌舵。

　　隐形重仓多出自小市值股票

　　化工、公共事业两大行业更为受宠

　　截至8月27日，两市A股上市公司中，已经有2417家披露2020年中报，其中有925家上市公司的前十大股东名单中都出现了公募基金的身影，涉及到的 隐形重仓股大约有220只。

　　相比于公募基金的重仓股，隐形重仓股几乎都是市值偏小的上市公司。据统计，以6月30日的时点为例，隐形重仓股的平均市值只有141.19亿元，而A股上市公司的平均市值则达到550.54亿元。

　　记者了解到，公募基金持仓需要遵守“双十限定”：即一只基金持同一只股票不得超过基金资产的10%、一家基金公司旗下所有基金持有同一只股票不得超过该股票市值的10%，这也间接造成公募季报的十大重仓股中很少会出现小市值股票的身影。不过这并不会降低基金经理挖掘建仓这类股票的热情：若成功布局这类股票实现“戴维斯双击”的话会有更大的成就感，同时基金经理在上市公司的股东中享有更大的话语权。

　　按照申万一级行业分类，在公募基金“隐形重仓”的股票中，隶属于化工板块的公司最多，目前的数量已经有17只；公共事业板块的公司则紧随其后，记者统计隐形重仓的数量达到14只。此外，医药生物和通信板块中的相关个股被隐形重仓的数量分别为12只和11只。对比来看，消费股因市值通常较大的缘故大多隶属于十大重仓股中，属于隐形重仓序列中的仅有三只。

江淮汽车净亏1.47亿元 旗下安凯客车卖地卖股

       江淮汽车发布的2020年上半年业绩报告显示，上半年江淮汽车实现营收249.41亿元，同比下降7.63%；归属于上市公司股东的净利润由盈转亏，亏损约1.47亿元，去年同期净利润约1.25亿元，同比下降217.84%。

　　中国网财经注意到，江淮汽车控股的安凯客车在8月20日发布的中期报告称，上半年，公司净亏损达1.12亿元。今年以来，安凯客车还在加紧通过卖地、卖股权等方式缓解资金压力。

　　江淮汽车上半年净利同比降217.84%

　　江淮汽车8月28日晚间发布半年度业绩报告称，2020年上半年归属于上市公司股东的净利润由盈转亏，亏损约1.47亿元，去年同期净利润约1.25亿元，同比下降217.84%，营业收入约为249.41亿元，同比下降7.63%，基本每股收益亏损0.08元，同比下降214.29%。

　　从销量来看，今年上半年江淮汽车累计销量20.94万辆，同比下降10.97%；其中轻型货车(含中型货车)10.82万辆，重型货车销售 2.71 万辆，同比上升 24.20%，MPV实现销量1.55万辆，同比下降 24.91%，SUV的销售量3.05万辆，同比下降 37.22%，纯电动乘用车销量1.71万辆，同比下降56.22% 。

　　2019年年报显示，江淮汽车的主营业务为加工制造业，占营收比例为：93.02%。

　　旗下安凯客车卖地卖股

　　8月20日，ST安凯(安凯客车)发布中期报告。上半年，公司营业收入8.43亿元，同比下降50.90%，净亏损4420万元，同比由盈转亏，扣除非经常性收益后，净亏损达1.12亿元。

　　上半年，安凯累计销售客车2042辆，同比下降32.14%，其中大型客车销量下滑最快，达到55.49%。而同期，国内客车行业销量为18.5万辆，同比下降9.6%，公司销量降幅超过行业整体水平3倍以上。

　　截至今年6月末，安凯客车资产负债率为90.40%。半年报期末，公司账面货币资金6.36亿元，相比去年底下降近四成。

　　中国网财经注意到，资金困局下，安凯客车加快了资本运作的节奏。

　　2020年3月，安凯汽车与合肥市土地储备中心签订《国有建设用地使用权收购合同》。4月15日，公司收到合肥市土地储备中心拨付的国有土地收储首笔补偿款共计1.63亿元。6月29日，安凯客车再次与合肥市土地储备中心签订《国有建设用地使用权收购补充协议》，并于6月30日收到了合肥市土地储备中心拨付的国有土地收储第二期按房屋拆除的60%比例的补偿款共计1.3亿元；7月31日，公司收到合肥市土地储备中心拨付的国有土地收储第二期按房屋拆除的40%比例的补偿款8700万元。

　　同样在今年3月，安凯客车通过安徽省产权交易中心公开挂牌转让安徽安凯福田曙光车桥有限公司40%股权，转让底价4860.32万元。5月，公司与方盛实业签署了《产权交易合同》，将所持上述股权以4860.32万元的价格转让给方盛实业。

　　今年7月，安凯客车公告拟以部分设备资产与安徽中安汽车融资租赁股份有限公司开展融资租赁及其项下的保理业务，融资额度不超过3亿元人民币，融资期限不超过3年。

　　7月30日，江淮汽车、安徽省投与中车产投签署了《关于安凯客车股份协议转让的意向书》的补充协议(三)，鉴于新冠疫情的反复影响，各方拟于2020年12月31日前达成最终的股权转让协议。交易完成后，公司实际控制人将由安徽省国资委变更为国务院国资委。

　　据了解，江淮汽车投资占比25.2%，系安凯客车第一大股东。

年内新股发行达243只 募资近3182亿

       今年以来，受到科创板发展迅速、创业板注册制落地实施等一系列因素的影响，A股市场扩容速度显著加快，资本市场对于实体经济的支持力度不断上升。

　　Wind统计数据显示，按照网上发行日期计算，今年前八个月，沪深两市共计有243家企业完成网上网下发行，平均发行价格为28.88元，平均发行市盈率为46.33倍，募集资金总计达到3181.95亿元。按照新股上市的日期计算，今年前八个月，沪深两市合计共有228只新股正式上市交易，新股上市平均首日涨跌幅为125.89%，其中最高的是康泰医学，上市首日涨幅达到1061.42%，最低的是凯赛生物，首日涨幅仅为17.65%。上述228只新股平均网上中签率为万分之四。

　　从新股上市后的表现来看，随着市场的快速扩容，新股“破发”的情况正在出现。以科创板凯赛生物为例，该公司2020年8月12日上市，发行价为133.45元，发行市盈率为120.70倍，行业平均市盈率为17.06倍。截至8月31日收盘，凯赛生物收报于110.21元，较发行价跌去了17.4%。Wind统计数据显示，除了凯赛生物外，今年以来上市交易的228只新股中，时空科技、越剑智能、锋尚文化、开普云等多只新股最新收盘价距离发行价均在20%以内，均存在“破发”的风险。

　　业内人士指出，过去企业上市发行定价受到严格的行政管制，导致一二级市场存在巨大的价差，为打新创造了无风险的制度红利空间。现在科创板和创业板试点注册制，企业的发行定价完全是一种市场化行为，发行人定价过高，势必导致二级市场上涨空间缩小甚至出现“破发”的情形，将倒逼发行人调整发行价格和发行策略，这也是发行制度改革发挥市场约束机制的重要目的之一。

　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示，注册制改革的主要目的之一，就是提高市场的包容性和开放性。注册制实行完全自由的市场定价，监管层不再直接干预新股定价，一二级市场价差将越来越小，甚至出现新股上市首日“破发”的景象。打新已不再是“福利”，甚至会成为一种高风险投资行为。