跟随险资投资能赚大钱吗？

跟随险资投资能赚大钱吗？

      在股市中，用什么样的投资方式能获得更高的收益是股民最关心的问题。那么今天就研究其中一种方式，股民如果跟着险资投资，会不会赚到大钱？笔者将通过历史数据的回测来跟大家简单聊一聊。

牛市上涨阶段

      20120616-20150615上证指数上涨2756.14点，涨幅119.47%，市场处于资金推动牛市上涨阶段，我们可以发现没有保险持股市值的公司涨幅反而比有保险持股市值的公司高得多，保险持股公司收益率明显低于市场平均收益率。具体相关数值如下图表：

牛市阶段保险持股市值分位回测

来源：阿牛智投

熊市下跌阶段

      20150615-20180614上证指数下跌2018.83点，下跌幅度为39.87%，市场处于熊市下跌阶段，有保险持股市值的公司表现比较抗跌，但是跟没有保险持股市值的公司相比优势并不是很明显。具体相关数值如下图表：

熊市阶段保险持股市值分位回测

来源：阿牛智投

险资重仓策略周期回测

      接下来我们通过周期历史数据来看下，选取保险持股市值大于或等于5000万的策略组合进行周期回测。通过阿牛智投大数据回测，该策略累计收益率是12.79%，年化收益率是2.44%，指数累计收益率是3.23%，可以发现保险持股公司与上证指数的运行走势基本一致，五年来累计的收益率也并没有明显的优势。具体数据如下图所示：

险资重仓策略周期回测

来源：阿牛智投

      综上，跟随险资投资A股不能赚大钱，只能获得与指数差不多的收益率。在股市中如果想轻而易举赚到大钱也不是容易的事情，更重要的是不断学习，根据适合自身的投资方式赚到更多的收益。

      看到这里，相信您已经知道跟随险资投资能不能赚大钱了，想要学习更多投资知识，欢迎关注点掌财经！

      免责声明：本文涉及到的股票、行业、市场及其他证券，仅供参考，不构成任何买卖建议，不承诺任何投资收益，投资风险自负！本人及公司不承担任何投资风险及责任！特此声明！ 股市有风险，入市需谨慎。

      唐圆圆 从业证书编号：A0460121100011，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F 。

警示：文中如涉及个股仅作案例之用，不构成任何推荐！据此操作，风险自负！

散户跑步入场的股票可以买吗?

散户跑步入场的股票可以买吗？

       散户跑步入市的热情足以让人感动。不过，历史上这种以散户入市为指标的牛市，通常总是以割韭菜而告终。相信大家在参与市场也是经常会听到一些谚语：散户扎堆的地方不要去，或者说散户跑步入场股价跑步下跌。那么散户跑步入场的股票能不能买呢？接下来笔者通过股东人数环比变化的历史数据来看看具体情况。

       股东人数环比变化的定义先给大家普及一下，它是当期财报中的股东人数与上期财报股东人数的变化情况。通俗来讲就是本次公布的股东人数和上一次公布做对比，这个指标反映的是个股中普通投资者的数量变化。

历史数据表现

       首先笔者这边定义股东人数环比变化≥50%以上数据大幅增长，从2019.6.7-2022.6.8这个时间段看一下数据表现。具体情况如下图表所示：

股东人数环比大幅增加

来源：阿牛智投

       上图笔者用股东人数环比≥50%以上的和其它5个取值范围作对比，三年来看，发现股东人数环比变化越是增加，涨幅越是减少，是负相关的状态。

       接下来看一下2017.6.7-2022.6.7这五年时间的曲线收益情况，具体走势如下图所示：

股东人数环比大幅增加与上证指数对比

来源：阿牛智投

       笔者采用股东人数环比变化大幅增加，按照财报周期每公布一次就选一次股票，得到的5年的收益曲线，可以清楚的看到收益率是负数，和上证指数比较下来跑输了，这就明显反映出来股东人数环比大幅增加以后，股价是持续走弱的。

       很明显就可以得出结论，股东人数环比大幅增长意味着有大量普通投资者跑步入场，那么那么不管是3年的对比数据，还是5年的收益曲线都是明显跑输市场的，大家在遇到股东人数增加的时候要规避这样的坑。大家在持有个股的时候发现股东人数越来越多的时候也要有警惕了。

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是不是机构预测越多，股价涨幅就会越好？

是不是机构预测越多，股价涨幅就会越好？

机构预测越多，股价涨幅越好？

下跌阶段

       20150615-20180614上证指数下跌2018.83点，下跌幅度为39.87%，市场处于熊市下跌阶段。我们可以发现半年预测人数越多，公司跌幅越少，半年预测人数在首20分位11~29的公司股价最抗跌。具体相关数值如下图表：

下跌阶段半年预测人数分位回测

来源：阿牛智投

上涨阶段

       20190104-20220103上证指数上涨1117.46点，上涨幅度为44.43%，处于震荡上升阶段，半年预测人数在首20分位9~41的公司股价涨幅最高。具体相关数值如下图表：

上涨阶段半年预测人数分位回测

来源：阿牛智投

周期回测 表现亮眼

       接下来我们选取半年预测人数大于或等于15家的策略组合进行周期回测。通过阿牛智投大数据回测，该策略累计收益率是297.41%，年化收益率是31.76%，中盘指数收益是2.70%，跑赢指数286.95%。具体数据如下图所示：

多家机构预测策略周期回测

来源：阿牛智投

       综上，无论是在上涨阶段还是下跌阶段，半年预测人数最多的公司股价表现都是最好的，而且通过周期回测可以看出，半年预测人数大于或者等于15家的公司策略长期走势远远优于中盘走势。因此，普通投资者是可以参考半年预测人数来进行选股投资的，机构预测越多，股价涨幅越好。如您对半年预测人数感兴趣，欢迎下方留言！

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​如何利用在建工程提高收益率？

如何利用在建工程提高收益率？

      什么样的公司能保持长牛，是多少股民日思夜想希望去得到的答案。今天我们从公司本身发展的的角度来谈谈这个问题，大家也可以对照自己的品种看看是否符合这一特征，或能帮助大家打开思路。今天我们主要讨论的是“在建工程”，简单来说就是公司有没有单子，有没有活干，当然也就直接影响到营收的问题。通过这个条件，能不能提高收益率和选到牛股的可能性？

 2013-06到2015-06在建工程分位回测

来源：阿牛智投

      如上图，选取了2013年1月到2015年6月期间，市场是有明显的一波上涨，那么把这个阶段，市场上所有公司的在建工程数额都梳理出来，从大到小排序。笔者发现实际在建工程越小的，反而收益率越高。这点也好理解，因为在15年之前的市场风格，这种小公司垃圾股更加吃香，而在建工程小的那更多的是一些没有盈利能力或者扩张遇阻的小公司。

2015-06到2018-12在建工程分位回测

来源：阿牛智投

      如上图，2015-06到2018-12年期间，同期市场表现较差，处于熊市阶段，笔者发现在建工程越多的，则展现出一定抗跌性，亏损最小，且跑赢平均收益率，越小的反而亏损最为严重。收益率和在建工程展现正相关性。

2019-01到2021-01在建工程分位回测

来源：阿牛智投

      如上图，2019-01到2022-01期间，市场总体属于震荡向上阶段，笔者发现在建工程和收益率继续呈现明显的正相关性，在建工程越多的收益率越好，越少的表现越差。依然是在建工程越高，对收益率越有益。

      到这里，我们能看到15年以后，市场风格变化，在建工程和收益率呈正相关性，那么接下来我们通过构建组合的方式，把过去市场上的股票分位两类，一类是在建工程多的，一类是少的，分别看看他们的走势如何，增加结论的可信度。我们以如下选股条件进行构建组合：
      在建工程≤10000万;

      黑名单剔除;涨跌停剔除;选股数量 (3,50);筛选因子:股票评分(从大到小)。

 2016-10到2021-10在建工程周期表现（小于1亿）

来源：阿牛智投

      如上图，在16年到21年期间，把所有在建工程小于1个亿的公司构建成一个组合，可以发现策略（黄线）跑输了中盘指数（蓝线），录得累计收益率-4.29%，风报比只有-0.04。我们能得出结论：15年以后，在建工程越小的，收益率越不好。

      除了上面得到的策略，我们再以如下选股条件进行构建组合：
      在建工程≥100000万;

      黑名单剔除;涨跌停剔除;选股数量 (3,50);筛选因子:股票评分(从大到小)。 

2016-10到2021-10在建工程周期表现（大于10亿）

来源：阿牛智投

      如上图，在16年到21年期间，中盘指数（蓝线）累计收益率23%，而策略（黄线）同期表现明显拔高了收益率，录得累计收益率: 56.92%，远高于同期中盘指数，且越往后，差距越大，在建工程越高的公司收益率越好。

综合了这么多数据，那么我们可以初步得出结论：在15年以后，公司在建工程越大，做出好的收益率和选出牛股的可能性越高。

市场的成熟改变投资的风格

      15年以后，市场成熟度不断提高，基金占比越来越大，A股市场也日益完善。相对有高确定性的业绩，越来越成为市场资金所青睐的对象 ，而我们的投资风格也从炒小炒差逐步经历了抱团、成长等阶段的洗礼，也不难解释，一家企业在建工程越高，其发展的能力也越强，其实选股条件的转变也隐含着一个新时代的诞生，研究这些变化的因素，才能提高在这个市场存货下去的机率。

      当然公司也会受到上游涨价，政策变化等影响，对盲目扩展的企业会带来压力，这也是需要我们辩证去看待的地方。

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      苏浩 执业证书编号：A0460120030003，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F 。

预收账款同比变化的黄金增长带是什么？

预收账款同比变化的黄金增长带是什么？

       预收账款变化是能够影响股价的重要因素，那预收账款同比变化在什么区间股价整体收益率表现相对越好？今天就通过对几个不同变化区间，不同时段的收益率表现情况，带大家一起来了解一下预账款同比变化的最佳区间！

什么是预收账款？

       预收账款是指企业向购货方预收的购货订金或部分货款，在发货前预收的货款应作为企业的一项负债。预收账款增加，企业订单增加，预示着未来当订单交付，利润极大概率会出现增长。

预收账款同比变化对股价的影响

       不区分行业，在2019年1月到6月的六个月时间里，将所有的A股按照预收账款同比变化由大到小平均分为五个区间，每个区间对应的后面六个月的收益率如下图所示：

预收账款同比变化收益率六月

来源：阿牛智投

       预收账款同比变化在19%~73%区间的公司，后面六个月收益率最好。

       按照同样的方法，在2019年1月到2020年1月一年的时间里，将所有的A股按照预收账款同比变化由大到小平均分为五个区间，每个区间对应的后面一年的收益率如下图所示：

预收账款同比变化收益率一年

来源：阿牛智投

       同样的，预收账款同比变化在19%~73%区间的公司，后面一年收益率最好。

       按照同样的方法，在2019年1月到2021年1月二年的时间里，将所有的A股按照预收账款同比变化由大到小平均分为五个区间，每个区间对应的后面二年的收益率如下图所示：

预收账款同比变化收益率二年

来源：阿牛智投

       依然是预收账款同比变化在19%~73%区间的公司，后面二年收益率最好。（想要免费获取更多基本面数据对股价影响的情况，请在文末评论区留言）

       按照同样的方法，在2019年1月到2022年1月三年的时间里，将所有的A股按照预收账款同比变化由大到小平均分为五个区间，每个区间对应的后面三年的收益率如下图所示：

预收账款同比变化收益率三年

来源：阿牛智投

       还是预收账款同比变化在19%~73%区间的公司，后面三年收益率最好。

预收账款同比变化黄金增长带

       从数据能明显发现，预收账款同比变化并增长非多，股价表现越强势，而是处于（19%~73%）的黄金增长带区间里收益率表现最好。（想要获取预收账款黄金增长带下的策略的最新股票池，关注点掌财经微信公众号发送333添加助理领取）

       看到这里，相信您已经知道预收账款同比变化的黄金增长带是什么了，想要学习更多投资知识，欢迎关注点掌财经！

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营业收入如何影响股价？

营业收入如何影响股价？

       上市公司的营业收入是公司持续经营的前提，是企业获利的前提，也是企业发展的资金源泉。那么，营业收入对公司的影响到底有多大？今天就通过两个经典案例，带大家一起来了解一下营业收入对股价的影响。

营业收入持续下滑对股价的影响

       公司收入的变化能够很好的反应公司的经营状态，下图为公司营业收入与股价走势对比图，深红色柱子代表年度的营业收入，浅红色柱子是季度营业收入，灰色曲线是对应时期下该公司股价的走势。

营收持续下滑案例与股价表现

来源：点掌财经

       该公司的营业收入从2017年以来持续下滑，代表公司的经营状态每况愈下的，一年不如一年！对应的公司股价也是在2017年见顶后伴随公司的收入下滑而出现持续下跌，股价跌下去后就一直在底部徘徊，表现很低迷！从股价表现与营业收入表现看，呈现高度正相关。那是不是营业收入能持续稳定增长的公司，股价表现会很强呢？

营业收入持续增长对股价的影响

       笔者筛选了大量公司后，找到了一家营业收入持续稳定增长了几年的公司，下图为该公司营业收入与股价表现对比图：

营收持续增长案例与股价表现

来源：点掌财经

       该公司从2016年开始，营业收入每年都增长，连续五年时间营业收入从90亿增长到了203亿，营收翻了一倍多，公司经营状态蒸蒸日上，对应的该公司的股价也是伴随着公司营业收入不断提升股价也出现了大幅上升，连续五年股价表现，也是伴随公司营业收入不断增长，呈现出明显的上升趋势。

       从以上两个经典案例的营业收入与股价的相关性来看，上市公司股价与营业收入状态呈现高度正相关，具有成熟经营模式和持续稳定营收能力的公司更容易走出长牛行情！那么，高收入能否带来高收益呢？大家可以先在文末评论区留下您的想法，我们下期给大家揭晓答案！

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如何​利用每股收益做投资？

如何利用每股收益做投资？

       每股收益即每股盈利（EPS），指税后利润占总股本的比例，是普通股股东每持有一股所能享有的企业净利润或需承担的企业净亏损。每股收益是投资者据以评价企业盈利能力、预测企业成长潜力、进而做出相关经济决策的重要的财务指标。每股收益可以反映出企业的经营成果，每股收益越高，代表公司盈利能力越强。那在我国的证券投资市场上，每股收益越高股价表现越好吗？笔者将通过历史数据回测来跟大家简单聊一聊。

上涨阶段

       20190104-20220103市场处于震荡上升阶段。我们可以观察到公司股价与每股收益成正比，每股收益在首分位0.54元~19.69元的公司股价涨幅最高。具体相关数值如下图表：

上涨阶段每股收益分位回测

来源：阿牛智投

下跌阶段

       20150615-20180614市场处于熊市下跌阶段。通过数据我们也可以发现每股收益最高的公司表现最抗跌。具体相关数值如下图表：

下跌阶段每股收益分位回测

来源：阿牛智投

策略周期回测

       接下来我们用另一个思路来探讨下，选取每股收益在1元~10元之间的策略组合进行周期回测。通过阿牛智投大数据回测，该策略累计收益率是142.83%，年化收益率是19.40%，指数收益是2.56%，跑赢指数136.76%。具体数据如下图所示：

每股收益较高策略周期回测

来源：阿牛智投

       综上，在震荡上行走势中，每股收益越高的公司股价表现越好，而且在熊市下跌中每股收益最高的公司也最抗跌，同时通过周期来看每股收益在1元~10元之间的个股策略走势远远优于上证走势。通过每股收益指标的排名，可以分辨出哪些是蓝筹股，哪些是垃圾股。横向比较，通过同行业企业的每股收益，知道这个行业哪些企业是龙头企业，发展得更好。纵向比较，也可以通过比较个股的每股收益，可以了解企业的整体发展情况。今日篇幅有限，后期笔者再和大伙深度交流每股收益的具体使用方法，欢迎点赞并转发！

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​如何把握次新股行情？

如何把握次新股行情？

       近期市场风格不断变化，泛基建，房地产等题材虽退潮却仍有反复，但是新起的国企改革，汽车，次新股等题材也吸引了大量投资者眼球。“顺控大帝”的十五连板才过去400多天，拓新药业、贵州燃气等“妖股”也使得散户记忆犹新，这次会有新的妖股应时而出么？ 

       作为诞生过诸多妖股的板块，次新股在投资者眼中是高风险但是也有高回报可能的。那么我们如何在二级市场把握次新股题材的这波机会，这里笔者根据大数据的推演分析发现筹码集中的程度对次新股机会风险有很好的分析效果。

高筹码集中度

       个股的持股人数减少，平均持股数量变多，市场就定义该个股的筹码更加集中。对于次新股中筹码集中度高的策略大数据计算的具体相关数值如下图表：

2021-06—至今 高筹码集中度策略

来源：阿牛智投

       可以看到2021年6月至今，如果采取高筹码集中策略，累计收益率为51.97%，大幅跑赢次新股板块累计收益率的-19.75%。

低筹码集中度

       个股持有人数增加，平均持股数量减少，市场定义该个股的筹码更加分散，筹码集中度则降低。对于低筹码集中度的策略大数据计算具体相关数值如下图表：

2021-06—至今 低筹码集中度策略

来源：阿牛智投

       可以看到2021年6月至今，如果采取低筹码集中度策略，累计收益率为-29.63%，还跑输板块整体表现。

       综上，对于次新股来说筹码集中度越高，个股的风险回报就越好，投资者在挖掘次新股题材机会时可以先注意该个股近期的股东人数和平均持股数量的变化，若筹码分散，那承担的风险会高出不少；关于筹码集中对次新股影响如此之大的原因，笔者更多是认为，上市不久的个股未经过市场充分定价导致的价值回归机构参与程度较低，股价变动更多受游资引导，而游资选出高筹码集中度的个股拉升难度会降低。今日篇幅有限，后期笔者再和大伙深度交流，欢迎点赞并转发！

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       刘健 从业证书编号：A0460121030001，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F 。

是不是基金持有总股本比例越高越好?

是不是基金持有总股本比例越高越好?

       有人说，对于上市公司而言，基金持有比例越高越好，那么事实真的是这样吗？今天跟大家探讨一下这个说法是否正确。为了数据的严谨性，说明下数据来源，基金持有总股本的数据来源于基金中报和年报披露的完整持股数据计算的，它反应的是基金持股总是占该股总股本的一个比值。接下来我们看一下，基金持有总股本的占比在牛市、熊市、震荡市中对股价的影响如何。

牛市阶段

       选股的牛市阶段是2012年6月到2015年6月的这个上一轮牛市，按照基金持有总股本占比由多到少依次把它分为五个区间，第一栏是基金持有总股本占比最多的，往下依次减少。回测出来的收益率分别是233.54%、271.14%、296.78%、309.99%、358.99%。

2012年6月至2015年6月基金持有总股本分位回测

来源：阿牛智投

       通过这个数据可以发现，随着基金持有总股本的占比比值不断的减少，它的收益率是不断提升的，呈现出明显的负相关性，但上一轮牛市阶段有一点特殊，因为上一轮牛市是杠杆牛，就是通过杠杆资金引发的牛市，而基金对市场的贡献力度是比较小的。

熊市阶段

       接下来我们看一下熊市阶段，熊市阶段还是按照基金持有总股本占比由多到少，依次分为五个区间，回测出来的收益率分别是-39.26%、-44.74%、-47.60%、-50.79%、-52.16%，如下图所示：

2015年6月至2018年6月基金持有总股本分位回测

来源：阿牛智投

       通过这个数据可以看到，基金持有总股本最多的那一栏中，它在熊市当中下的幅度是最小的，只有-39.26%，其他的都是超过40%，基金持有总股本最小的，跌幅超过50%以上。说明基金持有总股本占比越高的，熊市相对是越抗跌的。

震荡市

       2018年7月至2021年7月，总的来说算是震荡市，我们去研究下，这个因子在震荡市的表现。依旧是按照基金持有总股本占比由多到少依次排列，得出来的收益率分别是119.33%、86.15%、76.42%、67.13%、60.05%，如下图所示：

2018年7月至2021年7月基金持有总股本分位回测

来源：阿牛智投

       收益率和基金持有总股本比例呈正相关，基金持有总股本最多的收益率最高，高达119.33%，基金持有总股本最少的收益率最低，只有60.05%。

       因此，近年来基金持有总股本占比越高的公司，熊市越抗跌，牛市收益表现相对越好。基金持有总股本占比的有效性，将随着基金规模不断提升，有效性越来越强。

       看到这里，相信您已经知道是不是基金持有总股本比例越高越好了，想要学习更多投资知识，欢迎关注点掌财经！

        免责声明：本文涉及到的股票、行业、市场及其他证券，仅供参考，不构成任何买卖建议，不承诺任何投资收益，投资风险自负！本人及公司不承担任何投资风险及责任！特此声明！ 股市有风险，入市需谨慎。

        田勇 从业证书编号： A0460121080006，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F 。