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来源：何智辉
21-06-15 10:30
在中国，看护老年人一直都被视作是子女的责任，绝大多数的人都希望年纪大了以后由子女照顾。在过去，一个家庭生好几个孩子，因此对于父母的养老问题，子女们可以商量着来，经济好的出钱多一点，时间富裕、经济紧张一点的，出时间、陪伴多一点。
但是到了80后和90后这代人，像笔者在内的很多都是独身子女。那么这个时候，随着我们父辈这代人的逐渐老去，并且50，60后这个年龄段当时每年都有大量的出生人口，那么当这代人未来大批量的逐渐步入老年之后，养老问题就来了！
重要数据表明老龄化正不断加深
5 月 11日，第七次人口普查结果发布，其中几组数据值得关注：1）2020 全年出生人口 1200 万人，人口出生率为 8.50‰，出生人口连续三年滑落，出生率为 1952 年该数据存在以来最低。2）60 岁及以上人口为 26402 万人，占 18.70%(其中，65 岁及以上人口为19064 万人，占 13.50%)，与十年前相比老龄人口占比提升 5.44 个百分点。
而笔者认为，老龄人口占比的上升，反映我国人口老龄化程度的进一步加深，这将带来养老行业的快速发展。我国目前的养老模式仍然以居家养老为主，但根据“七普”的数据可以看到，我国人口流动增强且家庭规模缩小。没有专业人员辅助，失能或半失能老人的居家养老生活质量无法很好保障，所涉及的家庭照护者数量也非常庞大。以此来看，我国社区养老和机构养老的需求或将提升，行业迎来发展机遇。
图一：我国65岁以上人口及其占比 数据来源：平安证券研究所
养老产业发展空间巨大
笔者也查了一下老龄化的界定标准，按照国际通行划分标准，当一个国家（地区）65岁及以上老年人口占总人口比例超过7%，或60岁及以上老年人口占总人口比例超过10%，意味着这一国家（地区）进入老龄化社会。当一国（地区）65岁及以上人口占总人口比例超过14%，则意味着进入深度老龄化社会，根据联合国人口署预测，2025年中国65岁及以上人口占总人口比例达14.03%，将进入深度老龄化社会。因此未来20年是中国人口加速老龄化时期，养老保障需求将持续提升。
笔者在文章开头提到过，我们的父辈50，60后这代人已经开始逐步步入老龄化，老年人口的数量将达到新的高点，这将进一步推动养老产业消费水平和服务需求的提升。而我国养老产业尚处于起步阶段，现阶段我国养老产业供需不匹配，以养老床位测算，按照国际通行的5%（60岁老龄人口中5%进入养老机构）标准，我国目前至少需要1200万张床位，目前养老床位仅669.8万张，缺口巨大。
图二：养老产业市盈率 数据来源：阿牛智投
通过阿牛智投大数据笔者发现，养老产业作为一个未来的朝阳行业，其目前的市盈率估值居然处于10年低位，整个板块的市盈率为35.49倍，应该说这个估值水平笔者觉得谈不上很高！
图三：养老产业在建工程 数据来源：阿牛智投
而再通过阿牛智投大数据看一下养老产业的在建工程可以发现，近几年来呈现的是一个逐渐上升的趋势，今年一季度的数据已经是2016年末的一倍之多，而ROE在2019年末见底之后也出现了回升，到今年一季度整个行业的平均ROE已经创出近5年新高达到10.92%！
投资策略——波段为主
虽然养老产业也是一个潜力赛道，但好的赛道也要结合好的策略才能把效果变得更好！笔者也是运用阿牛智投大数据选股因子，并且选取了一个和波段相关的神秘因子进行了回测，短线回测显示，最近一年累计收益率达46%，年化收益率达46.18%，基本上所有的时间都跑赢了市场，并且风险收益比高达1.61！
图四：策略一年以来短线回测净值走势图 数据来源：阿牛智投
掘金机会
A公司：公司除提供基础物业管理服务外，还尝试新的服务，如公寓管理、小样社区的运营管理、社区管家和养老等服务。
B公司：2016年起，公司以安康通、禾康养老、等多家企业为主体，构建完善的智慧养老产业集群，为广大长者提供“居家养老+社区养老+机构养老+线上平台”四位一体和“互联网+大养老” 线上线下融合的智能化养老服务。
C公司：公司曾与临安碧雪湖农庄有限公司签订了《项目合作意向书》，意向合作在临安钱王铺开发老年公寓以及配套项目。
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本文任何信息内容都仅供投资者参考，涉及到的个股，只是对基本情况的一种陈述，不是推荐，所有投资决策及其后果均由投资者自行负责。股市有风险，入市需谨慎。阿牛智投投顾何智辉投顾编号：A0460620070003
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