又到了谈下半年策略的时候了 0627

---下半年A股投资方向在哪？

---既不要为了看空而看空，也不要为了看多而看多！

起先，我阅读了15家券商的2021年下半年投资策略题目分别是：

中信证券：A股市场：帆起逐浪高

中信建投：市场波澜不惊，成长消费占优

招商证券：从进攻到防御，从成长到价值

中金公司：市场风格有望逐步重回偏“成长”风格

国金证券：攻守并重，科技接力

华泰证券：进入赛点，择时致胜

兴业证券：长牛未央， 仍在途中

西南证券：行稳致远，聚焦中国优势

渤海证券：平稳中孕育改革，分化中业绩主导

东莞证券：蓄势待发，拾级而上

东北证券：震荡市，中小盘成长唱戏

申港证券：科技成长股引领慢牛后段旅程

国信证券：A股第二波主升浪条件已经开始具备

中银国际：重估大周期

开源证券：觉醒年代，背黑暗而向光明

最后在27日中午，读到了《国泰君安：现在做多还来得及 科技成长之火可以燎原》。

它里面有一句话讲：不要为了看空而看空。

受这句话启发，我在这句话后面加了一句：也不要为了看多而看多！这样合起来作为副题，可能更符合下半年策略逻辑。

概括起来，综合券商下半年的策略，大致还是守正金融扛指数，出奇科技做成长。

券商属于商家，商家是要销*商品的，所以商家策略一定是并且总是告诉客户：现在是买货的好时机。

比如今年年初的2021年策略报告，几乎没有一家券商策略会告诉你，春季行情居然会早早在2月份出现茅股领跌。

在前周三6月16日的大阴线，真有很多私募朋友是看空的，还提出空仓论，他们主要是担心美国的货币政策影响。到了这周收盘，看空的人明显减少了，尤其周五那根大阳线，看多突破的占比大多数了。

关于周五大涨的解读，多数认为，是央行突然对逆回购，出现了200亿的宽松投放，市场感到可能央行宽松来了。

还有一种，认为百年庆的日子要到了，所以、、、。

对于前一种，我认为可能解读的结论下得有点早，为什么呢？因为，每年6月底之前，是金融机构半年资金最紧张的考核期，还记得最严重一次是8年前的1849点吗？

我觉得，周五200亿净投放，只是央行舒缓市场可能出现的半年期资金紧张作的未雨绸缪，实际，下周还有900亿回购到期，央行如果投放900亿还只是算对冲，我们到时候再看。

那么，我的态度是什么？

第一，看美国恐慌指数VIXY，只要它不连续大涨，大势不能看空，但是下半年提防着可能出现；

第二，看A股自己的成交量，只要沪指在单日能量3500亿至少，尤其4000亿，还是要找结构**易机会；

第三，创业板指平均市盈率超过60倍以上是泡沫，不会走太远。

2月份的3476点出现过一次市盈率到69倍，后来出现了快速回撤。现在是58.85倍。

所以，不用谈下半年，只要下周连续冲高，随后就要随时应变回撤。

即使在上周五创指大涨2.09%，但是，当天   创业板973家交易股票中，569家是下跌的，占比58%。

指数的大涨，与你持有的多数股票可能没关系，所以，今后的行情，一定还是结构性的。

回头说说周五大盘大涨背景下的几个热门板块个股领跌的应对问题。

有人说，炒股是两种方法论博弈：

短线是筹码博弈，资金定价。中线是逻辑博弈，价值定价。

我还要加一句：中间的平衡监测是市值管理！

比如，周五开始2只次新金融新股，一只银行+一只证券领涨了，请问你怎么看？你参与不参与？！

这种就是典型的筹码博弈开始了，而从价值定价逻辑讲，是错误的开始。它们随后每一天的上涨，就是在每天放大错误。但是，金融板块现在确实需要有人去点火，然后带起群体，次新就成为最好的触发剂。

我不反对筹码博弈，只要自己知道就可以。但是，千万不要原先明明是参与的筹码博弈，套牢了去找价值定价来解释。

周五鸿蒙板块的领跌，就是筹码博弈多数股结束了。我身边已经有很多人，在周五被困住了，他们原本是想等润和拉一波，自己的鸿蒙概念股跟风时套利走的，但是市场没给他们机会。

还有，即使看好科技成长股，也要讲节奏，很多人的三代半导也在周五吃到了大幅调整，但是封测子板块却逆势三代而大涨，比如，封测股华天科技一改上周温吞而冲板，而上周领涨的聚灿光电周五跌幅7.57%。易事特2天回撤超7%，等等。这种节奏是蛮难把握的。解析板块个股千万不能“因为看多而看多”。

甚至在光伏板块中也出现了一些，虽然周五依然光伏板块有15家以上涨停，但是，也至少有6家以上单日回撤超6%。

我们算运气好的，周四没有买到光伏龙头，潜伏了后排的金晶科技，周五却“意外”涨停。

另外，在周五早盘别人绝对不看好白酒的时候，我们接的一个海南的参股酒企新酱酒，居然周五尾盘也是“意外”涨停。

关于三峡能源，我不太想去做过多解析。价格筹码博弈单边趋势已经结束，可能有几次分钟周期的反复，慢慢重心下移是主基调。价值逻辑博弈还有待时日。

最后回到周五盘口的几个统计

【北上资金】今日净买入141.03亿元。（上日净买进了30.97亿元。）

五粮液、招商银行分别获净买入5.74亿元、5.6亿元。

通威股份净卖出额居首，金额为3.92亿元。

【风口顺序】

上午：煤炭、化纤、光伏屋顶、医美、证券、酿酒、证券、钛白、证券+银行、封测+苹果链；

午后：银行、钢铁等。

板块涨幅：化纤、螺纹钢、光伏玻璃、证券、镍矿、钾矿、多元金融、钛白、煤炭、日化、尿素、建筑等。

板块跌幅：鸿蒙、船舶、农机、红外仪、5G通信、操作系统、量子通信、三代碳化硅、**导航等。

【涨跌家数比】2202：1977（中午1779：2395）

【涨跌停家数比】92：9（中午64：10）

【连板统计】

5连扳：齐鲁银行、众兴菌业

4连板：森特股份

3连板：5只ST（名字略）

2连扳：清源股份、中银证券、启迪设计、瑞和股份、广田集团、拓日新能

上述数据就不再作过多的解析了，篇幅太长了。但是从中可以看到，似乎博弈情绪在部分金融和次新，多数的光伏屋顶。茅股白马板块也在慢慢地热身。