杠杆资金，作为中国股市当中比较特殊的一部分资金，对市场的运行风格影响很大，其影响，主要表现在趋势性行情的助长助跌作用很大，以及筑底时振幅扩大筑顶时快速下跌，还有短期利空下暴跌三方面。

        对于股票市场，有无杠杆市场的运动模式是完全不一样的，这种不一样最直观的体现是市场的稳定性在不同条件下的变化。单就杠杆资金而言，参与市场最重要的是风险控制，这是由杠杆资金的性质决定的，这部分资金中很大一部分是不允许亏损的，风险垫很低，意味着一旦市场转向或者有较大利空时，杠杆资金会蜂拥而出或者被强制平仓。

        这里先考虑最差的情况，参与市场的杠杆资金目前大致被划分为两种，一种是融资融券，主要是券商做的业务，杠杆比例不超过1:1，也就是说，开通融资融券后，你有100万，最多可以多调动100万，买到200万的股票，而融券是借券商的股票先卖出去，等到未来的某个时间再买回来还回去，相当于有了部分的做空机制，但是你几乎融不到券卖出，因为券基本都被机构等代表的大资金把额度用完，作为对冲或者卖空获利的手段了，一般人是融不到券的，能融到的基本都是涨势很好以某个价位卖出后，未来会以更高的价位买进还给券商的。1:1的杠杆比例意味着什么？举个栗子，100万本金，加上100万融资全部用了满仓一只股票，当股价下跌50%时，你的本金就全都没了，券商为了保证借给你的融资部分的安全，是不会让你本金亏完的，它们很人性话的，比如当市值缩水到，你本金部分不足券商借出资金的50%时，比如现在200万的股票缩水到145万，你的本金只剩下45万，这时候券商会致电，询问要求是否追加保证金，如果不追加，恰好又比较倒霉股价继续跌，市值缩水到130万，这时候券商为了自己的100万的安全，会给你强制卖出股票平仓，而你算下，这时候股票其实从你介入开始下跌35%左右。融资利息大约在8%左右每年，按天计息。

        请记住满仓融资干，不管你介入的位置如何，从介入后一波35%的调整就足以让你被强平。

        再看配资的情况，配资多数是由一些信托以及民间理财借贷机构的一些业务提供，配资的杠杆要比融资高而且有机动性，看个人的喜好目前市面上普遍在1-10倍之间，月息在1%-3%之间，杠杆比例越高利息越高（因为公司承受本金损失的概率越大），5倍以上的比例目前市场环境不好的情况下没有多少公司敢放资，但是杠杆比例低了，对于配资人来说就不如考虑其他途径了，目前整体维持在1:4的比例左右。也就是说100万本金做为保证金，融资400万，总共500万到市场上操作。如果满仓干买入500万的股票，当股价下跌20%时，亏损为100万，你的本金就亏没了，作为配资公司经历了股灾也是有很强的风险意识的，不会允许你手中持有的股票亏损这么多。多数情况下，当你本金所占总资产不足10%时就会给你强制平仓并限制账户使用。也就是说当你账户不足450万时，会强制卖出股票平仓，也就是股价下跌10%就触及平仓线了。

        请记住满仓配资干，不管你介入的位置如何，从介入后一波10%的调整就足以让你被强平。

       正如薛松老师经常跟大家讲的，一定不能满仓，对于杠杆资金更是这样。

        而从以上杠杆资金的示例情况，我们能归纳出什么结论呢？

       1.上升趋势被确认，杠杆资金会以很快的速度增加促进推动上升趋势走更远。

       2.下跌趋势被确认，杠杆资金会以更快的速度退出造成单日或连续大阴线下跌。

       3.突发性较大短期利空，必然会造成杠杆资金蜂拥而出，个股大跌，指数单日大阴线，反而是低吸机会。

       4.大利空，极易导致短期快速下跌，以及中期顶部出现。

       5.中长期的顶部，几乎都是在管理层清理融配资或者融配资出现大范围坏账后构建，而且下跌速度很快。（4、5条是牛市研判顶部的重要依据）

       6.个股短期快速下跌超过20%-30%，指数短期下跌10%-15%，基本宣告中线顶部出现，并且在上升趋势确认以前，市场几乎没有操作机会。

        单就杠杆资金而言，行情上涨时涨势越好对杠杆资金而言意味着风险越小，同事也能够吸引很多的观望中的资金参与市场，这部分就是增量资金，会对行情的继续上涨起到助推作用。但当行情下跌时，杠杆资金参与者自我的退出市场或者被强平，会导致股价或指数快速下跌，突发性短期利空当日或一两天就足够释放完成，大利空或者管理层清理融配资或者融配资机构出现大范围坏账，都是中长期顶部出现的重要依据。而一旦指数出现短期10%以上的下跌，对于个股而言是短期下跌20%，基本确认杠杆资金蜂拥出逃的踩踏，作为市场参与者，最好的操作就是马上退出市场，在上升趋势确认以前都不要参与，踩踏一旦形成，杀伤力和惯性是很强的（4、5、6）。我就问一句，王雨厚老师最近一直提示警惕高位股票，看完你能明白他的前瞻性了么？

        再说底部筑底阶段，杠杆资金少的时候，底部通常都是缩量，成交量萎靡，横盘，以时间换空间构建的。而杠杆资金发展到现在的程度，底部多了一种状态，底部放量来回巨震。这是由资金运作总是向代价最小成效最高的手法发展决定的。配资资金满仓10%的下跌就足以触及平仓线，而如果振幅超过20%或者30%会出现什么情况呢？

        比如我给你举个栗子，我拿了几十亿准备坐庄一只底部股票，先慢慢吸筹7成仓建仓完成后，在两个星期左右稳稳的拉升20%，吸引杠杆资金进来追，后面的10%涨幅不用我推就自然涨起来了，而这时会把拉升时买入的股票以及2成底仓全部慢慢卖给进来的杠杆资金只保留5成底仓，然后用一小部分资金在两三天内迅速下砸15%-20%，杠杆资金被强平，带血的筹码我又可以收集一波了，然后底部稳住后还是保留7成底仓，但是我手头的筹码却比以前更多了，因为第一波上涨后底部高位吐出2成底仓以及拉升时买入的股票赚的钱也被我低位兑换成了底仓，这样可以很快的来回做几波，既能保证我的底仓成本很低，而且我手上的股票越来越多，而当整体行情走好时候，就可以迅速拉升大行情，迅速脱离底部赚大钱了。这个运作过程又起到了洗盘的作用，因为很多不是杠杆资金的股票，也会受不了折腾在低位吐给我。这是杠杆资金市场下，建仓洗盘最省力最残酷的手法。梦话，听听就好。但是下面的推论定理要记住。

       7.很多个股筑底，是用底部30%左右振幅的箱体、上升通道、W低、多重低构造，以空间换时间在较短时间内完成筑底。

       这也是为什么前面分享何为底部的原因，明白了吗？不要在大底时候被洗的绝望，黎明真的不远了，至少我是坚信创业板今年必有一波牛市，除非全球金融危机带着中国也危机，但这不还没发生么？美国都不是要四万亿了么？目前我只看到，很多股票在7中，这个过程一定是很难受的，因为资金的手法太残酷了。

        一定要牢记前面的7大定理，这是你以后账户资产安全最应该了解的东西。有心人可以回去翻看，何为底部的四篇系列文章。