一、基本牛市的三个阶段
(1)第一阶段:积累阶段,即熊市即将结束,牛市即将开始的阶段。
利空因素被市场逐渐消化,恐慌性抛售已过去,但市场仍缺乏信心,空方仍控制市场,交投清淡。
先知先觉者逐步买入,市场止跌企稳或缓慢下降,一些个股强于市场,先于市场止跌或缓步上扬。
(2)第二阶段:稳定上涨阶段
市场环境逐步好转,股价开始稳步上升,市场信心恢复,成交日益活跃,在龙头股引领下,热点频繁出现,后知后觉者辨明了方向,逐渐介入,这一阶段是技术分析者最好的获利时期。
(3)第三阶段:反转的过渡阶段
利好消息频传,大众一致看好后市,投机活跃,新股大量发行上市,低价垃圾股也被炒高。但市场波动幅度加大。不知不觉者固执地看好后市不断投资,而先知先觉者觉察到市场的种种变化获利出局。
二、基本熊市的三个阶段
(1)牛市第三阶段的尾声
舆论和市场大众仍看涨,但价格倾向于下降,与次级运动没有什么区别,但投资收益下降,部分人开始离场。
(2)恐慌阶段
因投资收益大幅下降,甚至出现帐面亏损。买入者渐少卖出者渐多,市场从缓和下降开始快速下跌,恐慌性抛盘涌出导致市场跳水,之后下降趋势趋于缓和。
(3)空方控制的缓和下降时期
利空消息不断出现,舆论越来越悲观,交投清淡,恐惧正变成绝望,导致少数不知不觉者卖出股票。当所有坏消息都已出现,并被市场所包容消化之后,熊市将宣告结束。
三、大趋势三个阶段的总结
(1)并非所有大趋势都有三个阶段,没有两个牛市或两个熊市完全相同。
(2)大趋势的任何一个阶段都没有时间限制。
四、平均价格之间相互验证
1、市场由不同行业的不同股票组成,它们之间相互联系,相互影响,相互作用。
2、基本牛市的形成是龙头股引领的,龙头股是市场认同的,而低价股通常不具有市场号召力。因而领涨板块大都在中,高价股当中。
3、从平均价格相互验证中可引伸出技术分析方法之间的相互验证。
如图8,沪综指和深成指的基本熊市的反转几乎在同一时间完成,为牛市的确认提供了充分的证据。
成交量验证趋势
1、对成交量只能定性分析而不能定量分析
定性即成交量的放大或缩小,定量即大小的衡量尺度,对此没有确切的依据。因为不同的股票股性不同,且成交量并不一定是真实的。
2、成交量通常会顺着趋势的方向递增,但不是必然。因此,只有在某一段时间内总体上相对成交量的大小才能具有辅助性的验证作用。
如图9,随着牛市的上涨,成交量不断扩张,并且具有明显的规律性:上升阶段持续放量,调整阶段逐渐缩量。
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