大金融尾盘突袭,能持续么?板块轮动的核心逻辑是什么?

通过板块风格轮动,梳理资金逻辑
从最开始的以半导体为主的大科技上涨,到大消费上涨,再到周期,再到大金融,资金的思路是怎么样的?有没有逻辑可寻?找到了逻辑,就找到了下一步的方向,今天笔者继续干货大放送,请端好茶杯,坐稳扶好,准备发车。
1. 业绩增速是重要的考量指标
对于风格的轮动,板块的趋势轮动,行业的业绩增速是非常重要的考量指标。
数据来源;阿牛智投
而回顾半导体板块的整体走势,起涨点基本都是在2019年1月份开始上涨,到现在已经接近2年的大上涨周期,而对应的业绩增速,从2019年业绩大幅上涨,到今年,业绩依然大幅上涨,可以看出,股价的走势完全契合了业绩的增速,并且还有一定的前瞻性。
而今年下半年,尤其是四季度,明显的可以看出,周期板块强势盖过了半导体,以有色为例,通过业绩与股价的对比也可以得出相同的结论。
数据来源;阿牛智投
有色板块的上涨,也与业绩有着密切的联系,有色板块一季度处于低位,行业利润也在二季度达到了2016年以来的最差水平,而业绩在三季度开始,已经有了明显回升,股价在二季度已经开始上涨,资金的先知先觉性提前一个季度上涨,预期经济复苏属于正常现象。而通过周期行业中,多个公司的消息可以预计,四季度行业利润继续大涨已无悬念,由于上图只表示到了三季度的走势,四季度没有表示出来,但当下的股价已经出现了业绩向好的预期,开始飙升中。
并且,周期的上涨,是在今年二季度才开始的,紧随半导体之后,在业绩上,有色行业的利润回升也是在今年二季度开始,所以板块的轮动不是无序的,而是密切的遵循了业绩的转变。那么今天金融板块继续飙升,是否也是如此呢?
数据来源;阿牛智投
而金融板块中的证券,也是今年二季度开始大幅飙升后,在三季度震荡休整,而行业利润也是在三季度继续大幅飙升。股价也提前与一个季度反应上涨。另外今年的银行板块,包括前面的保险板块,表现都非常强势,但是他们的行业利润却还没有明显的飙升。这是为什么呢?
跟进我们之前的分析判断,很多行业的上涨,会提前与业绩上涨一个季度的时间,所以,对于攻击银行的资金,多半也是看好银行受益于经济复苏,危机解除,预期后面业绩大幅恢复的情况,开始提前买入配置。加上其低估值的角度,就更为明显 了。
声明:文章内容不作为买卖依据,投资风险自负
阿牛智投投资顾问 杨帅 执业编号:A0460620070001
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