2019.5.18

前期回顾：二季度偏防守，4月初上冲过程中择机降低仓位，以保护一季度反弹利润为主……短期继续关注量能，下周初若仍然是无量惯性上冲，需谨防在前高至3300附近可能出现的快速回落……一季度超预期幅度的反弹，也带来了超预期的获利筹码，3200附近放开股指期货，短期看来加速了重仓满仓的机构及大资金转化为空头（详见2019.4.14、2019.4.21、2019.4.28）

本周股指前半周总体震荡反弹，触及2号轨后量能不济，周五再度出现较大幅度下挫。早参在上周五及本周前半周总体建议激进型投资者小仓位试探，周四不追涨，周五直接提示短线仓见好就收，基本符合市场节奏。

后期建议：

周五指数下跌幅度较大下跌速度较快，不少朋友又开始紧张， 不乏有人问询是否反弹已经结束？？对此个人大观点不变，尽管第一段反弹确实走的比较弱，反弹百点量能无明显放大， 且连此前月初向下的跳空缺口都未触及，这也是周五建议短线仓了结的原因之一，但技术面看个人仍然认为短期继续大幅单边下跌的可能性极小，往下2800~2804缺口一带就具备较强支撑，震荡整固后，下旬至六月，指数仍有一次向上试探的可能，届时若基本面无实质性变化出现，将是较好的二次下车机会。具体情况和建议，将会根据盘面做调整。

观点仅供参考

2019.5.11

前期回顾：二季度偏防守，4月初上冲过程中择机降低仓位，以保护一季度反弹利润为主……短期继续关注量能，下周初若仍然是无量惯性上冲，需谨防在前高至3300附近可能出现的快速回落……一季度超预期幅度的反弹，也带来了超预期的获利筹码，3200附近放开股指期货，短期看来加速了重仓满仓的机构及大资金转化为空头（详见2019.4.14、2019.4.21、2019.4.28）

本周实际走势受消息面影响较多，周一大幅低开低走并出现久违的千股跌停，随后三个交易日，虽然指数未大幅下跌，但个股下跌严重。更远点看，二季度仅仅过去一个月多点，但前期诸多热门股如安控科技/世纪天鸿等，几乎跌回原地，即便作为科创绝对主线龙头的市北高薪/人民网等，也大多出现腰斩走势，从策略上讲，我们此前反复强调二季度多防守，以尽可能保住一季度利润为目标，大体上没毛病。本周亮点在于周五，利空消息鞋子落地后，股指深V放量，似乎有点利空出尽成利好的意思，下周初量能是否延续，值得注意。

后期建议：

尽管消息面仍有诸多的变数，但从技术层面看个人仍然认为短期下行空间已相对不大，周五早参对于激进型投资者，甚至给出直接分批小仓位试探的建议，总体上感觉最晚五月中下旬，大盘仍有可能向上做一次试探，目标前高附近，破不破高点影响都不大，但除非基本面出现重大的实质性变化，否则该次上冲还是减仓机会，错过4月上旬第一次下车机会的朋友，需要予以重视。具体情况和建议，将会根据盘面做调整。

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2019.4.28

前期回顾：二季度偏防守，4月初上冲过程中择机降低仓位，以保护一季度反弹利润为主……短期继续关注量能，下周初若仍然是无量惯性上冲，需谨防在前高至3300附近可能出现的快速回落（详见2019.4.14、2019.4.21）

本周上证指数5连阴，同时创下近半年来上证指数最大单周跌幅，打破了此前蠢蠢欲动的牛市呼声，尤其周三的深V走势，市场一片看多，认为调整已经到位，结果就是周四周五继续被无情闷杀。目前看，我们去年底以来坚持的一季度进攻二季度偏防守的观点暂时没什么问题，市场的纠结点，也仍然在于如何平衡长期引导增量资金入市与大小非源源不断巨额减持套现之间的矛盾，仅依靠无止尽的宽松放水以及不监管，很难真正意义上催生长期健康牛市，反而会造就不断轮回的隐患。

下周建议：

3100附近的缺口如期回补，短期无需再过度恐慌，临近五一长假，预计假期前后指数平稳，个股有反弹需求，维持二季度偏谨慎判断，比较乐观的情况也就是个宽幅震荡，一季度超预期幅度的反弹，也带来了超预期的获利筹码，3200附近放开股指期货，短期看来加速了重仓满仓的机构及大资金转化为空头，后市股指反抽如果仍旧是缩量状态，即便再冲击前高，可能还是减仓的机会。稳健型投资者可以休息一段时间，激进型投资博弈个股20/60日均线附近反弹的同时，也需做好止盈止损计划。

惯例提醒，行情疯狂易冲动，密切关注管理层，若监管指导态势发生转变，随时面临剧烈震荡。

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2019.4.21

上期回顾：暂定二季度偏防守，4月初上冲过程中择机降低仓位，以保护一季度反弹利润为主。短期看，指数有个反抽，可能在3230~3250之间，下周初可通过该区域的走势，来判断短期强弱，反抽不过区间为弱，继续控仓保护利润为主，带量中大阳突破压力区为强，继续反复打热点以及前期强势调整到位的，仓位建议4~6成之间（详见2019.4.14）

周一提示，本周关注点在权重股，实际走势看，周二若非权重板块护驾，或许市场情绪就此崩塌，而下半周迷茫状态下，又是煤炭等板块逆势拉起救指数于水火之中，硬生生将市场选择方向的时点，又往后拖延了一周。总体看，沪指强于中小创，但几大指数都欠缺成交量支持，整体缩量同时用权重股拉抬指数的走法，短期也很难判断是真突破还是诱多，暂时只能走一步看一步。

下周建议：

下周关注点仍在权重，茅台平安新高后，能否带动其他个股跟随，进而带活板块放量上涨，是指数能否冲关的关键。短期继续关注量能，下周初若仍然是无量惯性上冲，需谨防在前高至3300附近可能出现的快速回落，操作上继续参考均线，短线仓破5破10减，中线仓破20日均线最好也先控制下仓位，仓位建议4~6成。

惯例提醒，行情疯狂易冲动，密切关注管理层，若监管指导态势发生转变，随时面临剧烈震荡。

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2019.4.14

上期回顾：尽管前四个交易日走势不如人意，但个人仍然认为月底至下月初，指数及个股至少还有一次上冲的可能......抉择时刻在4月上中旬，反而中证1000指数，日线看距离倍轨还有空间，意味着个股机会仍然是后市一段时间内主要机会……暂定二季度偏防守，4月初上冲过程中，择机降低仓位，以保护一季度反弹利润为主（详见2019.3.30）

周一化工加速集体高潮，市场短期情绪进入一个亢奋转折点，随后虽然个股仍保持一定活跃度，但指数总体震荡下行，且从个股涨跌比看，亏钱效应开始显现，周二化工批量跌停以及周五大麻的批量跌停，都让短线操作难度有所加剧，个人感觉化工复制此前猪肉家禽走势，一致性预期过于强烈带来的短期调整，基本面支撑足够强的话，后期仍会反复活跃。比较重视的因素，仍是大小非减持，过于猛烈尤其是清仓式减持，很难让本人对于那些公司抱有期待，部分公司整个管理班子都想撤退了，难道指望接盘的机构或大户去做好管理和经营？？看不懂。。

下周建议：

暂定二季度偏防守，4月初上冲过程中择机降低仓位，以保护一季度反弹利润为主。短期看，指数有个反抽，可能在3230~3250之间，下周初可通过该区域的走势，来判断短期强弱，反抽不过区间为弱，继续控仓保护利润为主，带量中大阳突破压力区为强，继续反复打热点以及前期强势调整到位的，仓位建议4~6成之间。

惯例提醒，行情疯狂易冲动，密切关注管理层，若监管指导态势发生转变，随时面临剧烈震荡。

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2019.3.30

上周回顾：总体看指数平稳个股活跃，具体到指数方面，上证指数相对强势维持在日线倍轨上方，创业板相对偏弱，全周压制在倍轨下方横盘......2月股指加速上涨以来，逢周一中大阳概率高……哪天开始周一收阴，不妨适当提高下警惕……短期看，月底前仍有上冲一次的可能（详见2019.3.23）

本周基本上坚持了此前的观点判断，尽管前四个交易日走势不如人意，但个人仍然认为月底至下月初，指数及个股至少还有一次上冲的可能。此处需注意的是，虽然周五大金融集体拉升，券商再起涨停潮，但从代表核心权重走势的上证50指数看，日线仍未突破倍轨的压制，换句话说，周五的大阳线振奋人心，但暂时看，仍然只是为后期再次上冲留下一个机会，抉择时刻在4月上中旬，反而中证1000指数，日线看距离倍轨还有空间，意味着个股机会仍然是后市一段时间内主要机会。

下周建议：

预期中的3月底至4月初上冲正在进行中，能否突破3129高点个人看来并不重要，重要的是市场能否理性具备逻辑的上涨主线，如果仅仅依靠长期超跌+监管放松+政策呵护，很难推动市场长期持续的上升，在一季度的上涨中，已经可以看到，不少公司大股东已经连公司都不要了（轻清仓减持）。。。基本面无法匹配市场价格的公司，换我是大股东，我也会选择清仓，套现的钱再造几个公司都够了，毕竟科创注册制，IPO难度有所降低。。

操作，短期关注券商等权重板块走势，暂定二季度偏防守，4月初上冲过程中，择机降低仓位，以保护一季度反弹利润为主，具体策略，将根据后市政策及市场情况的变化及时调整。

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2019.3.23

前期回顾：决定行情是否继续的关键：监管层的态度是否转变？减持力度是否继续爆发性增长？......个人偏向于，2440启动的春季反弹，可能还未结束，考虑经济基本面因素后期即便指数有新高也不宜盲目乐观……个股基本是关注20日均线附近支撑；未及时做风控的，个股关注反抽5/10均线机会，若量能骤减，反抽可能是二次离场机会（详见2019.3.9）

本周总体看指数平稳个股活跃，具体到指数方面，上证指数相对强势维持在日线倍轨上方，创业板相对偏弱，全周压制在倍轨下方横盘，需要注意几点，一是自安控科技收到本轮反弹以来第一封关注涵后，上周多家公司收到关注涵，某种程度上看监管态度已经出现微妙变化，其次从配资专题会议后传出多家券商营业部老总由于场外非法配资相关而被免职的消息，以及愈来愈多公司不约而同发布风险提示公告，也一定程度反映出管理层可能存在降温意图，此外周四，复旦复华一句澄清，带崩一片高位股，则显示出市场资金处于目前高位区域风声鹤唳的心态，尽管牛市呼声不断，但爆炒题材股的这些上市公司的经营状况，是否能支撑动辄数百倍市盈率的二级市场股价，谁心里都没底，万一运气不好接了最后一棒，搞不好这几月白忙活。。

消息面上，科创不断加速再加速，第一批名单已经公布，稍微整理了一下相关直接间接参股的公司，不做推荐，只做参考：

晶晨半导体：上海，融资15.14亿，保荐机构国泰君安

相关公司：华胜天成，创维数字，TCL集团，泰达股份，新湖中宝

江苏北人：江苏，融资3.62亿，保荐机构东吴证券

相关公司：联明股份，誉衡药业，仙鹤股份，软控股份

睿创微纳：烟台，融资4.5亿，保荐机构中信证券

相关公司：宏达股份，四川成渝

天奈科技：来自江苏，融资8.7亿，保荐机构民生证券

相关公司：新宙邦，大港股份，洋河股份，华闻传媒

利元亨：广东，融资7.45亿，保荐机构民生证券

相关公司：有研新材，宁德时代，TCL集团

容百科技：宁波，融资16亿，保荐机构中信证券

相关公司：卓翼科技，兆驰股份，江苏阳光，银亿股份

和舰芯片：苏州，融资25亿，保荐机构长江证券

相关公司：江丰电子

科前生物：武汉，融资17.47亿，保荐机构招商证券

相关公司：蔚蓝生物，力生制药

安翰科技：乌海，融资12亿，保荐机构招商证券

相关公司：棒杰股份，天壕环境，东方创业，张江高科

下周建议：

2月股指加速上涨以来，逢周一中大阳概率高，也算是多头市场现象之一，周末冷静下来一想，觉得自己踏空的资金周一入场，进一步推高股指，可以将这现象作为一个参考，哪天开始周一收阴，不妨适当提高下警惕。起始于监管放松的这一轮春季大反弹，从近期监管态度变化迹象看，已经来到选择方向的关键时刻，短期看，月底前仍有上冲一次的可能，无论股指创不创新高，个人建议上冲过程中适当控制仓位，如果说一季度是抓热点抓节奏的回血行情，二季度暂时偏向控制回撤保护利润的防守行情，具体策略，将根据后市政策及市场情况的变化及时调整。

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2019.3.16

上周回顾：决定行情是否继续的关键，除了近几次一直再提的：监管层的态度是否转变？减持力度是否继续爆发性增长？这次再增加一个因素，前期进入市场的资金当中，高杠杆资金占比究竟多大？......个人偏向于，2440启动的春季反弹，可能还未结束，考虑经济基本面因素后期即便指数有新高也不宜盲目乐观……个股基本是关注20日均线附近支撑；未及时做风控的，下周个股关注反抽5/10均线机会，若量能骤减，反抽可能是二次离场机会（详见2019.3.9）

本周应该来讲市场出现了不少变化，一方面前半周大科技轮番轰炸，一天一个甚至几个新名词，热点加速轮动，但往往大批量封完首板即分化，要么追不进，要么追高入坑，打板成功率以及收益率与前阶段相比，都明显下滑，其本质是市场资金高位承接意愿的下降，相对而言更愿意押注低位新题材以规避风险；另一方面自本月8号看空研报横空出世以来，市场本就暗自揣测监管层是否有降温意图，本周从某些迹象看愈加明显，一个是防配资专题，一个是安控科技收到本轮反弹行情以来第一封关注函，以及华仪电气、国电南自连续两天的澄清，本来周四两家公司提示风险，可以说是股价异动后的常规操作，但是周五继续再次澄清，有没有指导意见在里面就不好说了。总体看，虽然市场因素难度极大，但监管层更希望慢牛。

与此同时，最强题材科创板继续加速，管理层重视态度前所未有，北京证监局消息，自2019年3月18日起，开始接收北京辖区科创板拟上市公司辅导备案登记申请。此外，上交所称，周末会结束测试，之后报进来就是真实的上报材料，所有通过审核系统提交文件，都将被视为正式的科创板股票申请文件。有两点提示：1、创投可能还未结束，下阶段具体受益公司可能相对关注度更高；2、科创上市进度可能比预期更快。。更快。。磨拳霍霍准备参与科创的机构和大户们，准备资金的速度可能也会加快。。好比买房先得备首付。。资金从哪里来？自然大部分出自目前市场。。所以。。能懂？

下周建议：

本周市场给了二次减仓机会（上证指数）以及新高后减仓机会（创业板指），个人偏向指数调整可能还未结束。个股方面，还是破5/10均线减，回补也还是至少20日均线附近开始考虑，周五地产股的拉起，地产指数就是本次最先回撤20日均线的板块指数之一，不是说他有多好，但先回撤充分的板块或个股，与追高相比，风险相对较小。

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2019.3.9

上周回顾：创业板指数回补去年8.2缺口后同样也在半轨处受到一定压力后展开整理，但走势上相对上证要强，从结构上看，创业板离倍轨还有一定空间，给资金的操作留下不少余地……需要注意的是，上证指数周K线已经八连阳，尽管是一种强势的体现，但短期累积的巨大获利盘，势必也会加剧短期震荡的可能（详见2019.3.2）

回顾本周实际走势，在券商打底，5G创投4K边缘计算等等主题不断轮番上攻背景下，市场资金短期陷入疯狂模式，日均涨停个股数超过180家，即便是往日杀伤力巨大的大小非巨额减持，也未能阻挡大盘及个股“牛气”步伐，直至周四晚间，一份关于中国人保的看空研报横空出世，激起市场千层浪，不久华泰也发布了一份关于中信建投的看空研报进一步引起资金关注，周五除科技板块强势以外，绝大多数板块呈现普跌，权重股大批瘫倒，连带东方通信市北高新等一批市场风向标性质的个股，也纷纷跌停报收。

盘间盘后讨伐声四起，大致意思是指责发布看空研报的机构扰乱市场运行，对此个人不发表意见。。且不论国际市场投行机构发布看空研报很平常，也不论中国人保港股3元多，A股近13元的股价是否有炒作嫌疑，我们只客观从市场自身运行角度去分析。本周前四个交易日上证指数迭创新高，但需注意这其中券商板块出了大力，而有趣的是前阶段经过指数成分股调整，券商股全部调离50指数，不知有没有朋友关注过上证50指数的走势？？

意不意外？惊不惊喜？没错，就是这家伙，其实周一已经出高点。

早参一直以来也比较关注大小非减持的情况，从历史经验看，某一时段减持公告数量出现急剧增加情况时，往往短期风险也有加剧可能。

过去的已经过去，除了有总结检讨功能外，再纠结太多也无意义，重点还是下一阶段的应对。个人观点来说，单日的大阴线也并不能说明什么，即便是前期出现过多获利筹码的原因，短期震荡一下也属正常，而决定行情是否继续的关键，除了近几次一直再提的：监管层的态度是否转变？减持力度是否继续爆发性增长？这次再增加一个因素，前期进入市场的资金当中，高杠杆资金占比究竟多大？

个人偏向于，2440启动的春季反弹，可能还未结束，考虑经济基本面因素后期即便指数有新高也不宜盲目乐观，在反弹第一阶段超跌低价普涨阶段接近尾声后，在配置选择上，应该将公司基本面及成长性等考虑因素权重加大，虽然十倍妖股的确诱人，但从历史看，得善终的实在不多，因此再次提示追高有风险，重仓需谨慎。

下周建议：

已经遵循计划，在个股跌破5/10均线及时止盈的，下周上证指数关注2800~2850支撑情况，创业板指关注1520~1550区域支撑情况，个股基本是关注20日均线附近支撑；未及时做风控的，下周个股关注反抽5/10均线机会，若量能骤减，反抽可能是二次离场机会。

惯例提醒，行情疯狂易冲动，密切关注管理层，若监管指导态势发生转变，随时面临剧烈震荡。

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