五一节前的最后一个交易日，市场给我们投资者带来了一根不大不小的中阴线，以及军工、煤炭和大金融板块板块的大幅回落。昨天还一片看好的各大媒体，突然间又集体静默了。随之而来是对节后市场的谨慎和担忧。

昨天的文章结尾，笔者就把A股市场的走势比作是“孩子”的性格，经常会有变化。因此我们要区分清楚，什么时候是“调皮”的行为，什么时候才是“变盘”的来临。虽然昨天以券商为首的大金融板块出现了异动拉升，但是笔者的观点非常明显，因为市场中的“残酷”事实告诉我们，节前久盘向上突破，那是“妄想”。在节前应该继续控制仓位。

此时此刻，在回顾4月份的观点已经没有任何意义了。那么五一长假之后，A股市场会如何开局？五月份整体的市场格局会不会发生新的变化？哪些行业及板块，会成为五月份市场的热点？面对即将到来的五月份交易，笔者觉得多数投资者应该先搞清这三点，这样无论接下来市场是涨是跌，都能做到“不管风*浪打，胜似闲庭信步”。

「市场逻辑」

搞清一，箱体震荡是最近几年整个市场的主要格局

市场中总有一批人士认为，判断市场箱体震荡是“无为”的表现，对于市场判断应该明确涨或跌。面对这种说法，笔者只能说有空多翻翻历史走势。从16年开始，主板沪指连涨或者连跌都没有超过三个月，换句话说多数市场市场处在涨跌交替的震荡格局中。在本周初的文章中，笔者就判断整个市场又再度考验箱体震荡底端位置的可能性，甚至不排除短期跌穿3288点前期新低。但是之后市场继续回到3月中旬所形成的箱体区间可能性较大。因此对于五月的开局而言，如没有外部的影响，市场先会呈现向下震荡的走势，之后再慢慢回升，继续维持3月中旬所形成的箱体震荡格局。

搞清二，商品价格的上涨不等于股价的上涨

因为前几天高盛对于大宗商品的价格发布了预测称，未来6个月大宗商品的价格仍将保持上涨。在这种情况下，有部分投资者认为在A股市场中相关的顺周期板块，未来仍存在继续走强的逻辑。但是笔者要提醒投资者朋友，商品的涨价不等于证券市场中股价的上涨。的确未来大宗商品仍存在继续上涨的可能性，但是这些品种的上涨会给市场带来通胀的压力，而一旦通胀抬高，反过来不仅会抑制这些商品价格的上涨，而且还会给证券市场带来负面的效应（流动性会进一步收紧）。所以从4月中下旬开始，笔者就不断提示大家，对于顺周期板块反而要保持一定的谨慎。因此5月份顺周期板块继续走强的可能性不大。

搞清三，业绩大增与股价之间不存在必然的关系

记住在证券市场中，业绩代表上市公司过去的经营情况，而股价中存在投资者对于未来的预期。也就是说如果当下的股价已经提前反映了之前好业绩的预期，同时未来业绩的成长性又没有保证之时，往往公告业绩之后股价会出现下跌。看看今天军工板块的破位，其实就存在这样的逻辑。因此在五月份的操作过程中，选择板块不仅要看当下的业绩，而且还要考虑未来的成长性，以及抗通胀的能力。如果综合这些因素的话，从3月中下旬开始笔者不断强调的医疗和医药板块，以及从4月中旬强调的航运和建筑建材板块，其实都符合这些特征的。因此这些因素应该成为5月份选择行业及板块的重要标准。

「热点策略」

回顾一下近期笔者的策略建议，无论在周一出现中阴线之前，还是在本周三连阳的反弹过程中，笔者都是不断强调在节前要控制仓位，谨防市场出现短期震荡的风险。如果节前是这么做的话，那么节后市场如果回落到箱体震荡底端位置的时候，倒是进行中线回补的好机会，甚至一旦市场跌穿前期低点，更是短线抄底的好时机。

五月份市场应该在抗通胀的背景下，寻找消费升级板块中的机会。一旦节后医药和医疗板块在高位出现震荡之后，可以继续寻找介入的机会。此外在五月份关注航运和建筑建材板块的同时，还是可以对于食品饮料和部分有色板块进行重点关注。相信五月份市场中的结构性机会还是很多的。

每到五月份的时候，很多投资者都会希望市场出现“红五月”的特征，因为很多时候五月份的市场，带给投资者更多的是伤心和失望。而今年的五月份，笔者认为只要搞清楚上面讲的三点，在指数判断上面，行业板块选择方面以及策略方面提前做好布局的话，相信今年五月对于部分投资者来说，会是一个期盼中的“红五月”。

在证券市场中，投资者的命运其本质是掌握在自己的手中，而是任由市场决定的。