昨天指数上涨，市场一片看涨之声！甚至有人喊出了剑指X000点。但是昨晚笔者最为担心的外盘“黑天鹅”事件出现了，美股两大指数都出现暴跌。今天盘中顽强的A股最终还是没有扛住，随即也出现了一波震荡回落的走势。

此时此刻，市场中有人会说，现在看起来昨天A股上涨似乎有一点“诱多”的成分；那么今天A股的下跌，会不会也有“诱空”的因素在里面呢？想法是美好的，但是现实却是残酷的。从目前市场的情况来看，无论是昨天还是近期笔者观点依旧不变：那就是短期内市场还有继续下探，期考验箱体震荡底端位置。如果未来海外市场的情况继续恶化的话，不排除沪指存在跌破前期低点的可能性。当然从中期角度来看，整个市场未来还会继续延续大箱体震荡的格局。

对于当下市场的情况，在今天的文章笔者要重点讲几个方面的情况，而这些内容对于普通投资者而言，不仅要有清醒地认识，而且还必须时刻谨防。

「市场逻辑」

情况一，美国通胀已经形成，但A股不会出现18年的走势

引发昨晚美国出现暴跌的根本原因，是4月份美国的CPI同比增长4.2%。由此市场担心通胀一抬头，未来美联储的量化宽松政策就此会出现改变，从而对股市会产生较大的影响。这里先不论未来美股会出现什么走势，但是笔者认为即使未来美联储的量化宽松政策发生了变化，对于目前的A股市场影响也不会很大。从刚刚公布的4月份M2数据来看，同比只有8.1%的增速，这个水平已经回到了疫情爆发之前的水平了。并且从去年四季度开始，管理层就已经提前对于M2的增速进行了有效地控制，并且从去年年底开始社融数据也出现了明显的拐点。这****变化说明，这次管理层已经预见到未来美国货币政策会有变化，因此提前有了减速的相关动作。这和18年央行跟美联储同步收紧流动性的情况不同，因此总体来看，目前A股仍不存在大幅回落的系统性风险。

情况二，医药和医疗板块走强说明场内资金对未来国内的通胀有预期

从4月中下旬开始，笔者无论在文章中，还是在各类节目中都不断强调，未来国内存在输入性通胀的风险，因此可以提前关注医疗和医药等抗通胀的板块。其实虽然4月份国内的CPI增速不到1%，但是PPI的增速却创了最近三年半的新高。目前来看，PPI和CPI之间存在明显的“剪刀差”，但是根据实际情况来看，未来两个月内PPI见顶回落的可能性较大，届时生产资料涨价的情况会影响到生活资料的价格，因此未来几个月内CPI增速存在进一步回升的可能性。所以作为市场中的大资金，已经在市场中提前布局，选择了基本面质地不错，同时估值不高（前期已经充分地挤过了）的医药和医疗板块。由此可见未来市场中，作为普通投资还可以继续关注相关的抗通胀的个股。

情况三，未来不要盲目去抄底抱团股和周期股

当茅台跌破了1900元之后，连续两天出现了一定幅度的反弹。市场中就有部分投资者认为，这类核心资产已经砸出了“黄金坑”。而笔者认为前几天的上涨，仅是技术性的反弹。并且在未来流动性存在继续收紧预期的情况下，整个市场还存在继续“杀估值”的风险。因此抱团股不要在这个位置上轻易介入。此外对于周期板块，笔者在之前文章中已经阐述了对其上涨逻辑的“怀疑”，而这几天钢铁、煤炭和有色等板块的走势已经说明，阶段性的头部已经构筑完成。未来这些顺周期板块将进入一段时间的震荡调整期。当然这个时候对于部分还处在低位，未来仍较大成长性的周期板块，还是可以重点关注，例如航运和建材等相关板块。

「热点策略」

虽然这几天市场出现一波反弹的走势，同时市场中还有部分人士不断强调市场出现了“上升三角形”的形态，但是笔者的观点可以说不但鲜明地认定市场不具备突破，反而要在这个位置注意风险，而且还有相关的观点还有一定的持续性。甚至在昨天还在强调要继续控制仓位，谨防市场震荡的风险。目前来看短期内市场还存在继续下探的可能性。

当然整个市场中期的格局并没有发生大的变化，并且个股的结构性行情的特征也在继续。因此在未来市场震荡的过程中，笔者还是继续强调对于中药和智能医疗两个板块进行重点关注，同时还可以对于建材和航运板块进行中线布局。此外近期部分大资金对于银行板块的关注度比较高，但笔者目前这个位置上银行板块的价格优势不明显，后市还是暂且观望。

一转眼笔者从事证券行业已经快24年了，这期间也结识过很多市场分析人士，而笔者认为作为分析人士，的确是要有自己的风格和特色，但是风格和特色决不是“两眼不看客观的情况”，一味强调自己的观点；更不能看涨说涨，看跌说跌，没有自己明确的观点。观点的建立，需要客观理性的论据，需要实实在在的数据支持；而观点的坚持，则需要毅力和勇气。

昨天结尾笔者说了，对于当前市场中各类观点，最终还要靠投资者自己去“拿”。而面对今天市场的变化，未来又该如何操作，的确每一位投资者又该好好想想了。