时隔了一周多的时间,券商板块再度出现了一波整体性上涨的行情,而这次把沪指又推升到了3580点附近,创出了最近三个月新高。
历史总是有惊人的相似!此时此刻很多投资者一定会联想起,去年7月初在券商股的带动下,指数出现的那波500点的上涨行情。那么这轮行情的过程和结果,会不会和去年7月份的情况相似呢?正如世界上不存在完全相同的叶子一样,笔者认为,从这轮行情启动过程中的情况来看,由于目前行情与去年7月份启动过程中的情况不一样,因此无论是过程和结果,最终也会是不一样的。
为什么这么说呢?接下来笔者就和大家详细阐述一下这轮行情启动过程中的相关特点,同时也论述一下未来市场的发展趋势及相关的操作策略。
「市场逻辑」
情况一,上涨过程中个股的分化情况还是非常显著带动
从今天收盘的各种指数情况来看,沪深300指数上涨了3.59%;但是对应的中证500和中证1000两个指数则分别上涨了1.41%和2.09%。很显然,今天上涨过程中权重类个股起到了至关重要的作用,而市场中其他中小市值个股的平均涨幅明显落后于指数。这种情况与去年7月初的这轮行情还是有很大的不同,当时权重股和中小市值个股的平均涨幅相差并不大。如果说,未来这轮行情继续靠权重股进一步推升的话,那么与今年1、2月份市场上涨中的情况相似,最终可能整个市场又将面临一轮权重股的“高估值”,这对未来整个市场会产生不利的影响。
情况二,这轮上涨中领涨板块情况各有不同
今天市场这轮指数上涨的行情,可以说是由军工、大金融和白酒板块带动的,但是这三个板块目前的情况各不相同。军工板块从去年1月份调整至今,应该说目前这轮上涨是在估值偏低情况下,出现了修复性行情,空间应该在下跌的半分位左右;大金融板块中券商今天上涨与5月14日不同,出现了大市值券商板块异动,接下来要看这些大市值券商的持续性,否则券商板块只能看作部分个股的行情,非整体性;而白酒板块的上涨,笔者认为是最需要谨慎的,尤其是“茅五泸”的上涨,不仅因为这种个股对于“流动性收紧”非常敏感,而且上方存在巨大的套牢盘,不排除存在新一轮“诱多”的可能性。
情况三,市场基本面情况并没有真正改善
之前笔者判断行情进入了“强势震荡”阶段,希望的是在这期间市场的基本面因素能得到有效改善,但是今天上涨在某些利好消息的刺激下,多少有些“偷袭”的成分。当然短期行情看“情绪”,这样的上涨之后市场情绪一定被激活了,短期市场的操作机会一定会大幅增加。但是中期的角度来看,在存在“通胀”的预期下,同时“流动性收紧”并没有出现有效地缓解下,这波行情出现短期脉冲式上涨的个股可能性较大。而短期上攻之后,整个市场仍存在冲高回落,维持大幅震荡的可能性。因此对于投资者而言,市场情绪既然活跃了,当下可以先积极地参与,在参与的过程中,仍要做到“且行且注意”。
「热点策略」
正如上文中所讲的那样,市场在这个位置上面的短期做多情绪被激活了,这个位置上操作机会会增多。但是如果依然靠权重类个股来拉动指数的话,这波行情空间和高度还是要特别谨慎的。尤其是未来如果所谓“核心资长”是上涨的主要动力,更要注意市场的“诱多”风险。当然目前这个阶段,短期内还是可以积极布局市场的机会。
具体的操作方向,对于大金融板块而言,历史上看券商板块是短期活跃,较长周期震荡调整。如果在其中可以继续参与,盯住核心的几个个股的走势。而大金融板块的重点可以放在中小市值的银行板块上面。考虑到未来市场的通胀压力,无论接下来指数是什么情况,笔者觉得可以在抗通胀板块中寻找机会,其一是医药和医疗,这其中反复讲的中药和智能医疗是大家重点关注的对象;其二就是科技板块,在VR和消费电子板块方面进行积极关注。这样可以做到以操作策略上面的“不变”,应对未来指数的“万变”。
历史是一个有意思的东西,经常会在人们忘却它的时候,用“重复”的方式,提醒大家它的存在。虽然说,证券市场的历史每一次都不是简单的“重复”,但是这个市场的很多规律和人性的弱点,却是经常不变地在市场中上演。
行情活跃了,但希望这次大家最后不要,后人哀之而不鉴之,亦使后人复哀后人也。