关注影响目前市场的两大主要原因——沪指缩量微涨0.34,收了根光头带短下影的小阳线。早盘低开高走,随后大多数时间维持窄幅震荡,直至尾盘才略微出现了一波明显的拉升,重新站上3100点整数关口,整体延续深强沪弱的格局。深成指表现稍强,日K线低位己三连阳。总之市场人气低迷,成交量再度萎缩。技术面上,指数反弹虽然站上了10日、20日均线,但面对5日、30日、250日这一组短中长最具代表的均线组合的压制。指数下方10日均线形成支撑,并且KDJ指标有走平的趋势,改变了向下运行的态势,说明尾盘的拉升起到一定积极的作用,但是能否继续上行并形成突破,需要下述因素的配合:一是成交量的合理放大;二是权重股的卷土重来。如果市场没有出现这两大转变,行情触及年线也只是对破位的回抽确认,短期行情仍然向下。需要注意的事,久横加大了下跌的概率,在面对指数上有压力下有支撑的情况下,加之市场各路消息冲击,急需多方展现实力,否则短期指数或仍将维持震荡的格局。而导致目前A股市场量能不济的主要原因:首先,货币市场资金成本上升,进入6月,货币市场显示的资金成本抬升迹象明显,至6月5日收盘,银行间质押式回购市场上,隔夜加权利率已上行至2.8395%,较5月27日上行了逾30BP。而6月份监管压力、6月末MPA考核以及缴准等季节性因素影响下,跨季资金需求较大,由此5月末资金利率下行主要集中于短端的隔夜和7天品种,3个月同业存单利率则仍在持续上行。进入6月份,资金压力逐渐转移至短端,而银行融出减少导致短端资金利率大幅上行。从资金利率变化来看,上述资金成本的抬升,对于A股市场的影响也不断体现出来,进而导致市场交投不济。其次,存量博弈中对股市政策的敏感,近个时期以来,围绕证券市场的相关政策变化较快,比如IPO发行的速度变化、股市减持政策、可转债、资管通道变化、创投基金减持年限变化等,这些因素的变化对于A股市场而言,其很难短中期内界定一个正负效应。近一年半来,IPO已经形成了数百家规模的上场,二级市场所形成的较高PE估值累积体,流通筹码市值的急剧放大沉淀,对于市场而言,消化恐怕没有一定的周期很难。总之,资金成本的抬升及股票市场政策的演变可能是导致目前市场交投的两大主要原因,同时,市场存量本身博弈的演变、投资弱周期阶段、大阶段技术压制、国际评级机构的负面评级等也是导致投资者交易行为的重要因素。因此操作上,短线如果没有持续量能跟上,则仍应采取谨慎策略。以上纯属个人观点仅供参考!