周五的沪深两地市场，再次出现了一波先抑后扬的走势。尤其是主板指数，不仅在午盘之后回补了早盘的跳空缺口，而且尾盘再度站上3500点的整数关口。

此时此刻，相信有部分投资者朋友会认为：本周两次盘中跌破3500点，最终都失而复得；这么来看，3500点对于整个市场而言，存在强支撑的作用。那么基于这种情况的出现，会让这部分投资者有更多地遐想：下周市场会不会在止跌的基础上，继续出现震荡上行的走势，甚至把7月2日的跳空缺口也给回补了？

理想总是丰满的，但更多时候现实却是“骨感”的。从本周市场的整体走势来看，笔者认为，下周整个市场在保持部分个股活跃的基础上，仍存在继续震荡回落的可能性。单单就沪指而言，3500点附近应该不会是这轮市场调整的终极目标。

「市场逻辑」

理由一，主板沪指已经呈现出重心向下的态势

虽然周五盘中，沪指在3500点附近再一次出现了失而复得的特征。但是从整个市场的技术形态来看，7月2日市场所形成的向下跳空缺口，属于“突破型”缺口，这标志着从5月14日开始启动的这轮行情已经结束了，未来整个市场将出现一轮震荡调整的走势。并且在本周的市场中，周五的低点相比周二的低点更低，这种情况的出现说明虽然两次股指在盘中都出现了止跌回升的走势，但是无疑整个市场的重心已经呈现下移的态势。并且从本周上证50和沪深300两大权重股的指数来看，仍没有出现明显企稳的态势。因此在这些因素的综合作用下，不排除下周市场继续呈现震荡下行的走势。

理由二，今天拉动指数反弹的动力来自于高位品种

如果细分一下本周两次带动指数回升的品种，周二的止跌回升主要是靠银行和地产等权重品种，但是第二天这些品种随即出现了杀跌走势；而周五的止跌回升则是因为锂电池、钴和稀土永磁等板块。并且这些板块目前共同的特征，就是股价处在高位。换句话说，今天市场的止跌回升是靠高位品种继续向上拓展空间换来的。而在昨天的文章中，笔者就重点讲过无论是半导体芯片，还是新能源、锂电池等高位品种，接下来无疑都要面临一轮中报业绩的考验。相信这些品种只有经过业绩考验之后，才能真正辨清其中的强弱。而一旦短期内这些高位板块受到业绩不及预期的冲击，接下来还有可能会对指数产生进一步的冲击。

理由三，整个市场对于未来降准的预期并不感冒

本周三整个市场出现了一波超预期的强劲走势，在一定程度上是因为当天晚间国常会上公布了接下来会运用降准的工具。但是当这个消息正式公布的第二天，整个市场却出现了一轮震荡回落的走势。而在今天正式公布降准消息之前，股市又出现了一波强劲地反弹走势。当然下周一盘面会不会又出现周四的走势，还需要进一步观察？此外这次超预期全面降准是否意味着央行货币政策已经实质转向宽松，目前也是需要打个问号的，后面还需要观察的指标：一是近期的逆回购投放量；二是7月15日的MLF操作；三是7月下旬的政治局会议关于货币政策的表态。从历史的情况来看，降准本身与股市涨跌之间并不存在必然的关系，因此真的还不能过分夸大本次降准对于市场的影响。

「热点策略」

从周五双创指数的整体走势来看，该类指数正在构筑阶段性头部的可能性较大，因为未来整体呈现抵抗式下跌的可能性较大。此外在权重类个股没有真正止跌的前提下，主板指数仍存在继续震荡回落的风险。正如笔者在近期文章中所表达的那样，整体市场存在一定的风险，而未来市场的结构性机会依然存在。

在当下的市场环境中，笔者并不建议大家追涨那些高位的品种，因为这类板块未来还存在中报业绩的考验。因此从稳健的角度来看，当下在仓位方面可以进一步进行控制，同时可以关注一些相对处在低位的农业和部分消费类板块；而相对激进一点的投资者，可以在市场出现较大幅度震荡之后，重点关注景气度比较高的新能源车、军工等板块的机会。未来这些板块中存在结构性个股的机会。

在某些时候，市场的强弱不是简单关注指数的涨跌，或者某一点位的得失；更多的时候，需要我们从技术面、资金面、政策面，甚至从当下市场的领涨领跌板块中去判断，未来市场强弱的依据。就眼下的市场而言，不要被某一点位的得失所迷惑。此时此刻，更需要我们普通投资者，看清未来市场中更多的不确定因素。

但是一旦市场出现大幅震荡之后，面对结构性个股的机会，更需要我们有勇气去面对和承接。