板块轮动加速,成长赛道分化
今日两市量能依旧维持1.2万亿上方,指数层面波澜不惊,延续着昨日强势格局,但板块之间轮动速度明显加大,部分热点品种波动加大。
盘面上,近期火热的,以半导体、新能源车、光伏为代表的的成长板块出现明显分化。其中光伏再次暴涨领涨两市,而新能源车产业链出现了放量滞涨的情况,今天表现最弱的莫过于半导体板块的集体调整。
资料来源:阿牛智投
半导体板块分时走势图
对于半导体板块的大跌,是选择上车?还是下车?
回答这个问题其实很简单,看一下半导体这轮上涨的逻辑有没有发生改变?笔者和大家一起回顾一下半导体行业的供需之间情况。
从需求端看,根据中国汽车工业协会统计数据显示,2021年6月,受到车用芯片短缺、原材料价格上涨等不利因素影响,我国汽车产销呈现同比下降,但新能源汽车产销量依旧保持高速增长,上半年产销同比增长2倍。新能源汽车产销量持续维持高增长,但整体渗透率仍然较低,且新能源车代替传统燃油车的进程又是不可逆的。所以从需求端来说,在汽车电动化与智能化的趋势下,以及汽车半导体价值量不断增加的背景下,半导体芯片将持续维持高景气。
从供给端来看,在全球8寸晶圆产能不足的情况下,疫情期间整车厂取消的订单产能被消费电子等需求抢占;同时,海外地震、火灾、罢工等意外事件使本就紧张的产能雪上加霜。虽然部分企业有扩产的计划,但由于半导体行业制造工艺水平较高以及相关产能车间前期投入建设时间较长,目前供给上没有出现明显的产能大幅提升的迹象。
从近期半导体行业部分上市公司公布的半年报预告来看,整体行业业绩维持高速增长情况未发生改变。有机构预测,半导体行业高景气度有望维持到2022年下半年甚至2023年。故半导体的大逻辑没有发生大的改变。
数据来源:阿牛智投
半导体板块平均净利润变化图
综上,笔者认为半导体板块今日的下跌更多的是受到短期获利盘获利了结而引发的短期调整,“涨时重势”在半导体板块指数整体收盘价不跌破20日均线的前提下,投资者不妨耐心等待板块出现止跌信号后择机逢低上车,继续享受国产进口替代进程加速过程中的红利。
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