8月份第二周的第一个交易日又给投资者朋友带来惊喜，又是在各类权重股上涨的带动下，主板沪指在盘中一度站上了3500点的整数关口。此时此刻，作为普通投资者而言，是不是可以认为市场已经真正企稳了？而权重股的再次异动，是不是意味着接下来会展开一波指数上攻的行情？

在观察市场的时候，多数投资者朋友看到的是每天市场涨跌的“表面”现象，而真正理性的投资者则会更多关注涨跌背后的“本质”现象。从今天市场的“表面”情况看，地产、金融、食品饮料和猪肉板块等前期“重灾区”个股集体发力，而锂电、半导体和新能源等前期强势板块纷纷出现正在跌幅榜前列。似乎整个市场又一次出现了期望中的“高低切换”。但是进一步从市场“本质”的情况来看，不仅这轮权重股引发上涨的持续性有待观察；另一方面短期内，整个市场的热点依然存在再次切换到高景气赛道的可能性。

「市场逻辑」

本质一，7月份经济数据引发了权重股的活跃

今天早间公布了7月份的相关经济数据，其中CPI同比只有1%的增长。在7月中旬通过降准，续作MLF和逆回购等措施释放了一定的流动性之后，目前来看整个市场并没有出现“通胀”的压力。因此在这一定程度上缓解了市场对于未来流动性收紧的预期，同时整个市场还会进一步期待8月份还存在进一步降准的可能性。因此在这种情况，对于流动性松紧比较敏感的金融和地产两大权重股出现了上涨。从这一层面来看，今天权重股的上涨仍存在消息层面的刺激。同时我们还应该进一步看到7月份PPI数据达到了9%的全年峰值，在这种情况下不排除未来管理层会出台相关的举措，进一步打压相关大宗商品的价格，这对于股市也会产生不利的影响。

本质二，上证50中的高位成分股继续调整

在上周末的文章中，笔者就曾经重点指出上证50指数中部分高位权重股开始出现震荡回落的走势，在这一定程度上会对主板指数产生不利的影响。虽然今天上证50指数再次出现了中阳线，但是仔细关注一下部分高位成分股的情况就会发现，该类个股继续呈现出震荡回落的走势。如：韦尔股份、复星医药、药明康德和隆基股份等，说明这类高位成分股已经出现明显的调整态势。而未来一旦这些金融和地产类个股的反弹结束，在综合作用下上证50指数在这个位置上还会出现较大震荡的震荡，届时该指数也会进一步对主板指数产生负面的影响。

本质三，前期强势个股内部的分化已经出现

在上周五收盘后，关于半导体芯片板块再次出现了利空消息的刺激，因此部分市场人士预计本周开盘后，半导体芯片板块整体会出现较大幅度的震荡。但是客观地看，即使在今天该板块集体出现回落的过程中，半导体芯片板块中仍有部分个股出现了拒绝回调，止跌回升的走势。这说明这类消息的刺激并不是针对整个板块而言。此外再观察一下新能源汽车板块和锂电池板块中的个股，也出现了两极分化的现象。这些情况的出现起码说明，这些高位的强势板块并没有出现集体性回落的情况，而是在指数出现震荡的情况下，板块内部已经完成了个股的结构性分化。考虑到近期市场热点的主线是轮动和切换，已经不排除短期内这些高景气赛道中的强势个股，继续出现在涨幅榜的前列。

「热点策略」

虽然今天主板指数再次出现了大幅上涨，并且权重类个股也出现了集体活跃的特征。但是笔者认为，到目前为止整个市场个股结构性行情的特征并没有发生大的变化，并且这个位置上面出现所谓“高低切换”的可能性并不大。因此对于今天权重类个股的上涨，总体上保持谨慎，不要盲目追高。同时也要谨防指数再一次出现震荡的风险。

近期在市场热点操作方面，笔者不断强调要从7月底的管理层经济工作会议的角度进行深入挖掘，今天就跟大家重点分享一下该次会议中重点讲的“高端制造业”，结合已经发布的十四五规划来看，重大工程项目建设主要包含科技、新能源、交通、水利等方向将是未来发展的重点。而这些行业都属于“高端制造业”的范畴。

先从科技方向来看，高端制造业主要与产业升级、产业数字化等领域有关。再从新能源方向看，高端制造业中主要包括推进现代能源体系建设工程，目标是建设清洁低碳、安全高效的能源体系。最后从交通和民生方向看，高端制造业主要与通信、出行、水电、防灾、粮食生产等民生领域息息相关，包括新型基础设建设（如5G等通信设施）、交通强国建设工程（如铁路等。可重点高端制造业中相关上市公司：国林科技（300786）、中创环保（300056）、捷强装备（300875）、协创数据（300857）和通裕重工（300185）等。

现在市场中还是有部分人士，对于指数的涨跌非常关注，因为在他们的眼中只要看对指数的涨跌，就觉得可以在市场中赚到钱。因此在他们的观点中几乎看不到具体的操作方向和策略，只是一味地看涨看好指数。孰不知现在的证券市场已经发生了翻天覆地的变化，不要说看对指数涨跌，即使选对行业没有选好个股，同样也很难在市场中赚到钱。俨然一副股市中的“孔乙己”。

记住，市场在变，我们投资的思路也应该及时变化。并且市场还会经常犒赏那些积极做出改变的投资者朋友们！