想到了今天市场会反弹，但是没有想到今天市场会用这样的方式演绎反弹。

即8月2日金融板块出现联动后，今天金融“三兄弟”再次出现联动，带动了沪深两地市场出现了一轮不大不小的反弹。再进一步看今天盘中金融板块，尤其是券商板块的表现，可谓是极为神勇，不仅板块指数出现了6%以上的大幅上涨，而且板块内还出现了8家个股的集体涨停了。难道了整个市场仅仅经历了昨天大幅下跌之后，接下来就会在金融股的带动下，出现全面“翻盘”的情况？

如果此时此刻，有投资者抱有这样的想法，笔者只能说：有点草率了！如果再进一步说的话，笔者认为有部分投资者对于昨天市场出现调整的根本原因，还没有深刻了解解。因为没有了解清楚，那么更有可能对于未来市场的走势也会产生误区。那么在今天的文章中，笔者会这轮行情调整的本质说起，再谈一下今天出现整体异动的券商股的看法，以及未来市场的方向和操作重点。

「市场逻辑」

问题一，这轮调整的本质仍是“估值分化”引起的

回顾这轮调整之前市场的情况，又发现一批高估值的个股不断地走强，与此同时一些处于低位的个股不断走低的局面。而这种情况与今年年初市场的情况十分相似。并且进入8月份之后，市场中那批高估值的个股已经出现了“滞涨”的现象，再加之昨天市场有突发利空消息的刺激，因此使得整个市场出现了大幅回落的走势。究其本质这轮市场调整的根本原因和今年2月份市场调整的原因如出一辙。如果这种情况成立的话，那么未来整个市场又将经历一个“估值收敛”的过程中，届时整个市场会出现高估值个股股价慢慢回落，同时低估值个股股价慢慢抬升的局面。而这个过程绝非一两天就能完成的，因此今天指数的上涨仍属于估值收敛过程中的反弹。

问题二，券商股的集体异动究竟说明了什么？

的确今天券商股的集体表现，是即5月14日以来最强的一次。关注一下市场中各类媒体报道的情况来看，对于今天券商股的上涨主要集中在估值较低，以及券商业务转型业务带来鑫的契机。这些理由从笔者的角度来看，本身就是客观存在的，并不能构成今天大幅上涨的真正理由。纵观今天整个券商板块的情况，除去广发、东方、南京和红塔证券外，其他多数券商股属于在低位突然出现拉升走势，其本质仍属于脉冲式的行情。笔者认为，券商股的估值较低是客观情况，但这个位置上面金融股发动一轮行情的可能性并不大，充其量来说就是在部分题材股出现休整的过程中，出现了券商股起到了短暂活跃市场，稳定指数的作用。并且从今年6月25日以后，往往券商股活跃后短期内指数还会出现一定幅度的震荡走势。

问题三，在当下的市场环境下我们该如何做？

该如何做的前提，笔者认为是先把市场调整的根本原因搞清楚了。既然上文中讲到这轮市场调整也是因为“估值分化”所引发的，并且接下来市场大概率出现“估值收敛”的可能性较大。因此在未来的操作中，作为普通投资者而言必须要有两个清楚的认识，其一，是估值收敛过程中，指数性调整并不会这么快结束，今天市场反弹的特征比较明显，未来大概率市场还会继续震荡；其二，对于接下来市场也不必过分担忧，未来在“估值收敛”过程中市场的机会又会类似于3、4月份的时候，在低估值的个股中寻找估值回升的机会，这方面既可以继续在新能源车和军工等行业景气度较高板块中，寻找回落之后的机会；也可以在工程机械、农业种业、建材以及高端制造等板块中寻找相关的机会。

「热点策略」

面对今天市场的反弹，尤其是主板沪指在券商股带动下出现了较大幅度的上涨，笔者建议投资者还应保持清醒的头脑，如果说明天券商股继续出现今天这种大面积走强的特征，那么我们可以对行情进行重新界定。但是从目前的情况来看，券商板块大概率明天会出现冲高回落的走势，当然部分趋势走强的券商股中还存在一定的机会。此外对于指数而言，笔者认为未来至少会有考验3400点的可能性。

作为普通投资者，可以回顾一下今年2月18日指数大幅调整之后，整个市场中相关板块的走势情况，一方面可以在高位出现震荡的板块中，寻找能快速企稳走强的新能源车和军工板块中的个股机会；另一方面可以在低估值的板块中寻找估值回升的机会，目前来看工程机械、农业种业、建材以及高端制造等板块都可以值得关注。

古人一直强调，作为仁人君子而言，应该做到不以物喜，不以己悲。而作为理性的投资者而言，在每一次市场出现大涨大跌之后，既不要过分乐观，也不要盲目悲观。我们需要做的是看清大涨大跌背后真正的原因，并且制定好下一步的操作方向和策略。

眼下的市场，不需要乐观和悲观的声音；需要的是潜下心来，寻找估值收敛过程中的机会。