今日市场延续近期反弹格局再度上涨,沪指一举放量突破60日均线的压力。创业板虽然同样延续反弹格局,但量能已经明显跟不上了,加上创业板上方均线压力仍然较大,笔者认为后期市场更多的机会将出现在主板市场中。量能方面,两市量能继续维持1.3万亿,连续26个交易日突破万亿级别,万亿级别成交量已经成为市场的常态。
盘面上看,有机硅、煤炭及中船系涨幅居前;而国防军工、券商板块跌幅居前。今日指数虽然延续反弹格局,但从数据上看,涨跌家数比1.5:1可以看出今日市场处于均衡状态,且涨幅超过5%的家数并不多,市场整体赚钱效仍处于一般水平。
涨跌家数分布图 资料来源:阿牛智投
资金面上,今日北上资金开盘后呈现持续流入状态,而尾盘出现加速迹象,全天共流入超75亿元,经过上周的两日流出后再度呈现持续流入态势。
今日北上资金实时动态 资料来源:阿牛智投
生物疫苗板块存在强烈的“预期差”
投资界流行着一句话:“长期看业绩,中期看流动性,短期看预期差”,“预期差”是什么意思?我们举个例子:小明作为班上的尖子生之前考试总是满分(100分),这次考试失误只考了95分,那么老师、家长,包括小明自己都会感到沮丧,这就是负向预期差;而小王平时考试从来都是不及格的,这次考试超常发挥考了60分,这下可把小王的家长乐坏了,又是吃大餐、又是买玩具奖励,这就是正向预期差。但是从客观的角度看,小明和小王到底哪个成绩更好?这个小故事很有意思,大家可以自己体会。
因为本轮疫情的原因,生物疫苗相关公司其实赚了不少钱。笔者做了个简单的测算,比如康泰目前规划了2亿剂疫苗的年产能,最大可以提高到6亿剂,假设按一剂赚10块钱,按最大产能计算,一年就能赚60亿(大概率一剂不止10元利润);智飞的规划是产能五亿剂,假设每剂赚10块,一年就是50亿。数据说明国内的部分疫苗企业一个个都赚了过往好些年甚至10年才能赚到的钱(以康泰为例,2020年净利润为6.79亿)。有了钱以后,疫苗企业可以布局更新一代的技术、可以引进海外优秀管线,甚至反向收购创新药企扩宽自己的能力圈。但是市场近期把疫苗当作新冠概念来炒作,完全跟着消息面及国内新冠数据变化走,直接无视相关公司基本面,无视这些企业赚了一大笔钱以后,一两年大概率还会赚更多的钱。这其中就产生了明显的预期差,特别是对比美股疫苗股近期都被炒上了天,主要可能是因为美国疫情仍然较为严重,投资者的感知会比国内更深。但无论如何,预期差仍然较大,虽然短期预期差不一定会马上修复,但中长期来看,价值发现终究会产生。
生物疫苗板块平均收入变化图 资料来源:阿牛智投
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