三天时间，主板沪指跌去了100点。看来今年的中秋节，对于多数投资者而言注定是一个“不平凡”的假期。

看看最近几天沪指的K线组合，再对照着今年2月18日之后沪指的走势情况。此时此刻，对于未来无限的担忧必定会涌上很多投资者心头。但是面对这几天市场极端的走势，作为理性的投资者来说，依然要坚持自己投资中的“方法论”。之前笔者也反复强调，对于大幅下跌的市场，作为普通投资者必须要搞清楚三大问题，即这轮市场下跌的内因和外因是什么？这轮调整市场的止跌迹象会是什么？在这轮调整过程中，对于普通投资者而言未来的操作方向又在哪里？在今天的文章中，笔者依然从自己投资方法论的角度，给普通投资者进一步解析这三大关键问题。

「市场逻辑」

问题一，这轮市场下跌的真正原因是什么？

在回答这个问题之前，笔者需要再次强调每次下跌找市场下跌的真正原因，并不是什么“马后炮”。因为只有真正知道下跌的真正原因，才能对下跌的性质以及未来的调整空间有清醒地认识。而这轮下跌依然是有内因和外因，先看今天的外因来看，今天调整最大的两个板块是周期板块和锂电池板块，都是利空消息的刺激。锂电是因为有消息称中国新能源车的成本太高；而周期板块还是因为发改委表态要守住民生用煤的底线；而进一步看调整的内因，其本质还是以锂电为首的前期高估值板块未来的成长性不确定；同时在大宗商品的价格持续上涨的背景下，担心管理层会采取必要的手段控制价格，而周期品价格上涨的逻辑一旦消失，对于整个周期板块的行情影响将是巨大。目前来看消息起到了市场情绪的催化作用，而内因还是各类板块持续上涨之后引发的高估值风险。

问题二，未来市场出现止跌的迹象是什么？

谈到未来市场的止跌，很多投资者都会问这轮市场会调整到什么位置呢？抱歉，从投资方法论的角度来研判，不是去预测点位，而是关注市场是否出现止跌的迹象。在昨天的文章中笔者讲到当下整体市场的估值情况，从这个角度来看目前整个市场的估值风险并不是很大，因此出现类似于今年2月18日之后持续调整的可能性并不大。而这个位置关注整个市场企稳的迹象，笔者认为还是需要进一步关注上证50指数和中证500指数未来的走势情况，一方面要关注权重类个股何时出现止跌，而这类个股一旦企稳将有效托住市场下跌的空间；另一方面中证500指数一旦继续回升的话，则表明整个市场中的主流资金又开始出现活跃的迹象。

问题三，未来普通投资的的操作方向是什么？

在昨天文章中笔者讲到如果有仓位的投资者，可以在周期板块中进行兑现；而没有仓位的投资者，可以接下来关注一下周期板块中天然气和铝业板块；目前来看对于周期股，笔者依然坚持这个方向。而对于锂电板块而言，未来这个板块出现分化的情况较大，而一旦该板块中有率先拉升封板的个股，可能会成为下一轮的重点。而对于多数投资者来说，笔者建议进入9月中下旬之后，还是坚持以三季报业绩为关注重点。看看哪些行业板块在出现明显预增的迹象。目前来看一些传统基建行业以及医疗医药板块，未来出现整体性估值回升的可能性较大。而军工和新能源车板块可以在三季报披露之后，重点关注业绩继续保持高增长的个股机会。

「热点策略」

面对市场每次出现大跌的时候，作为理性的投资者不是急于去判断未来市场在什么位置可以止跌，或者接下来可以抄什么方向。而是应该通过系统性地思考，分析了下跌的原因后去判断市场止跌的迹象，之后再引导我们下一步的操作。而这个其实也属于投资方法论的一部分，类似的内容在今年7月底市场大跌的过程中，笔者也重点阐述过。

当然对于仓位较轻的投资者来说，未来可以按照我们上面所讲的第三条，进行相关的布局和操作。而对于仓位较重的投资者而言，此刻也不应该盲目离场，通常急跌之后市场会有反抽的迹象，当然这不是说接下来马上会有反抽，而是应该在反抽中检验自己的持仓品种是否还能保持强势，如有机会可继续持续或加仓；反之则需要减仓或者调整持仓结构。但是无论未来市场在什么位置止跌，笔者认为四季度个股的结构性行情依旧，并且整个市场目前仍处在估值收敛的过程中。

证券市场是个有魅力的市场。而这个市场的魅力在于，一旦你相信什么还会发生的时候，往往情况就会向你相信的反方向运作。正如这轮周期股的上涨，初期更多的人是怀疑，而一旦出现明显加速后，大家可以趋势若骛的时候，周期股突然戛然而止。那么当大家觉得周期股要休整了，会不会未来周期股再出现第二波呢？或许会，或许不会，让我们拭目以待。

面对这个市场，如果你没有自己的投资方法论，其实就是赤手空拳，赤膊上阵而已！