本周盘面复盘

        本周各大指数一改上周反弹格局，纷纷出现不同程度的回落。上证指数在周一创出反弹收盘新高后持续回落，本周周跌幅2.41%。；创业板指持续震荡回落，好在周五大幅反弹跌幅收窄，本周周跌幅1.20%。资金高低切换的迹象再度出现，近期持续上涨的二线蓝筹周期类板块振幅明显加大，而前期持续调整的消费类板块出现了资金的回流。

        上周笔者提到：资源类的板块经过上周四集体大涨形成一致性预期之后于上周五出现了集体的退潮，相关周期类的板块后期波动将会明显加大，投资者注意相应的投资风险。本周顺周期品种出现明显的震荡调整，符合笔者预期。

        回顾本周盘面，本周涨幅居前的板块主要集中在化工相关细分板块中；而跌幅居前板块主要集中在新材料及汽车整车板块。但值得注意的是，相关消费类品种出现了不同程度的资金回流迹象，这是一个明显的高低切换的信号，观察持续性。

 本周涨跌幅榜                                              资料来源：阿牛智投

下周盘面展望及操作策略

        笔者认为：以上证50为代表的低位权重蓝筹及前期调整充分的消费类白马品种给我们带来了稳稳的幸福感觉，而前期持续活跃的高位周期类品种经过一段加速上涨后出现了明显的退潮，但由于资金介入程度较深，周期类板块后期仍将维持高位宽幅震荡。所以操作上，建议大家在控制好仓位的前提下不要轻易追涨，重点关注一线蓝筹如保险、券商、银行回落后的低吸机会，并可以重点关注受益国内外基建复苏周期处于相对低位的工程机械、水泥板块，及存在大幅预期差的生物疫苗板块一起做好均衡配置，做好投资组合及仓位管理。

        至于为什么说生物疫苗存在较大的预期差呢？因为本轮疫情的原因，生物疫苗相关公司其实赚了不少钱。笔者做了个简单的测算，比如康泰目前规划了2亿剂疫苗的年产能，最大可以提高到6亿剂，假设按一剂赚10块钱，按最大产能计算，一年就能赚60亿（大概率一剂不止10元利润）；智飞的规划是产能五亿剂，假设每剂赚10块，一年就是50亿。数据说明国内的部分疫苗企业一个个都赚了过往好些年甚至10年才能赚到的钱（以康泰为例，2020年净利润为6.79亿）。有了钱以后，疫苗企业可以布局更新一代的技术、可以引进海外优秀管线，甚至反向收购创新药企扩宽自己的能力圈。但是市场近期把疫苗当作新冠概念来炒作，完全跟着消息面及国内新冠数据变化走，直接无视相关公司基本面，无视这些企业赚了一大笔钱以后，一两年大概率还会赚更多的钱。这其中就产生了明显的预期差，特别是对比美股疫苗股都被炒上了天，主要可能是因为美国疫情仍然较为严重，投资者的感知会比国内更深。但无论如何，预期差仍然较大，虽然短期预期差不一定会马上修复，但中长期来看，价值发现终究会产生。

生物疫苗板块平均净利润变化图                                       资料来源：阿牛智投

        笔者为什么认为基建相关品种还具有一定的持续性呢？逻辑在于：8月上旬美国参议院通过3.5万亿美元的预算计划，全球基建相关需求同样也会被激活，而国内下半年基建同样存在规模加速的预期，这也符合内循环的指导思想，而由需求带动的水泥价格上涨的持续性往往会更好，且近期水泥建材板块出现了不同程度的回落，这反而给了投资者更好的上车机会。

水泥建材板块日K线图                                           资料来源：阿牛智投

        感谢大家浏览到最后，接下来再送大家一个小彩蛋：下周有几场产业博览会分别是：9月20日的“2021北京国际体育用品与运动场馆博览会”；9月23日“2021亚洲电力电工暨智能电网博览会”；9月23日“2021中国山西IT电子博览会”。大家可以关注下周是否会存在异动的情况。最后，祝大家周末愉快！

        笔者希望大家能动一动自己发财的小手，素质三连：“点赞、关注、转发”走一波。您的支持是笔者最大的动力！也可和笔者对当下市场的操作策略，选股逻辑进行互动和交流！文章中涉及到的个股仅供参考，并非推荐，请投资者注意投资风险。

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阿牛智投投资顾问：马敏              执业证书编号：A0460621050003