持股OR持币?
中秋佳节即将来临,根据沪深两市的安排,9月19日(星期日)至9月21日(星期二)休市,9月22日(星期三)起照常开市。另外,9月18日(星期六)为周末休市。也就是说,从本周六开始,连续4天休市。从历史数据来看,历年中秋前后整体涨跌参半,节后表现稍强于节前。
以沪市为例,2011年至2020年的10年间,沪指在中秋节后的市场表现要优于节前。节前5日(交易日,下同)各有6年下跌,4年上涨,上涨概率为40%。而节后表现相对较好,10年中,节后5日、后10日均有6年上涨、4年下跌,上涨概率均为60%。
数据来源:阿牛智投
原因分析
从市场活跃度来看,节前活跃度大概率表现为持续“缩量”,节后活跃度再次提升。
在过去的5年时间里,无论是上证指数还是创业板指数,随着国庆节不断临近,市场表现出“缩量”的特征。以2020年上证指数为例,9月上旬的上证指数日均成交额仍有3000亿,到9月下旬就缩小到接近2000亿,而国庆节后,成交量又重新上升。
造成这个现象的潜在原因主要有以下两点:
1) 由于国庆假期休市时间较长,而海外市场正常交易,影响市场的不确定性因素较多,大多投资者更倾向于“持币过节”;
2) 国庆期间无法交易,一方面将导致融资等资金成本上升,所以节前杠杆资金利用率明显下降;另一方面部分资金选择流入其他市场获取收益;
节后重要事件关注
9月23日(周四)凌晨,美联储将召开9月议息会议,尽管目前市场普遍预期9月宣布缩减购债的可能性较小,但仍需重点留意。
美联储是否宣布缩减购债鲍威尔在8月27日全球央行年会上的讲话基调偏鸽,仅提示美联储可能在年内实施缩减购债,并未给出具体实施的时间和节奏,同时强调德尔塔病毒对经济造成的不确定性,总体基调比市场此前预期的要偏宽松。在鲍威尔讲话后,主流机构预期美联储在9月议息会议上提出缩减购债的可能性有所下降。
同时,关注北上资金的情况:
数据来源:阿牛智投
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