昨天是周期股歇了，白酒股来了；今天却是周期股又来了，白酒股又歇了。昨天市场中还有投资者认为，是不是市场风格又要切换了？现在看来，在节前似乎热点轮动进一步加速了。

距离国庆长假还有最后两个交易日，主板沪指今天又重新站上了3600点整数关口。那么对于节前的市场，作为普通投资者而言还能不能有更多的期待了？对于国庆之后四季度的市场，又有什么可以期盼呢？其实对于今天周期股重新活跃，以及沪深两地市场的反弹，在昨天的文章中笔者已经提前预见到了。在今天的文章中，对于节前和节后的行情，笔者依旧先表明自己的观点：即对于节前的市场不要有过多的奢望，同时对于节后，乃至于四季度的行情我们还是可以抱有期望。

当然抛出这样的观点，并非是笔者拍脑袋所为。下面笔者就重点讲述一下其中的缘由。

「市场逻辑」

问题一，为什么对于节前的市场不要抱有奢望？

从上周四开始笔者不断地提示所有的投资者，整个市场结束了中秋节之前单边震荡回落的走势，转而进入了“弱势震荡”阶段。而“弱势震荡”阶段中市场最主要的特征就是，反弹不持久以及前期低点会不断地考验。在昨天的市场中，沪指前期的低点3560点已经被考验了一次，而今天市场出现的反弹究其本质而言也是对前期低点的一种确认。此外从今天沪深两地市场量能情况来看，也是刚刚破了万亿的水平，而且沪市的当日量能仅有5000亿，这也是7月20日以来沪市的最小量能水平。这种情况的出现一方面说明在今天市场反弹的过程中，整体资金的交投并不活跃；另一方面临近国庆假期，更多资金采取了观望的态度。在这种情况下，笔者预计明天整个市场冲高回落，或者直接出现震荡回落的可能性较大。因此节前对于整个市场不应该抱有很大的奢望。

问题二，如何看待今天卷土重来的周期板块？

在昨天的文章中，笔者就明确指出需要客观看待近期周期股的调整走势。对于某些周期板块，更不要轻言阶段性顶部的出现。虽然今天多数周期股都出现了不同程度的上涨，但是笔者还是需要再次强调，对于当下的周期板块还是要区别对待。对于煤炭板块，虽然动力煤的价格还在上涨，但是焦煤和焦炭的价格已经出现持续回落。所以总体来看，煤炭股继续走强的可能性不大。而天热气板块由于目前还处在价格上涨通道中，因此未来该行业的景气度较高还可以继续关注。同时对于电力板块而言，类如风能、水能等清洁能源板块中期上涨的逻辑依然存在，对于这些板块值得我们在节后进行重点关注。但是节后的周期股一定会出现明显分化，所以要区别对待。

问题三，为什么对于节后以及四季度的市场可以有期望？

在近期召开的央行货币政策委员会2021年第三季度例会，不仅提到了加强对于房地产行业的金融管控能力；而且还继续延续了8月份确定的适度从宽的货币政策，和积极财政政策的基调。由此可见，四季度整个市场的流动性方面不会出现大的问题，而这点对于股市而言，就能继续维持之前结构性行情的特征。此外从这几天市场的情况来看，部分除白酒之外的消费板块出现了异动，与此同时在今天盘中金融板块也出现了整体性活跃的走势。而这种情况的出现也说明，经过前期市场大幅震荡之后，在三季度末已经有资金在这个位置进行调仓换股，因此节后那些性价比较高的低估值板块值得大家中线关注。

「热点策略」

在上周末的文章中，笔者已经对节前四个交易日市场做了基本定调。即整个市场维持弱势震荡的可能性较大，而在操作上面从短线角度而言，可以保持观望的态度；而从中线角度来看，一旦市场出现较大幅度的震荡，可以对于部分有成长性和低估值的板块进行介入。而整个市场的大机会应该会放在国庆之后，三季报集中披露的阶段。目前来看，这一方向和策略可以继续坚持下去。

在今天的文章中和大家分享一下消费板块中的调味品板块的机会，因为在9月23日市场有传闻，海天渠道因各种成本和原材料不断上涨，公司通知将于2021年10月在全国范围内海天全系列产品价格上调。在9月26日公司发布澄清公告，近期公司正在评估是否对产品价格进行调整，但调价计划尚未最终确定。从目前的情况来看，豆粕、包材等原材料价格大概率高位震荡，上升空间有限；目前渠道库存去化良好，部分品牌上半年主动去库存，已至良性；品牌方均已入局社区团购，团购冲击将逐步减弱；另外高基数*散，不再业绩拖累增速。总体来看，上半年负面因素均已消散，叠加旺季将至，需求持续回暖，下半年调味品板块有望底部回升。可重点风调味品板块中的相关上市公司：海天味业（603288）、恒顺醋业（600305）、天味食品（603317）和中炬高新（600872）等。

很多年从业经历让笔者觉得，无论任何时候在证券市场中都不要失去自己客观独立的判断。就像面对近期限电事件，在这个市场中有一些把这个情况和什么阴谋论联系在一起，当然可能这么说能显得更高大上。而在今天早间的一档节目中，笔者分析这次限电的内部和外部原因，觉得更多程度上还是我们自身的原因所导致。因此对于限电而言，并不是周期股见顶的标志，相反可能会开启新一轮其他周期板块的行情。

此时此刻，想起了《论语》中的两句话，在投资中其实也是一样，学而不思则罔，思而不学则殆。