11月这件资本市场“大事”即将落地
经过9月的全速推进,北京证券交易所制度框架、业务规则已经确立,首次及第二次全网测试也于9月25日、10月9日成功开展。各方紧锣密鼓筹备中,北交所建设已进入开市前的全力冲刺阶段。回顾创业板、科创板及创业板注册制的时间推进表,笔者发现了一个规律,相关制度正式上线时间点都在第一次全网测试之后的两个月内完成,而“北交所”第一轮全网测试于9月底完成。那么“北交所”大概率在11月份将会落地上线,这将会成为券商板块的短期催化因素。
技术上来看,证券板块自五月这一轮上涨后,出现了明显的低点、高点逐步上移的迹象,这是典型的上升趋势,目前券商板块中长期上升趋势已经确立。而从短期趋势的角度来看,目前券商板块经过9月份的一轮调整后风险获得了明显的释放,近期横盘震荡过程中阶段地量后再度破位下行,券商板块中前期强势品种出现补跌,这是典型的加速赶底的信号,周五证券板块正好回落到前低连线所形成的上升趋势线获得支撑,短期板块调整也进入尾声。
从估值的角度来看,证券板块当前市盈率20.36, 市盈率中值:24.87。如果把近10年证券板块市盈率按分位法进行5等分,目前证券板块市盈率中值处于除去15年股灾所造成非理性下跌以外的最低分位,代表了目前证券板块的估值处于合理偏低的水平,值得投资者做相应的配置。
证券板块近10年市盈率变化图 资料来源:阿牛智投
综上,笔者认为无论是从短期11月份“北交所”上线的利好催化,还是三季度两市量能持续过万亿使得券商板块三季报继续高增长的确定性,以及中长期估值处于相对合理低估的安全性,证券板块都是投资者在11月份值得重点关注的方向。
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阿牛智投投资顾问:马敏 执业证书编号:A0460621050003