政策利好不断
据统计,2021年以来,全国已有超过10个省份通过相关条例,已经或即将实施延长产假、增加育儿假、配偶护理假等措施。
包括北京、湖北、上海、浙江、重庆、河北、安徽、四川、江西、广东、黑龙江等。其中,浙江生二孩、三孩均可休188天,另外还有多地正在起草或公开征集意见中。
而从消息面上上市猪企大北农为了响应国家政策,对员工更是推出了鼓励优育方案,鼓励员工生三胎,从奖金、休假方面给予激励,生三胎将合计奖18万元,男女皆可享受。
图一:婴童板块平均净利润 数据来源:阿牛智投
相关产业链有望受益
笔者认为,随着育儿群体的年轻化及育儿观念的升级,我国婴儿纸尿裤的市场渗透率和使用频次、日均更换次数有望持续增加。
同时,低线城市及村镇生育意愿、出生率高于一二线城市,且纸尿裤市场渗透率还相对较低,未来有望成为婴儿纸尿裤消费的新增长点。
随着国内企业生产制造能力的进一步提升、民族品牌的崛起以及新零售业态的发展,笔者认为国产纸尿裤头部品牌有望实现进一步赶超,同时更多新兴国产纸尿裤制造商有望突出重围、弯道超车。
图二:婴童板块季度运营利润 数据来源:阿牛智投
消费升级特征明显
未来从消费者端看, 年轻一代成为母婴消费主力军,他们消费力强、 重视情感共鸣、关注产品颜值, 也热衷“智能育儿”, 整体上消费升级特征明显。
而从产品端看:儿童趴睡枕、儿童仿真医学玩具、智能学习灯光一体机等新产品层出不穷,在我国新生儿数量走低、 行业由增量转向存量的背景下,精细化养娃需求带来的母婴消费升级, 有望成为未来行业重要增长驱动力。
图三:2021年母婴消费群体占比 数据来源:开源证券研究所
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