股票财经直播行情分析网-阿牛直播

股票直播视频行情分析

学习炒股票、牛股预测、短线炒股技巧、股票学习视频教程、最新股市消息、股票行情分析

构建自己的投资体系(二)

点掌牛客 来源:点掌牛客 17-08-30 11:13

构建自己的投资体系(二)

(二)好股(先行业后企业):可持续成长的消费垄断型企业

——对成长性、持续性、稳定性进行确定(成长性好、持续性强、稳定性高)。

 1、行业

(1)分类:①周期性行业(消费类-工业类);②消费品行业(非耐用品-奢侈品-服务业-耐用品-消费平台如互联网、连锁、集聚市场等);③医药行业(中成药-医疗服务-医药商业-医疗器械-生物制药-化学制药-原料药等);④高科技行业(注意新能源、新兴产业)。

(2)分析:①稳定or周期?②简单or复杂?③空间大小?④竞争激烈否?(行业发展阶段:完全竞争、垄断竞争、垄断寡头、完全垄断)⑤业内企业过得怎么样(毛利/净利率)?⑥业内企业突变情况(并购、替代等风险)?⑦国内外行业发展历史?⑧行业生命期?……

2、企业核心竞争力(核心是定价能力)

(1)竞争优势>护城河>垄断(近似特许经营权)>消费垄断(往往具有强大商誉)

(2)垄断(见上)。

(3)五种商誉:①神秘配方;②特殊工艺;③地域特权;④历史文化沉淀;⑤特殊感受。

(4)九种护城河:①品牌(商标权);②技术、工艺、配方(专利权)③行政许可(许可权);④转换成本;⑤网络效应;⑥规模;⑦地理;⑧资源;⑨流程优化、商业模式创新、渠道垄断。

(5)如何分析企业核心竞争力?

①找出商誉、护城河。

②护城河能持续多久?变宽OR变窄?

③定价能力的可持续性:现时提价能力如何?比过去最少稳定,最好变强。未来定价能力如何?最少稳定,最好变强。

3、成长性:过去是否稳定成长?

1)稳定经营史:盈利增长至少3年10%以上,理想是20%-30%,太高要小心可持续性,期间若有大波动需细究基本面。

(2)稳健财务数据:

①ROE稳定在15%以上(15%往往是一个好的拐点),稳趋升;新上市或新融资ROE会下降,参考以前,并观察是否能快速回升;ROA最好6%以上,低负债,财务杠杆合理。

②自由现金流充裕,资本性支出少,超额利润率5%以上。

③毛利率20%以上,稳趋升;或净利率合理(10%可以是一个参考),周转快,薄利多销,两个周转率:库存周转率(注意易贬值产品)、资产周转率。

④保留盈余转投资情况。以5年为期,股价转化率最好大于2。

⑤低费率(营业费用/毛利润<</SPAN>30%),注意研发费用。

⑥两个比率:流动比率>1.5,速动比率>1.0。

⑦应付款和预收款:应收款增长率<营收增长率,注意渠道的铺货式伪成长,特别是连锁业;应收款与坏账准备要同步。

⑧业务占比情况。

⑨是否成功证明过?(如:连锁业外地店是否已经成功?企业新引进的管理层是否有类似成功经验?新开发产品的成功经验)

……………………

4、持续性

(1)定价能力的可持续性:现时提价能力如何?比过去最少稳定,最好变强。未来定价能力如何?最少稳定,最好变强。

(2)盈利增长的可持续性:过去的盈利增长未来2、3年可持续吗?最少稳定,最好加速,限年增20%以上。具有良好发展前景,5年、10年甚至更长时间发展空间足(体现无限扩张),最少5年年增10%以上。一般分为可持续高成长和可持续稳成长。小心高成长,不一定能转化为稳成长,即使能,也需要调整一段时间。当PE远高于未来2、3年EPS增速,尤其是预期EPS不可能再次大幅增长时,要坚决卖出。

5、稳定性

无论牛熊,稳定性越高的行业或企业,获得的溢价更高。

6、总结:如何进行股票分析?

第一、李剑版:

(1)行业角度:专注“五消”,特别与嘴巴有关的。即直接面向个人消费者的行业,主要有食品饮料和卫生保健。

(2)企业角度:垄断、提价、无限扩张。

(3)产品角度:四个“独一无二”(产品或服务是否消费者想得到的?足够消费人群?)

第二、能能浓缩版:

持续成长+消费垄断。消费垄断的核心是定价能力,可持续成长的核心是盈利增长。两个可持续:(1)定价能力的可持续性:现时提价能力如何?比过去最少稳定,最好变强。未来定价能力如何?最少稳定,最好变强。(2)盈利增长的可持续性:过去的盈利增长未来2、3年可持续吗?最少稳定,最好加速,限年增20%以上。具有良好发展前景,5年、10年甚至更长时间发展空间足(体现无限扩张),最少5年年增10%以上。

第三、具体版:

标准:强壁垒、好产品、稳成长、优秀人。这几方面交叉统一。 

(1)行业分析(见上)。

(2)企业核心竞争力分析(见上)。

(3)波特分析(五力、三种战略、价值链):五力(供应商议价能力、客户议价能力、新加入者的威胁、替代产品或服务的威胁、现有竞争者的威胁)情况?战略是否清晰正确?

(4)产品(服务)分析:四个独一无二,产品的市场真实需求如何?是否消费者想得到的?是否有足够消费群?企业和产品的行业地位如何?市场份额怎样?

(5)成长模式分析:①好市场+好管理层;②好市场+一般管理层;③一般市场+好管理层。一般①最好,③最差,但当企业(产品)拥有无与伦比的商誉垄断时,往往②最好。如茅台、片仔癀等。只要高端白酒市场依然好,空间依然足够,茅台就没问题,傻瓜都能经营好的企业。

(6)利润源分析:①提价;②增量:一是开拓新市场;二是开发新产品;三是在原有市场增量;四是拓宽市场覆盖面;③降成本、减税;④重振、剥离或关闭不好业务;⑤注入优质资产。(1和2是根本,3、4和5不可持续,要小心对待。)

(7)企业(产品)生命期分析:创业期、成长期(初始增长、快速增长、稳定增长、缓慢增长)、衰落期;成长期的稳定增长阶段出现高峰过后,往往会遭遇戴维斯双杀,因为之前盈利的高成长未来2、3不可持续。

(8)管理层分析:寻找正直诚信、理性能干、重视股东的优秀管理层。主要从三方面去分析:一是管钱:资本配置能力如何?企业留有多少现金?资金流向哪里?能否不断增加资产项?乱花钱?多元化?二是管人:公司治理能力如何?企业文化、营销体系、员工待遇等;三是管自己:个人素质如何?正直、诚信、理性?(现代企业制度下,资本家的核心职能是资本配置和公司治理;作为一名普通的股票投资者,在做的其实就是“资金管理”。)

(9)重要财务数据分析(见上)。

(10)宏观分析:了解并大方向判断一下宏观形势,少预测。

(11)风险再确定:尽可能多列出风险。问自己能接受不?心理踏实吗?

(12)辅以傻子性、稀缺性、长寿性进行确定。

(13)建议分析:作为拥有企业一部分的我们,要以“企业主”的态度,结合实际情况提出合理有效的改进建议,有利于更进一步挖掘公司潜力。

(14)确定核心问题和关键问题。确定几个需长期关注的关键问题,并找出最核心的问题。

内容如涉及个股仅供参考,不构成任何投资建议!投资风险自负。投资有风险,入市须谨慎。

推荐

    点击输入您的评论(文明发言、理性评论,勿发恶意评论,禁止人身攻击)   请勿发任何形式的广告、勿私自建群、发布群号、QQ号或其他联系方式! 请勿向他人索要联系方式。请所有用户小心非官方QQ号,谨防上当受骗!
    

    精品说说更多

      推荐课程

        风险提示:观点仅供参考学习,不构成投资建议,操作风险自担。

        友情链接: 股市大盘 股票投资
        版权所有: 上海点掌文化科技股份有限公司 (2012-2022)
        互联网ICP备案 沪ICP备13044908号-1 广播电视节目制作经营许可证(沪)字第0428号 沪ICP证:沪B2-20150089 互联网直播服务企业备案号:201708210015
        沪公网安备 31010702001519号 违法和不良信息举报热线:021-31268888 网站安全值班QQ:800800981 举报邮箱:

        您还未绑定手机号

        请绑定手机号码,进行实名认证。

        立即绑定

        X

        您修改的价格将提交至后台审核审核时间为1个工作日,请耐心等待

        确定 取消
        X

        互联网跟帖评论服务管理规定

        第一条 为规范互联网跟帖评论服务,维护国家安全和公共利益,保护公民、法人和其他组织的合法权益,根据《中华人民共和国网络安全法》《国务院关于授权国家互联网信息办公室负责互联网信息内容管理工作的通知》,制定本规定。

        第二条 在中华人民共和国境内提供跟帖评论服务,应当遵守本规定。

        本规定所称跟帖评论服务,是指互联网站、应用程序、互动传播平台以及其他具有新闻舆论属性和社会动员功能的传播平台,以发帖、回复、留言、“弹幕”等方式,为用户提供发表文字、符号、表情、图片、音视频等信息的服务。

        第三条 国家互联网信息办公室负责全国跟帖评论服务的监督管理执法工作。地方互联网信息办公室依据职责负责本行政区域的跟帖评论服务的监督管理执法工作。

        各级互联网信息办公室应当建立健全日常检查和定期检查相结合的监督管理制度,依法规范各类传播平台的跟帖评论服务行为。

        第四条 跟帖评论服务提供者提供互联网新闻信息服务相关的跟帖评论新产品、新应用、新功能的,应当报国家或者省、自治区、直辖市互联网信息办公室进行安全评估。

        第五条 跟帖评论服务提供者应当严格落实主体责任,依法履行以下义务:

        (一)按照“后台实名、前台自愿”原则,对注册用户进行真实身份信息认证,不得向未认证真实身份信息的用户提供跟帖评论服务。

        (二)建立健全用户信息保护制度,收集、使用用户个人信息应当遵循合法、正当、必要的原则,公开收集、使用规则,明示收集、使用信息的目的、方式和范围,并经被收集者同意。

        (三)对新闻信息提供跟帖评论服务的,应当建立先审后发制度。

        (四)提供“弹幕”方式跟帖评论服务的,应当在同一平台和页面同时提供与之对应的静态版信息内容。

        (五)建立健全跟帖评论审核管理、实时巡查、应急处置等信息安全管理制度,及时发现和处置违法信息,并向有关主管部门报告。

        (六)开发跟帖评论信息安全保护和管理技术,创新跟帖评论管理方式,研发使用反垃圾信息管理系统,提升垃圾信息处置能力;及时发现跟帖评论服务存在的安全缺陷、漏洞等风险,采取补救措施,并向有关主管部门报告。

        (七)配备与服务规模相适应的审核编辑队伍,提高审核编辑人员专业素养。

        (八)配合有关主管部门依法开展监督检查工作,提供必要的技术、资料和数据支持。

        第六条 跟帖评论服务提供者应当与注册用户签订服务协议,明确跟帖评论的服务与管理细则,履行互联网相关法律法规告知义务,有针对性地开展文明上网教育。跟帖评论服务使用者应当严格自律,承诺遵守法律法规、尊重公序良俗,不得发布法律法规和国家有关规定禁止的信息内容。

        第七条 跟帖评论服务提供者及其从业人员不得为谋取不正当利益或基于错误价值取向,采取有选择地删除、推荐跟帖评论等方式干预舆论。跟帖评论服务提供者和用户不得利用软件、雇佣商业机构及人员等方式散布信息,干扰跟帖评论正常秩序,误导公众舆论

        第八条 跟帖评论服务提供者对发布违反法律法规和国家有关规定的信息内容的,应当及时采取警示、拒绝发布、删除信息、限制功能、暂停更新直至关闭账号等措施,并保存相关记录。

        第九条 跟帖评论服务提供者应当建立用户分级管理制度,对用户的跟帖评论行为开展信用评估,根据信用等级确定服务范围及功能,对严重失信的用户应列入黑名单,停止对列入黑名单的用户提供服务,并禁止其通过重新注册等方式使用跟帖评论服务。国家和省、自治区、直辖市互联网信息办公室应当建立跟帖评论服务提供者的信用档案和失信黑名单管理制度,并定期对跟帖评论服务提供者进行信用评估。

        第十条 跟帖评论服务提供者应当建立健全违法信息公众投诉举报制度,设置便捷投诉举报入口,及时受理和处置公众投诉举报。国家和地方互联网信息办公室依据职责,对举报受理落实情况进行监督检查。

        第十一条 跟帖评论服务提供者信息安全管理责任落实不到位,存在较大安全风险或者发生安全事件的,国家和省、自治区、直辖市互联网信息办公室应当及时约谈;跟帖管理服务提供者应当按照要求采取措施,进行整改,消除隐患。

        第十二条 互联网跟帖评论服务提供者违反本规定的,由有关部门依照相关法律法规处理。

        第十三条 本规定自2017年10月1日起施行。

        请前往个人中心进行实名认证

        立即前往
        请选择打赏数
        • 10牛
        • 30牛
        • 50牛
        • 其它
        砖家也不容易,有你打赏更精彩

        该文章您还未购买,确定要打赏吗?

        付100牛即可查看有谁在踩

        您还未绑定手机号

        请输入手机号码,获取验证码进行手机绑定。

        获取验证码

        您的个人信息将严格保密,请放心填写

        赠人玫瑰 手有余香
        感谢您的鼓励,点赞之余再留个言吧!
        换一组 换一组