节目嘉宾:刘伟鹏、刘彬
刘伟鹏认为这里提示大家两个风险。第一个就是美联储加息预期提前导致的风险。加息预期提前意味着市场将要杀高估值,最典型的就是高成长的科技赛道股,他们对市场的流动性是非常敏感的。第二个风险就是全面注册制导致的创业板、科创板杀估值现象。如果实行全面注册制,那么创业板和科创板的流动性溢价是要减少的,那么本身就比较贵的创业板和科创板杀估值现象当下也是表现得非常明显。
刘伟鹏:创业板依旧是偏贵!
所以当下市场一方面主板市场下方的空间已经不是很大了,大家不必太担心主板的下跌,但是另外一方面创业板和科创板杀估值带来的风险现在还没到结束的时候。以白酒为例,白酒的龙头历史估值低位是九到十倍,但是它的历史最高估值能够达到六十倍,这其中的结构性泡沫是非常明显的,那么我们要做好它跌回到二三十倍估值的准备。对创业板整体来说,无风险收益率的倒数就是他的合理估值区间,也就是35倍左右,那么现在五十几倍市盈率的创业板依旧是偏贵的。
刘思含:对创业板的下跌动因有什么观点?
刘彬认为当下的市场格局是一个空方略微占优势的左侧运行阶段,即使昨天有一个多方抵抗的信号出来,但是还不足以说明马上就能够进入到多方攻击阶段。其中的一个比较重要的原因就是年报预告中亏损的公司比例还是比较高的。那么我们应对这种格局的方法就是选择一些合理或者是低估的宽基进行适当的配置,但是仓位保持在六到七成仓比较好,不要满仓,因为现在还没有达到绝对低估阶段。
刘彬:当下是空方略微占优的左侧运行阶段!
对于上证指数有两个比较重要的点位是一直和大家强调的,3600点属于是合理和低估的临界点位。另外一个就是现在需要注意的3300点下方就是绝对低估区域,如果指数打到了3300点下方,那么只买不卖。春节之前的3356点并不是长下影线打出来的,它是实体K线的低点,这意味着这个节前的低点存在二次确认或者多空双方反复确认的过程,所以在现在这个位置短期先观望,再往下就可以考虑战略性的配置资产了。
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(责任编辑:秦进华)
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