受益基建开工率提升,钢铁需求大幅回暖
回顾去年钢铁上行周期行情,那是属于行情的第一阶段,主要是投资行为带来的,随着政策边际改善带来了建筑及上游周期性行业估值提升。现在行情正在进入第二阶段,即验证阶段,春节后的开工季,地产竣工链景气之高有望超出市场预期,螺纹、板材等主要钢材品种价格有望显著上涨。
催化方面,春节假期期间,国家发改委再度表示,要适度超前开展基础设施投资,力争在一季度形成更多实物工作量,有基础有条件、有信心有能力保持经济平稳健康可持续发展。所以大基建板块将会由需求拉动迎来一波中期向上周期,相关上游特别是钢铁行业将会迎来需求大幅回暖,钢价有望显著上涨。既然板块逻辑非常的清晰,那钢铁行业基本面大数据又如何呢?笔者带大家一起来看一看。
通过阿牛智投大数据显示钢铁板块平均收入513.33亿,同比上升42.03%;平均毛利率12.74%,同比上升14.26%。收入及毛利率的上行说明钢铁行业需求依旧保持稳定。
数据来源:阿牛智投
钢铁板块收入变化图
通过阿牛智投大数据显示钢铁板块平均净利润29.03亿,同比上升154.47%;平均净利润率5.66%,同比上升79.11%。说明目前行业整体利润持续向上,行业处于向上的景气周期。
数据来源:阿牛智投
钢铁板块净利润变化图
经营活动现金流指的是企业销售货物或提供服务后获得的现金情况;也是衡量一家企业盈利质量的重要指标,代表的是公司持续造血的能力。阿牛智投大数据显示钢铁板块平均经营现金流47.48亿,同比上升55.68%。可见,钢铁板块盈利质量较高且持续。
数据来源:阿牛智投
钢铁板块经营活动现金流变化图
最后,再来看一下钢铁板块目前的估值水平。阿牛智投大数据显示钢铁板块当前市净率中值1.14,长期市净率中值中位数1.54, 长期市净率中值当前分位28%。经过21Q4持续调整之后,目前钢铁行业估值水平正处于近十年来较低分位,行业整体处于合理低估状态。
数据来源:阿牛智投
钢铁板块市净率变化图
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阿牛智投投资顾问:马敏 执业证书编号:A0460621050003