国际油价创出近8年新高
继2月24日布油期货价格突破100美元,为2014年以来首次破百后。今日早盘,布伦特原油期货价格一度再次上涨6%,飙升至每桶100美元上方。中长期来看,供给端全球原油库存持续降低,并维持在较低水平,同时OPEC+维持增产政策不变,整体供给增量较为有限;需求端随着全球疫情的好转,经济复苏带动需求提升,2022年原油处于供弱需强的状态,油价有望维持高位震荡状态。
资料来源:阿牛智投
油气开采板块日K线图
油气开发板块目前估值较低
由于2020年初疫情影响,全球经济活动一度出现停滞状态,这使得原油的需求出现急速的萎缩,国际油价呈现断崖式的下跌,由于储油的成本原因,甚至一度出现负值的原油期货价格。为了降低产油导致亏损的扩大,部分石油公司减少勘探开发及开采的需求,以至于相关油气开发相关公司业务大幅萎缩,最终导致股价持续下跌。经过一段时间的上涨,目前油气板块估值还低不低呢?通过阿牛智投独家板块估值数据模型,当前油气开采行业市盈率中值24.22,长期市盈率中值中位数43.47, 长期市盈率中值当前分位6%,目前油气开采板块估值提升空间较大。
资料来源:阿牛智投
油气开采板块市盈率变化图
随着国际油价的持续反弹,每当油价已提升至石油公司开采成本之上,石油公司逐渐恢复量产的意愿持续增强,也为相关油气开采公司业绩增长提供了保障。通过阿牛智投独家板块平均利润数据模型,当前油气开采板块21Q3平均净利润24.30亿,同比上升393.67%;平均净利润率3.55%,同比上升338.27%,可见油气开采行业持续高景气。
资料来源:阿牛智投
油气开采板块净利润变化图
结语
综上所述,目前油气开采板块整体估值处于合理偏低水平,而板块整体盈利能力也随着石油公司复产不断提升,叠加中期需强供弱的格局,油价有望持续获得支撑从而带动油气开采板块的需求,值得大家中长期关注。
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