3月份,金委会喊话稳定资本市场预期,当天沪指大涨超3%,不过作为老股民都知道,一般市场在政策的支持下不会立马企稳拉升,而是不断地震荡寻底,经历政策底—情绪低—市场底的过程,在目前指数震荡且成交量未有效放大的行情下,医药板块的配置价值逐渐凸显;
从机构的配置喜好上说,无论是公募、私募还是境外机构,在公司的配置上,业绩考量则占据了很大的比重,而医药行业业绩成长高于其他行业,所以一直是基金积极配置的行业之一,长期保持公募持仓前三行业;从下图我们可以看出,医药主题的基金持仓这几年一直增加,在2021年Q2达到配置高点,虽然之后有所回落,但整体仍处于相对高比列;私募对于医药的配置逻辑大抵相似,不过仓位管理会更加灵活;
机构资金既然“喜爱”医药,当然也离不开医药行业长年的业绩增长,从统计数据可以看出,行业的平均净利润近些年一直保持稳定的增长,从已经披露的21年年报预告来看,无论是生物医药的智飞生物、还是CRO的泰格医药等,21年的业绩仍然保持高增长的态势;
巴菲特非常推崇:好生意、好公司、好价格;很明显,医药是个“好生意”,业绩的增长铸造“好公司”,而这个节点,则具备了“好价格”的优势;从下图我们可以看到,目前整个医药的估值处于历史低位区间,从高点回调接近30%;
另外,提到医药,中欧基金的葛兰是股民最为熟悉的基金经理之一,在2020年医药狂热的时候,被基民亲切的称为“葛女神”,其管理的基金规模迅速增加,目前已达千亿;但去年的医药调整,也让持有医药基金的投资者受伤严重;不过在今年一月份,葛兰与中欧基金公司发布公告,准备合计自购5200万元,说明机构认为,医药在这个位置,具备了“好价格”的优势;
其次结合最近的盘面表现来看,房地产和题材非常活跃,涨停家数里面,房地产占据半壁江山,但是进入到4月份,年报和一季报会陆续披露,市场大概率会进入到“业绩行情期”,医药有较大概率迎来估值的修复(注意房地产业绩暴雷风险);
最后回到医药行业本身,中线关注布局绩优医药股,如果把握不准,可参考医药龙头ETF(515950),短线关注子版块中药,如有麒麟药的太安堂、有连花清瘟的以岭药业等;
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