来源:陈剑辉
22-04-07 10:31
今天大盘低开,隔夜美股也是下跌收盘。笔者节假日期间说过,节后不要期望大盘延续节前的大涨走势,可能性很低。大盘更可能是横向震荡,甚至走弱。而隔夜的两件事情更是为这个判断增加了筹码。

图一、上证指数日线图
资料来源:阿牛智投
一、国常会未提及降准
4月6日李克强总理召开了国务院常务会议,会议指出部署适时运用货币政策工具,更加有效支持实体经济发展,但未提及“降准“。以前历次降准,事前总理均会在国常会或其他场合明确表态,主动提及要”降准”。而这次没有提及,央行更可能通过其他宽信用工具来支持经济,降准降息的概率有所降低。

图二、4.6国常会会议内容
资料来源:新华网
二、美联储会议纪要再释放加息50个基点的信号
美联储今日凌晨公布了3月份会议的纪要,纪要显示美联储官员在会议上讨论了如何缩减资产负债表的计划,多数与会联储官员认为,每个月缩减950亿美元资产上限可能是合适的,并表示可能需要1次或者多次加息50个基点。这意味着在即将召开的5月会议上加息50个基点的概率大增,并可能启动缩表。下图是美元兑人民币的月线图,人民币自2020年二季度以来,一直处于升值态势,到今年3月份开始出现了向贬值转变的迹象。这会制约央行的释放宽松货币政策的空间。

图三、人民币汇率月线图
资料来源:外汇交易中心
后市如何操作?
笔者认为市场短期压力已现,大盘横向震荡,甚至走弱,机会仍以结构性机会为主,今天钢铁、建材仍涨幅居前,稳增长这条主线仍在继续发酵演绎。不过操作上,从大盘角度考虑,建议投资者开始逐步控制仓位。
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阿牛智投投资顾问:陈剑辉
执业证书编号:A0460622030005

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