来源:金光锋
22-04-14 22:14
4月13日,国常会表示适时运用降准等货币政策工具,鼓励拨备水平较高的大型银行有序降低拨备率,从而进一步支持实体经济的发展;
对于降准,我们都不陌生,是央行通过降低法定存款准备金率,影响银行可贷资金数量从而增大信贷规模,提高货币供应量,释放流动性,就是我们俗称的“放水”,给予市场更多的资金,明显的是利好股市;但拨备率是什么含义呢,对股市和银行版块有什么影响,我们今天重点聊聊这个;
拨备率实际上是指银行贷款可能发生的呆、坏账准备金的使用比率,这个指标越高,说明商业银行抵御风险的能力越强;在2018年的时候,拨备覆盖率监管要求为120%-150%,而后面中小银行有所降低,降到了100%-130%之间;降低拨备率,实际上就是让银行少交点给央行,多贷点款出去,实际上和降准的本质是类似的,也是像市场“放水”,只是这个选择权更多是在银行;

实际上,银行也可以通过拨备率调节利润,如果今年赚的比较多,但又不想利润波动那么大,那么银行就可以通过提高拨备覆盖率适当降低利润,反之同理;上图是2021年年报拨备率居前的相关银行,有些甚至超过了500%;

通过拨备率,我们推测出2021年很多银行的日子过的不错,但银行是否具有投资价值,还需要观察其估值水平;因为银行属于重资产行业,所以一般用市净率去评估其估值水平,从上图我们可以看到,银行版块目前市净率是0.58,位于近三年分位数12%;

另外,从上图技术走势来看,银行版块的指数目前处于250日的牛熊分界线上方,明显跑赢各大指数收益,说明已经有资金在介入这个版块,多关注地方性商业银行的机会;
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