本周盘面复盘
本周市场整体是呈现出缩量震荡回落走势,但主板相较于创业板明显更为抗跌,一方面由于主力资金追求安全性角度考虑出发,更愿意去寻找低估值方向做配置所导致,另一方面在稳增长方面低估蓝筹更契合宏观经济的需求。所以,笔者认为指数之间的分化仍将持续,今年下半年大机会仅在主板市场中,而创业板将复制16到18年初的持续下行状态。盘面上,本周以服装纺织为代表的消费板块涨幅居前,而前期领涨的钢铁水泥、建筑为代表的基建板块跌幅居前。
本周板块涨跌幅变化图
来源:阿牛智投
下周盘面展望及操作策略
上文中笔者提到:经过连续调整,政策底已经出现,而市场底一般都会滞后于政策底,所以后期难免不了持续震荡反复磨底的过程,特别是5月份美联储的加息逾期对全球市场都会引起较大的波动,A股也再说难免,所以前低3023点大概率会被跌破。操作上,在控制仓位的前提下,继续按照底部箱体做好高抛低吸。板块方面,笔者认为传统蓝筹方向将会成为市场全年的主线,所以可以重点关注有业绩支撑且估值明显低估的大金融:如银行、保险、券商及以中字头为代表的大基建相关的行业再叠加近期调整到位的房地产和消费等一起做好均衡配置,一起做好投资组合及仓位管理。
房地产和大基建统称为拉动经济三驾马车的投资,其逻辑在于:管理层再度提及要适度超前开展基础设施投资及房地产政策的边际放松目的都是为了对冲经济下行的压力,而上半年GDP未达到全年目标标准,所以下半年基建和地产方向仍将会有更大的政策刺激。所以大基建板块将会由需求拉动迎来一波中期向上周期,消费同样也是三驾马车之一,逻辑起码可以维持到年底。同时,基建也会拉动上游钢铁水泥的总体需求;金融蓝筹的逻辑在于:估值极其低估背景下,高位资金卖高买低寻求低位确定性的配置机会,值得投资者逢低关注。
保险板块市净率估值图
来源:点掌财经
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