投资生涯中,我们或许已经听过“散户扎堆的地方不要去”、“散户跑步入场,股价跑步下跌”……
真的是这样吗?这是什么道理?
数据说明问题,模型验证思想。点掌投教基地,本期将通过股东环比变化对股价的影响,为您揭秘为什么散户跑步入场,股价跑步下跌?
股东人数环比增长 股价会下跌吗?
为什么研究股东人数环比变化?因为它是指当期财报中的股东人数与上期财报股东人数的变化情况,反映的是个股中普通投资者的数量变化,能够直观反应股东人数变化与股价的关联性。
2020年三季度与2020年中报对比
我们先看一下这家公司,一年时间有三个阶段股东人数环比大幅度增长,对应的股价都是下跌的。例如2020年三季度的股东人数环比变化,我们将2020年三季度与2020年中报对比,可以发现股东人数环比大幅度增长,对应的股价出现了一波明显的下跌。
2021年的一季度和2020年的年底相比
第二个阶段,2021年的一季度和2020年的年底相比,股东人数从28万涨到36万户,股东人数环比增长,对应的股价却是明显的大幅度下跌。
2021年中报与2020年一季报相比
第三阶段,2021年中报比2020年一季报股东人数从36万增加到了61万,股东人数环比大幅度增加,这时候的股价也是出现了大幅度下跌。
股东人数与股价成反比吗?
那么这种股东人数环比大幅度增长,股价大幅度下跌是个例呢,还是大部分的股票都是这样的情况?下面我们数据分为短、中、长期回测进一步的分析。
股东人数环比变化对股价的影响
我们将股东人数环比变化由多到少分为五个区间,将他们进行统一对比。明显看出,股东人数环比变化50%以上的公司,三个月的收益率是最差的,仅为6.30%。我们又分析了六个月、一年、两年、三年中,股东人数环比变化大于50%的公司收益率情况,无一例外收益都小于其他区间。可见,股东人数环比大幅度增加,股价表现是非常差的。
股东人数环比≥ 50%走势与上证指数对比
按照财报周期公布的股东人数环比≥ 50%的公司,回测五年数据,收益率持续跑输上证指数。
结合股东人数操作
由此可以看出,确实股东人数环比大幅度增长,股价难涨!这意味着大量普通投资者跑步入场,其结果是这类股票收益率无论是短中长期均明显跑输市场。
“散户跑步入场,股价跑步下跌”并非虚言!今后在选股的过程中,我们可以结合股东人数的数据,规避散户跑步入场的股票,从而有效避开股价跑步下跌带来的亏损!