北上资金大幅抄底家电三大巨头
“五一”收假以来,北上资金在仅有的一个交易日内,抄底家电三大巨头格力电器、美的集团、海尔智家。具体来看,格力电器净买入逾9亿元,位居本周净买入榜首。美的集团获得3.32亿元净买入。海尔智家获得1.61亿元净买入。另外,老板电器、三花智控、小熊电器等家电股本周也获得北上资金加仓。
做为最“聪明的资金”,北上资金为何抄底要抄底家电板块?就消息面来看,3月份开始各地政策纷纷推出促家电消费政策。另外“五一”期间央行会议强调,保持房地产融资平稳有序,支持刚性和改善性住房需求。房地产行业迎来重磅利好的同时,加速刺激了家电消费,五月家电企业的销售业绩有望改善。
家电板块盈利能力短期承压
2022年家电行业低迷。3月以来受疫情影响,家电消费规模大幅下降,数据显示Q1家电消费规模同比2021年下降12%。另外新一轮原材料涨价,使得家电板块盈利能力短期承压。
家电板块净利润图
来源:点掌财经
点掌财经大数据来看,家电板块平均净利润3.89亿,同比下降-5.61%;平均净利润率6.58%,同比下降-9.86%。在上游原材料价格上涨以及疫情的等诸多因素影响下,家电行业盈利不太好看也不难理解。
迎消费旺季,家电市场预期回暖
进入五月份,迎来消费旺季,另外各地政府的促消费政策成为家电市场增长的最大动力。随着市场回暖预期增强,“五一”前后的两个交易日,家电板块涨幅明显。家电ETF分别于4月29日和5月5日实现涨幅4.87%、2.72%。
家电板块预收账款图
来源:点掌财经
点掌数据来看,家电板块平均预收账款10.02亿,同比上升18.28%。预收账款越多,意味着产品供不应求,下游企业愿意在没收到货物时就先支付货款。因此预收账款上升,可带动营业收入增长,未来家电行业业绩利润有望转好。
笔者认为,一方面随着房地产政策松绑,房地产销售端改善,有望带动家电行业估值修复。另一方面随着疫情逐步控制,以及传统家电消费旺季的临近,家电的需求会有所恢复。行业短期内会维持较好景气度,想要布局的朋友,可以选择低估的家电品种做关注。
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