近期,可口可乐的股价近期创出历史新高,百年来复权价达到惊人的50万倍。樱桃味的可口可乐是巴菲特的最爱,截至去年底,巴菲特旗下公司伯克希尔·哈撒韦持有可口可乐公司9.23%的股份。
从1988年买入可口可乐之后,巴菲特并不在乎股价的波动,虽然中间有十年股价一度沉沦,但在此后又奋起直追,屡创新高,使他赚得盆满钵满,成为了优秀的价值投资案例。
巴菲特的成功投资先是依靠自己充沛的现金流,给了我们普通人三大启示:
1、多去选择我们平时生活中能接触到产品的优质公司,产品销量好、口碑好、体验感好的公司,可认定为好公司,彼得林奇的成功投资哲学也是如此,而一些to B的企业,我们很难去亲身感知产品好坏。
2、长期持有,不过度去看K线,这需要你选择好公司的前提。要有识别”百年老店“的能力,最初的选择决定了你最终达到的高度,需要你对行业趋势的判断。
3、好公司是将简单的事情做到极致,可口可乐在快消品行业这种同质化严重的行业中,能力压其他品牌,归结于其产品优势造就的品牌效应已根深蒂固,其佩服已彻底征服消费者的味蕾。后来者无非撼动其地位,在通胀趋势下也不会减少市场份额。
当然,可口可乐股价长牛和美股整体趋势有关,道琼斯工业指数除了少数几年出现了大回调,总体来看走势非常优美。那么,A股有没有类似的情形存在?
A股消费赛道亦走出结构长牛
纵观A股10年,上证指数始终围绕着3000点附近去运行,总体呈现平稳状态,更多的演绎是结构性行情。
所谓结构性行情,就是领头羊行业带领的行情,在A股众多行业中脱颖而出,例如白酒行业,在过去的近十年内走出了结构性牛市,让不少股民和基民心生欢喜。
无独有偶,”奶茅“伊利1996年上市时期总市值为4.21亿元,截止2022年5月9日已达到2407.09亿元,涨幅近571倍。和可口可乐相似的地方在于,伊利也属于快消品行业,并且龙头地位持续巩固。
在A股“嘴巴吃的”相关公司在过去的时期更容易走出长牛,民以食为天,背靠庞大人口红利、消费红利,消费概念成为了前期机构资金的宠儿。
上证消费板块平均净利润图
来源:点掌财经
通过点掌财经数据,A股的上证消费板块共30家公司,今年一季度平均净利润8.62亿,同比上升10.56%。虽然增速不算优异,但从长期来看,板块增速增长较稳健。
寻找真正的龙头企业
稳定的增长是机构所青睐的,并且和一些科技型企业比,消费行业不存在技术替代的顾虑,不用过多考虑行业的终局。
值得一提的是,无论是贵州茅台还是伊利股份,在历史上都出现过触及灵魂的调整,当年的塑化剂和三聚氰胺的风波使两只股票都出现了巨大的调整,但拉长周期看,那段时间就是黄金坑,只要公司质地足够优质,不具备毁灭性的利空反而是机会时点。
两家公司更重要的是,他们的产品竞争力足够强,有足够的定价权,其次,其构成的消费习惯要有”百年“的气质,像近年来的一些网红消费品更侧重的是营销层面,不能构成持续的购买,我们更应擦亮自己的眼睛去判断。
关键是,要寻找龙头企业,在估值合理偏低的时候去买,相信消费行业能在未来走出”可口可乐“级别的世界级龙头企业,您认为哪家企业有望率先实现,欢迎评论。
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