“一个公司可以不盈利,但是不可以缺钱。”这个道理大家都明白。那你知道怎么辨别缺钱的公司吗?怎么看公司的钱是哪里来的吗?今天康康就继续跟大家分享资产负债表中的重要项目——现金流表。
什么是现金流?
现金流就是公司的收入和支出的流向。现金流表也是公司流动资产中对“现金及现金等价物”的说明。(可参考《一学就会的“资产负债表”》)
“现金”我们可以想象成该公司保险柜里的现钞(人民币+外币等)。“现金等价物”就是可以在短期内换成钱,且价格波动很小的资产,比如期限为3个月以内的债券、银行承兑票据、货币基金等。所以“现金及现金等价物”我们就可以笼统地理解为是“手头的钱+存款”。
资产负债表及现金流表中各项目关系
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手头有钱就是好公司吗?
有进账的钱总比没有进账强。但是流入的钱也分成三种途径——“经营活动”、“筹资活动”和“变卖资产”。最健康的现金流途径是“经营活动”,证明公司的产品卖得出去,收入稳定。如果要借钱来生产就是 “筹资活动”。假如都到了要“变卖资产”的地步,基本可以判断公司经营不善了。
现金流的组成
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例如很多创新性企业、互联网公司,基本没有经营活动现金流,平时都要靠“借钱”(筹资活动)来维持生计。
如何辨别现金流好坏?
首先是和做纵向对比,可以看出该公司各项现金流的变化。最简单的我们就看“经营活动现金流”和“筹资现金流”。
某公司经营活动现金流变化
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我们可以看出,这家公司的经营活动现金流在一年内同比下降了不少,意味着该公司的经营状况大不如前,有财务吃紧的可能。那我们再来看看它有没有向别人借钱。
某公司筹资现金流变化
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从这张图可以看出,该公司的筹资现金流同比大幅下降,而且2021年的前三季度都在还钱。我们猜测一下,该公司可能在2020年末借钱扩大生产或者进行了研发,后面开始盈利了就把这笔钱还上了。总体来说现金流还算比较健康的。
不过有些公司所处的行业有较强的经营周期,当然不能把淡季的现金流和旺季相比。那么最好的判断方法就是和同行对比——对比行业平均水平和行业龙头。
所以说,现金流被称为公司的“血脉”,决定了公司能不能在市场上“生存”下去。大家现在就可以在上方搜索框输入自己持仓的公司,看看现金流是否健康。下一期咱们再来聊怎么样通过资产负债表找到好公司。关注康康,投资小康,欢迎大家来我的抖音:财经康康,一起交流哦。