猪周期持续探底，猪禽业务并举的温氏股份也难以抵挡，受肉猪业务深度亏损影响，温氏股份2021年净利润亏损134.04亿元，是上市7年来的首亏，2022年一季度依旧亏损37.63亿元，如下图所示。

温氏股份净利润柱状图

来源：点掌财经

        也是第一次，创业板第一畜牧股温氏股份没有给股东分红；此前，温氏股份自2015年整体上市以来，已经连续6次实施现金分红，累计分红231.7亿元，占这几年净利润总额六成有余。

温氏股份三个方面努力，确保顺利“过冬”

        2021年以来，我国生猪价格持续走低，跌速快、跌幅大、持续时间长，生猪养殖企业普遍面临收入下降、发展速度下降甚至停滞等问题。温氏股份根据当前行业情况以及公司生产经营实际，调整了区域发展布局，停止新建或缓建部分区域生猪产能，保证经营现金流安全，把工作重心向用好已有生猪产能促进猪业达产、满产的工作目标转移。

        一、温氏股份拟向中国银行间市场交易商协会申请注册发行不超过人民币50亿元(含50亿元)的短期融资券，期内为应对行业低迷期而增加融资。并且因为温氏股份2021年不派发现金红利、不送红股，所以截至2021年末公司货币资金余额为76.33亿元，较2021年初的18.65亿元增加了约57.68亿元，毕竟手持现金，心中不慌。

        二、停止在猪周期低谷扩张，砍掉多个募投扩产项目，鉴于生猪行业市场行情持续低迷，公司终止募投资金项目中猪类养殖8个项目，减少不必要的开支。

        三、用不超过70亿元的自有资金进行委托理财，温氏股份使用闲置资金投资低风险银行理财产品，能获得一定的收益。在生猪“养一头亏一头”的情况下，温氏股份用闲置资金理财获取稳定收益显然是明智之举。

        猪价如此低迷的情况下，我国生猪养殖端也是持续处在深度亏损阶段，在如此行业寒冬中，现金流俨然成为企业维持经营的最关键因素。因此温氏股份可以充分利用自身的资金优势，以及预判猪周期临将结束之际扩大生猪产能，期待尽可能多的分得新一轮猪周期猪价上行带来的市场红利。

猪企的亏损！恰恰是时机！

        对于像猪肉这种强周期股票的操作，需要深入洞察，等价格真正反映就已经晚了。当肉价还没见顶，股票已经跌的差不多了；肉价还没有反转，股价已经上涨。因为会有很多资金提前入场，怕吃不上肉。很大原因在于，强周期涨起来太快，导致很多资金干脆提前买入。通常猪周期时间的长度大概在3-4年，一般每年的4-5月是淡季的时间节点，而每次猪周期的下行周期结束，也都在这些个月份。强周期也正是在行业开始亏损，尤其是行业头部公司出现亏损，就是极好的信号。

猪肉板块估值空间柱状图

来源：阿牛智投

        上图为猪肉板块估值空间柱状图，柱子在0轴下方是高估，在0轴上方是低估；从图中可以看出，从2017年到2019年，猪肉的估值是越来越被高估的，恰恰是估值最高估的顶端，股价出现了一波爆发，也就是当业绩差到极致的时候，股价恰恰出现了快速上涨；当业绩越来越被低估的时候，股价却一路下跌；所以这也就意味着业绩特别好，股价下跌，业绩特别差的时候，股价却上涨，所以猪肉要买就买业绩差的时候，卖在业绩好的时候。

差等生小市值之猪肉策略

        笔者通过选股回测模型，设定猪肉板块，首先选择毛利率同比下降，盈利下降的差等生，其实按照总市值从小到大顺序，选择3-20家公司出来，发现最近半年策略上涨了37.98%，最大回测16.37%，真是时不我待，资金跑步入场。

猪肉板块策略走势图

来源：阿牛智投

        通过笔者对猪肉板块研究发现，当猪企业绩差的时候，股票走势反而是大幅上涨的，所以说猪企业绩差不要怕，正是因为业绩差才是好的买入时机，反而猪肉价格上涨之后，业绩好的时候正是撤退的时候。

        数据说明问题！模型验证思想！和靠谱的人一起聊股票！以上就是关于猪肉板块的相关内容了，欢迎大家踊跃发言，互动评论！小伙伴们的点赞和转发是对小编最大的支持！

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          程家栋，执业证书编号：A0460121080010，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F。