据财政部4月28日消息,国务院关税税则委员会发布调整煤炭进口关税的公告。为加强能源供应保障,推进高质量发展,国务院关税税则委员会按程序决定,自2022年5月1日至2023年3月31日,对煤炭实施税率为零的进口暂定税率。实施煤炭进口零关税,从侧面可以反映出现在依旧缺煤炭,那么如何对煤炭板块进行投资呢?
作为我国最大的煤炭进口煤来源国,5月17日印尼将5月份的煤炭基准价格下调至275.64美元/吨,而国内动力煤价格在700-800元左右,国内和国外煤炭价格已经形成倒挂,煤炭是全球能源不可或缺的品种!在价格倒挂的前提下,电企也将优选选择国内煤炭,因此实行进口零关税措施,对于国内煤炭企业不会有影响!
众所周知,去年9月份经历了一波煤炭涨价潮,动力煤主力期货最高达到1982,煤炭行业板块也是同样走出阶段性高点。今年4月份煤炭再次创新高,全球面临通胀,叠加外部局势的不稳定,资源重要性凸显,2022年也将是资源大年!
煤炭板块与上证对比走势图
来源:点掌财经
通过上图可以看出煤炭板块大幅跑赢上证指数,2022年一季度业绩已经公布煤炭龙头中国神华一季报归属净利润达189.6亿元,同比增长63.27%。从动力煤消费端表现来看,2022年第一季度消费量为93995万吨,相比较2021年第一季度消费量增加858万吨,增幅为0.91%。一季度并不是煤炭的需求潮,有句话叫“夏炒电力冬炒煤”,煤炭真正的需求期而是在冬季!
煤炭真正进入主升浪的冲锋号!
目前火电占比达到惊人的71%,火电主要的能源需求依旧是煤炭。最近浙江省发改委发出一则消息,预计在今年7-12月份对于高耗能企业上调0.172电价,电价上调主要是为了降低发电企业的损失,同时从侧面可以再次看出煤炭的稀缺性,供需仍然不平衡!如果看到电价浮动改革的信号,那么就是煤炭大幅上涨之时!
煤炭行业平均收入情况
来源:点掌财经
煤炭板块平均收入107.94亿,同比上升36.64%;平均毛利率31.07%,同比上升21.46%。毛利率大幅增长,说明煤炭在资源品种中的竞争力非常强,需求仍然比较旺盛。新能源完全取代煤炭不大可能,未来碳中和也会使用煤炭,一旦有突发事件发生,化石能源是必须的!
煤炭具备复苏逻辑,策略收益率达111.91%!
上海经历病毒的这段时间,企业停工停产,短期内同时降低了对于煤炭的需求,但是6月1号上海全面恢复正常生活,复工复产之后,企业会迎来一波订单需求潮,那么对于煤炭的需求也会大幅增加,所以煤炭还有复苏逻辑!煤炭行业是典型的周期行业,于是笔者建立如下选股模型板块:
1. 板块:煤炭;
2. XXXXX≤2倍(煤炭板块投资财富密码,阅读文末揭晓);
3. 市盈率≤10倍;
4. 黑名单剔除;ST剔除;涨跌停剔除;
5. 选股数量 :3-10家; 筛选因子:
得到的选股模型具体的回测结果如下:
来源:阿牛智投
回测结果显示该策略近一年内的累计收益率111.91%,年化收益率111.91%,同期指数收益 -12.55%,策略跑赢指数达到142.33%,虽然最大回撤在19.42%,但是风险回报率:达到了2.92!收益率大幅跑赢了板块和指数。
对于煤炭策略,笔者隐藏了一项关键选股指标,要想了解煤炭策略的投资密码的下方留言互动,必定一一答复哦!
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