前期文章分享过预收账款后发现,评论区很多投资者对预收账款的讨论愈发火热,今天就跟大家更深入的探讨下,预收账款越多,股价表现是不是会越强势呢?
预收账款
预收账款,是指企业向购货方预收的购货订金或部分货款。在发货前预收的货款应作为企业的一项负债。简单说预收账款是先收钱,再发货或者提供服务,一般预收账款多的公司在产业链上处于优势地位,企业能提前收钱锁定利润,企业产品畅销,紧俏。
预收账款的规模对股价的影响
选取预收账款很小,小于500万的公司,每次财报发布后选一次股票,连续五年的收益率(橙色曲线)与上证指数走势(蓝色曲线)的对比如下图所示:
预收账款≤500万五年收益率
来源:阿牛智投
预收款很少的公司,五年累计收益率只有8.10%,年化收益率只有1.57%,整体收益率并不高,略微跑赢上证指数但差距并不大!
选取预收账款适中0.5亿~2亿的公司,每次财报发布后选一次股票,连续五年的收益率(橙色曲线)与上证指数的走势(蓝色曲线)对比如下图所示:
预收账款0.5~2亿五年收益率曲线
来源:阿牛智投
预收款适中的公司,五年累计收益率11.75%,年化收益率2.24%,整体收益预收账款很少的公司!
再选取预收账款比较多,大于10亿的公司,每次财报发布后选一次股票,连续五年的收益率(橙色曲线)与上证指数的走势(蓝色曲线)对比如下图所示:
预收账款≥10亿五年收益率曲线
来源:阿牛智投
预收款多的公司,五年累计收益率提高至17.02%,年化收益率3.19%,整体收益跑赢预收账款很少以及预收账款适中的公司!从预收账款多少对股价的影响看,预收账款越多,股价相对表现越强势,但是对收益率的提升影响力有限。
预收账款的规模多少,一方面与企业的规模息息相关,其它条件相近的情况下,企业规模越大,理论上预收账款的规模也应该越大;另一方面与企业的经营模式有很大的关系,有的行业预收账款整体都很多,而有的行业整体的预收款都很少,比较预收款的多少,不同经营模式的行业和公司之间直接比较预收账款多少的意义并不大,同行业或同类型的公司之间比较更有意义。
整个A股的预收账款简单比较来看,相对而言预收账款越多,长期收益率整体表现越强势。俗话说“家里有粮,遇事不慌”,能够提前收取大量订金,锁定利润的公司长期来看还是有一定优势的!
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