什么是科创创业50?
科创创业50其实就是在科创板和创业板中选取市值较大的50只新兴产业上市公司作为指数样本,来作为指数跟踪对象,里面囊括的最优越的50家科技企业,代表了股权的本质核心之一成长性,是我们完成经济转型的核心力量。投资科创创业50就相当于投资了创业50和科创50的升级版。
相比于创业50和科创50,科创创业50指数不再聚焦于某一个板块;科创创业50指数更好的覆盖了新一代信息技术产业、高端装备制造产业、新材料产业、生物产业、新能源汽车产业、新能源产业、节能环保产业、数字创意产业在内的行业表现,其覆盖面积和充分性上更优。
同时,科创创业50指数拥有更大的宽容度,大部分公司上市一个季度后就能够纳入指数,相比于创业50和科创50的政策更为灵活,未来上市的巨无霸级别公司就能因此更快的纳入指数,而与双创50指数挂钩的ETF也能够更快的享受这些大型公司所带来的成长红利。
科创创业50也叫双创50,全名是中证科创创业50指数证券投资基金,笔者以博时中证科创创业50ETF为例,来看看目前双创50有没有跌到可以上车的位置?
博时中证科创创业50ETF持仓前十名
来源:点掌财经
从行业角度而言,创业板基本上就是锂电池+医药的组合,科创板主要是芯片,所以科创创业50,通俗的理解就是锂电池+医药+芯片;以博时中证科创创业50ETF为例,可以看出前10大成分股,是新兴又代表了科技的未来,也都是目前公认的白马股了,但这些行业今年以来下跌最为严重。
双创50上市之后一路下跌
博时中证科创创业50ETF走势图
来源:点掌财经
从上图博时中证科创创业50ETF走势可以看出,这只基金从上市之后从2022年开始一直呈现下跌走势,并且还跑不过上证指数,主要是因为双创50里的核心股票类似于新能源、医疗、芯片与半导体等企业估值太高,双创50重仓的这些标的上市之初均处于市场的高位,所以上市后就折价,一直下跌。
博时中证科创创业50ETF涨跌幅对比图
来源:点掌财经
博时中证科创创业50ETF成立九个月时间,截止到5月20日总计亏损31.9%,同期的沪深300亏损22.67%,远远小于博时中证科创创业50ETF;那既然已经下跌三分之一是不是意味着可以上车了呢?咱们接着往下看。
双创50下跌过后,估值仍然过高
双创50指数的成分股里面,包含了23家科创板企业,27家创业板企业,并且样本股票每个季度调整一次,每次调整数量比例原则上不超过 10%,笔者以占比较大的创业板50估值图为例,如下图所示。
创业板50估值柱状图
来源:阿牛智投
上图为创业板50估值空间柱状图,柱子在0轴下方是高估,在0轴上方是低估,双创50 2021年二季度高估达到78%,这也是为什么双创50一上市就一直下跌的原因,因为双创50发行在了估值最高点,截止到到现在估值虽有所下降,但仍然高估69%,所以短期还有下跌的空间。
我们再来看看创业板50的市盈率,为什么不看科创50,是因为科创50上市时间不足两年,参考意义不大。
创业板50板块长期市盈率曲线图
来源:点掌财经
创业板50板块当前市盈率37.63, 长期市盈率中位数51.88, 长期市盈率当前分位19%,虽然说创业板50当前市盈率也已经有所下降,但从图中依然可以看出还有一定的下跌空间。
双创50多空如何看?
从中长期来看双创50的前景非常的大,这个从双创50涉及的行业就知道,双创50从指数编制角度就直接约束了必须在赛道里选取,这些赛道往往带来了未来科技创新的方向,政府工作报告也好,“十四五”规划也好,或者是新基建里提到的几个细分子板块,基本都在这个指数里面,主要区别是双创50指数同时覆盖了科创板和创业板,基本选取了这两个板块偏硬核科技的个股;通过指数编制方法,里面的行业要求,能够保证它选到的所谓新基建,下一代信息产业或科技创新的方向,基本能够把这些成分股局限在这些赛道里。
虽然行业都是好行业,公司也都是好公司,但双创50里的这些行业估值过高,在当下弱势的市场里面,双创50还有进一步的下跌空间,目前虽有反弹,但也仅仅是反弹,不是反转。双创50暂时估值还是过高不能买,但它是中国的核心资产,也是中国的未来,长期投资价值非常大,属于长跑型选手,时间拉长看,投资价值凸显。眼下虽不是一次性的介入时机,如果怕错失机会,可以定投分批建仓,来分享双创50的机会。
从另一个角度看,双创50吸收了创业板发展较为成熟、盈利较为稳定的优点,而大量科创板企业的加入又弥补了创业板成长性不足的缺点,可以说,双创50优于科创50和创业板50,更能代表中国新兴产业,具有广阔的发展前景,长期来看确实具有良好的投资价值。
另外要注意的是,科技类主题基金在长期收益优厚的同时,还多少具有点“渣男”特征,涨起来很凌厉,跌起来不含糊,想长期投资双创50的投资者要有忍受较高波动的准备。
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