之前的文章中带大家了解过毛利率同比大幅上升,代表公司的经营状态改善,竞争力增强,但是单独使用毛利率同比大幅上升选股的效果并不好,今天一起来研究下,如果使用毛利率大幅上升让收益飞的更高!
毛利率大幅上升指的是毛利率同比大幅增长(>20%),无论从逻辑分析,还是实际的测试结果看,毛利率大幅上升有助于收益率的提升,从下图毛利率大幅提升收益率(橙色曲线)与中证500指数(蓝色曲线)五年收益率对比就能够看出:
毛利率同比大幅上升与指数对比
来源:阿牛智投
选取毛利率同比大幅上升的公司,每次财报公布后选一次股票,五年的收益率略微跑赢对标指数,但是领先指数并不多。
造成单一毛利率同比大幅上升策略收益率低的原因,有几方面原因:一方面毛利率大幅上升的公司中有很多是之前毛利率水平比较低的品种,毛利率提升一点,同比上升的幅度就很大;另一方面单一毛利率大幅提升对股价带来的正面贡献有可能会被其它因素负面变化影响。并且,国内财报公布制度也决定了看到毛利率同比大幅上升是滞后很多的,股价有可能已经提前上涨。
考虑到毛利率同比大幅上升有一定滞后性,添加一个具有一定领先性的条件预收账款同比变化≥15%。预收账款增加,可以简单理解为订单和定金增加,在未来的一段时间内将会逐步转化为公司的收入和利润增加,两个条件组合后发现收益率明显大幅提升。
毛利率与预收账款组合提升收益
来源:阿牛智投
选取毛利率同比大幅上升并且预收账款同比变化≥15%公司(橙色曲线),每年换一次股票,与中证500指数(蓝色曲线)对比发现,五年收益率明显持续大幅跑赢对标指数,跑赢单一的毛利率同比大幅上升策略收益。(想要获取该策略最新股票池,可在点掌财经微信公众号发送333添加助理领取)
在毛利率大幅上升的基础上与社保重仓条件组合,被社保这一主力资金严格筛选并且重仓布局的公司,既保证基本面优秀又有主力布局,两个条件组合后收益率明显大幅提升。
毛利率与社保重仓提升收益
来源:阿牛智投
上图是同时满足毛利率大幅上升与社保重仓两个条件的策略收益率(橙色曲线)与中证500指数(蓝色曲线)对比图,策略从2019年开始呈现明显上升趋势走势,十分强势!(想要获取该策略最新股票池,请在文末留言)
毛利率同比大幅上升可以与预收账款同比变化≥15%或社保重仓组合,大幅提升收益率!
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