5月27日,中证指数官网发布了沪深300、上证50、科创50、上证180和中证500等多个指数样本的定期调整方案,其中,中证100指数的样本调整数量达到45只,而这也是中证100指数自2006年发布以来,样本调整比例最大的一次。过去的15年里,中证100指数每次调整的样本比例均不超过10%。
指数一般是在每年的5月与11与下旬审核指数样本股,调整实施时间则分别是在每年6月和12月第二个星期五的下一交易日,而这次的调整也将在明日收盘后正式生效,值得注意的是,此次有多家券商被调出了沪深300、上证180等重要市场指数。经过此次调整后,沪深300指数中的券商股还剩下20家。
来源:中证指数有限公司官网
而这次调整数量最大的无异于是中证100,从行业分布看,新调入的成分股集中在军工、电子、TMT等行业,调出的成分股集中在非银金融、银行、食品饮料等行业,行业分布将更为均衡;从市值分布上看,5000亿以上的10家公司权重占比32.84%,权重分布上看,仍然符合“超大盘”的定位。相较于重新编制之前,纳入了更多1000亿以下的上市公司;新编中证100指数不再容易受到单一行业波动带来的较大影响,成为真正的宽基指数。
新编前后不同市值水平的成分股权重占比
来源:长江证券研究所
指数的调整会带来市场的机会,对于中长线投资者而言,下图可以看到,中证100的市盈率是10.90,处于一年市盈率当前分位17%,调整之后的指数更具有长期的定投价值;对于短线投资者而言,可重点关注新调入公司被动资金买入的机会,截至2022年5月末,当前跟踪中证100指数的产品共有15只,2022Q1规模合计31.47亿元,而随着指数的调整,这些公司会存在被动买入的短线机会。
来源:点掌财经
整体来说,这次指数的调整影响机构资金的被动调仓,作为市场的投资者,可以关注新调入公司的机会,另外改版后的中证100指数具备一定ESG属性,也有助于中证100指数受到境外投资者的认可。
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