上市公司股价与营业收入状态呈现高度正相关,具有成熟经营模式和持续稳定营收能力的公司更容易走出长牛行情!那么,营业收入高的公司长期收益是否明显有优势?今天就跟大家一起来探讨一下!
为了研究不同营业收入下的收益情况,把所有A股上市公司,按照营业收入由多到少平均分为五个区间,测试未来三年的收益情况,分别测试了两轮牛熊行情。下图为2009年8月-2012年8月的一轮熊市阶段,营业收入与三年收益率的对比情况:
营收收入与三年收益率
来源:阿牛智投
从数据中能够明显看出,营业收入多少与收益率明显负相关,营业收入越多的公司三年跌幅越大,营业收入越少跌幅越少,营业收入少的小,差,烂的公司表现强势。
而2012年6月-2015年6月的一轮牛市阶段,营业收入与三年收益率如下图所示:
营收收入与三年收益率
来源:阿牛智投
该轮牛市阶段够明显看出,依然是营业收入最少的公司,三年的收益率相对越高,依然是炒小,炒差,炒烂的行情风格。
最近一轮2015年6月-2018年6月的熊市,营业收入与三年收益率的情况发生了重大改变,如下图所示:
营收收入与三年收益率
来源:阿牛智投
该轮熊市营业收入与三年收益率明显正相关,营业收入最多的一类公司,熊市最抗跌,跌幅最小,与之前的市场风格迥然不同。
而最近一轮2019年1月-2022年1月的慢牛行情,营业收入与三年收益率的情况发生了重大改变,如下图所示:
营收收入与三年收益率
来源:阿牛智投
该轮慢牛市营业收入与三年收益率明显正相关,营业收入最多的一类公司,涨幅最好,可见最近几年营业收入对收益率的影响越来越大。
营业收入与收益率的表现刚好反应出市场风格的变化,2015年以前,市场流行炒小、炒新、炒烂,营收越差的公司涨的越好!而2015年之后,市场愈发成熟,营业收入的重要性越来越高,收入越高的公司,熊市越抗跌,牛市能领涨。那么,单一的高营业收入能带来高收益吗?大家可以先在文末评论区留下您的想法,我们下期给大家揭晓答案!
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