近日,冷链物流行业再迎利好。国家发展改革委下达2022年城乡冷链和国家物流枢纽建设专项中央预算内投资14亿元,重点支持建设服务于肉类屠宰加工及流通的冷链物流设施项目(不含屠宰加工线等生产设施),公共冷库新建、改扩建、智能化改造及相关配套设施项目,以及已纳入年度建设名单的国家物流枢纽、国家骨干冷链物流基地内的公共性、基础性设施补短板项目。
近年来,预制菜、生鲜电商、生物疫苗行业纷纷走上市场风口,而这些行业都离不开冷链物流的支持,是保障运输质量的关键枢纽。随着消费者对产品品质的追求日趋迫切,再叠加政策端的支持,冷链物流行业已驶入快车道。
头部企业不断收购 龙头效应将是行业关键
我国冷链物流行业起步较晚,始于上世纪六十年,而高速发展期是从2010年后,在城镇化进程加快的进程下,居民的消费升级需求倒逼行业技术发展。通过恒温并减少运输损耗的方式,可以保障产品的品质。
数据显示,从2013年的2.10 万亿元增长至2019年的 6.11 万亿元,复合年均增长率接近20%。近年来,在生鲜和疫苗两大行业高需求的情况下,冷链行业延续了景气度。但由于各环节技术要求高,资金投入的大,行业内公司业绩出现良莠不齐的现象。
通过大数据系统的对比功能,我们对比了行业核心供应商三花智控和整个板块的净利润,盈利情况一目了然!绿色柱子代表三花智控,2022一季度净利润4.53亿,同比上升了25.83%;反观红色柱子,冷链物流板块的平均净利润仅为0.07亿元,同比下降93.91%。
来源:点掌财经
说明行业盈利更多是体现在龙头环节,原因在于冷链物流行业尚未形成体系,属于“烧钱”阶段,基础设施水平仍不足,导致成本端高居不下。而龙头企业具备资金优势,在深化业务和改进技术上更胜一筹。在高质量发展的时代趋势下,龙头企业有望成为终局赢家。
放眼全球,美国聚集了众多领先的综合性冷链企业,行业集中度高,北美前三的冷藏仓储和物流供应商的温控空间容量占整个北美市场的八成多。他们的商业模式是通过不断并购来提升自己的市场影响力,颇有点像现在的宁德时代。
参考美国市场,后期中国冷链行业格局也将是龙头通过收购扩大市场份额,最后竞争力弱的企业会被淘汰,如果你有别的想法,也欢迎在评论区与笔者探讨!
从技术层面上看,接下来行业亟需解决三大问题,货品损耗率高、失温问题、现代冷链物流体系待构建。
如何投资冷链物流板块?
写在最后,笔者研究了冷链物流的优秀策略,以供大家参考。诚然,该板块的最大缺点是容易回撤很大,但是背靠选时系统的强大功能,我们可以轻松搞定择时问题。
冷链物流优选策略一年选时回测图
来源:阿牛智投
下面是策略跑出的结果图,一年内的市盈率达到了56.59%,跑赢了上证指数72.66%,最大回撤仅有9.58%!风险回报率是2.20,意味着冒着1元风险,可享受2.20元的收益。
可以看出在冷链物流板块漫长的下跌过程中,我们的策略以静制动,而一旦出现多头迹象,策略的拉升力度要远强于板块指数。
关于选股条件,笔者使用了股东人数环比变化,增强选时多头,以及一优秀基本面因子,真正做到了将投资化繁为简,该出手时就出手,山雨欲来时则规避。想知道具体的选股条件,欢迎在评论区回复,笔者将为大家揭晓答案!
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